深化保稅交割，大幅提升企業(yè)資金利用率

國內(nèi)首筆保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)近期順利完成，它不僅是對國內(nèi)期貨保稅交割業(yè)務(wù)的深化，而且還能大幅提升企業(yè)的資金使用效率。

今年5月，青島港銅倉單重復(fù)抵押被爆出后，外資銀行基本叫停了針對中國地區(qū)新客戶的金屬融資業(yè)務(wù)，并提高了中國企業(yè)進(jìn)口金屬商品開具信用證的資質(zhì)。中資銀行同時也收緊了大宗商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。一些以進(jìn)口金屬融資來緩解現(xiàn)金流緊張的企業(yè)受到嚴(yán)重沖擊，甚至有企業(yè)的正常貿(mào)易活動也受到了影響。

是否可以通過期貨市場，讓這些企業(yè)有限的資金得以充分利用呢？帶著這樣的疑問，中電投先融期貨走訪了許多受青島港“融資騙貸”事件影響的貿(mào)易商。在了解了企業(yè)的現(xiàn)實需求后，他們決定嘗試?yán)闷谪浭袌銎脚_來為這些企業(yè)“解困”。

8月初，國內(nèi)某金屬貿(mào)易商在中電投先融期貨的協(xié)助下，完成了陰極銅保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，這是國內(nèi)首筆期貨保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)。

銅保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單的流轉(zhuǎn)全程在上期所的標(biāo)準(zhǔn)電子倉單系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單生成后，距離交割日還有一段時間。如果一直等到交割日進(jìn)行保稅交割，其間會長時間占用企業(yè)的資金，而且保證金標(biāo)準(zhǔn)會隨著交割日的臨近不斷提高，占用企業(yè)的資金會不斷增加。不僅如此，進(jìn)入交割月，期貨價格短期內(nèi)的大幅波動也會給期貨保稅交割結(jié)算帶來很大的不確定性。

在一般的進(jìn)出口貿(mào)易中，一批貨物從進(jìn)口到銷售完畢，不但周期長，其中任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會增加貿(mào)易商的經(jīng)營風(fēng)險。相比較而言，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)更為靈活、高效，且風(fēng)險低。為此，在上述金屬貿(mào)易商保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單生成后，中電投先融期貨便幫助該貿(mào)易商進(jìn)入保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程。

“為進(jìn)一步降低這家貿(mào)易商的財務(wù)成本，我們還利用保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單所內(nèi)質(zhì)押業(yè)務(wù)，將其保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金，大大提高了該貿(mào)易商的資金利用率。”中電投先融期貨總經(jīng)理助理于顯亮對期貨日報記者說。

對于保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的好處，于顯亮表示，首先，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的流程是標(biāo)準(zhǔn)化的，最多5天時間就可以收到貨款，時間周期遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨清關(guān)進(jìn)口再銷售的周期，減小了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。其次，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以發(fā)揮期貨市場的定價功能，規(guī)避價格短期大幅波動風(fēng)險。再次，拓寬了企業(yè)的銷售渠道。最后，保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)也可以提高貿(mào)易商在銀行的資信評級。

“更高層面上，保稅貨物生成標(biāo)準(zhǔn)倉單后，企業(yè)既可以選擇期貨保稅交割，也可以期轉(zhuǎn)現(xiàn)，提高貨物的流通性。”于顯亮說，接到保稅倉單的客戶選擇也非常多，既可以轉(zhuǎn)運出境，也可以報關(guān)進(jìn)口，還可以在保稅區(qū)內(nèi)流轉(zhuǎn)。

于顯亮全程參與了這筆保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，實際操作中遇到了不少問題，比如企業(yè)如何做好與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門的溝通，向稅務(wù)部門解釋“財稅[2010]108號”文的內(nèi)容等，又比如交易所保稅交割實施細(xì)則與其他部門的配套政策會產(chǎn)生一些模糊不清的問題，特別是海關(guān)監(jiān)管方面，需向其提示上期所已與海關(guān)實現(xiàn)計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，海關(guān)可以實時查詢保稅交割結(jié)算單、保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單等電子信息。

“這需要我們在實踐中逐歩厘清操作框架，細(xì)化操作步驟，完善操作流程，否則會給參與企業(yè)帶來一系列諸如賣方無法抵稅、買方無法報關(guān)進(jìn)口等問題?！庇陲@亮認(rèn)為，這是公司提供的一次高質(zhì)量貿(mào)易服務(wù)，今后將繼續(xù)參與并推動該項業(yè)務(wù)發(fā)展。