今年,可以說是期貨公司步入創(chuàng)新發(fā)展新階段的開局之年。在資本市場新“國九條”的總框架下,即將發(fā)布的“關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨及衍生品行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見”(下稱“意見”)將為期貨公司創(chuàng)新發(fā)展提出具體的支持意見。有行業(yè)人士預(yù)計,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)、境外期貨代理業(yè)務(wù)有望成為期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的爆發(fā)點和突破點。 “近年來期貨市場始終處于規(guī)范發(fā)展階段,監(jiān)管思路也以抓規(guī)范、防風(fēng)險為主?!北本┕ど檀髮W(xué)證券期貨研究所所長胡俞越對期貨日報記者說,而新“國九條”對期貨市場的監(jiān)管,開始由“規(guī)范”向“創(chuàng)新”轉(zhuǎn)變,為貫徹落實新“國九條”精神而召開的首屆期貨創(chuàng)新大會,有望拉開期貨業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的序幕。 與國內(nèi)銀行、證券等融資行業(yè)和基金、信托等投資行業(yè)相比,承擔(dān)風(fēng)險管理職能的期貨業(yè)近年來的發(fā)展稍顯遲緩。在中央財經(jīng)大學(xué)中國發(fā)展和改革研究院副院長歐陽日輝看來,問題形成的原因是多方面的,既根源于我國金融市場發(fā)展的不平衡,也涉及多種體制因素。 “從微觀看,肩負(fù)期貨市場重要中介職能的期貨公司業(yè)務(wù)相對單一,整體實力弱小,人才匱乏,日漸成為期貨市場更高層次服務(wù)國民經(jīng)濟的瓶頸之一。加快業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新,充分發(fā)揮期貨公司專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢已成當(dāng)務(wù)之急?!睔W陽日輝說。 近年來,全國期貨公司凈利潤總額持續(xù)下滑。今年上半年,全國155家期貨公司凈利潤合計只有12.48億元,創(chuàng)最近3年同期新低。從收入結(jié)構(gòu)看,上半年期貨公司手續(xù)費收入同比大降27.36%,利息凈收入同比大增43.35%。 今年上半年,期貨行業(yè)平均傭金率降至萬分之零點一七七,再度創(chuàng)出歷史新低。期貨公司當(dāng)前的支柱性業(yè)務(wù)——經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基本已無利潤可言,大多數(shù)公司靠利息度日。這是因為,近年來期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)展緩慢。 “除經(jīng)紀(jì)、投資咨詢業(yè)務(wù)外,資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)仍處于試點階段,未能全面鋪開,而境外期貨代理業(yè)務(wù)試點遷延日久,相關(guān)制度尚未出臺?!庇蟹治鋈耸勘硎荆瑩碛邢嚓P(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點資格的期貨公司還未能形成成熟的商業(yè)模式,創(chuàng)新被更務(wù)實的利潤考量取代。 業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為,在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下,期貨公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型升級,落后的公司將逐步失去客戶基礎(chǔ),被市場淘汰。在此基礎(chǔ)上,爭取創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點資格,大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展,開辟商業(yè)新模式將成為期貨公司構(gòu)建核心競爭力的關(guān)鍵。 據(jù)記者了解,即將發(fā)布的“意見”有望通過多項政策和措施推動期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)及境外期貨代理業(yè)務(wù)發(fā)展。明日召開的首屆期貨創(chuàng)新大會,也將圍繞“意見”支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容展開討論。這三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的深入推進(jìn)有望提速,將逐步改變期貨公司業(yè)務(wù)單一、利潤微薄的窘境。 “監(jiān)管部門推進(jìn)期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的舉措值得稱贊,但在現(xiàn)有法律框架內(nèi),希望監(jiān)管部門為期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)造更好的條件,賦予期貨公司更多自主創(chuàng)新、自我發(fā)展的權(quán)利?!焙嵩秸J(rèn)為,期貨公司除經(jīng)紀(jì)、投資咨詢和資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理子公司、境外期貨代理三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)外,還應(yīng)該探索自營及做市商業(yè)務(wù)。
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