為了達到經(jīng)濟增長目標，國內開始實施刺激政策，這對商品市場是利多的，只不過利多程度不足以形成系統(tǒng)性，各商品還是圍繞自己的基本面展開波動。

國內經(jīng)濟要朝合理化方向運行，各行各業(yè)要各就其位，低估的要恢復，高估的要回落，過剩的要低迷，不夠的則要蓬勃發(fā)展，中國正在有耐心地剔除30年積攢下來的弊病，同時還不忘跟上時代的步伐，保持發(fā)展。既要懲惡，又要揚善，這就是現(xiàn)在的宏觀環(huán)境。在這之中，股市是最大的一塊內容。

朝合理化方向運行，光糾錯還不行，還要做對的事情；光罰劣還不行，還要獎優(yōu)。國內大刀闊斧地懲治貪腐，本質上就是凈化環(huán)境，改善社會生態(tài)和經(jīng)濟生態(tài)，優(yōu)化制度，打擊歪風邪氣，這必將波及股市。社會上貪腐、掠奪、假冒偽劣少了，股市自然就會干凈，股市干凈了，股市陰暗的東西掃除了，國內股市自然是值得期待的。這就是宏觀和行業(yè)的關系，宏觀和企業(yè)的關系，也是宏觀和商品的關系。只要對這一屆政府有信心，就可以對股市抱希望。

中國特色就是政策主導經(jīng)濟，短期刺激主導長期發(fā)展，這樣的模式，導致過剩和短缺很大程度上受政策的刺激。過分強調宏觀調控，本質就是計劃經(jīng)濟，以為人定勝天，其實后遺癥很大，消滅或者掩蓋一個問題，一定會同時衍生出新的問題?，F(xiàn)在的市場，都是據(jù)此運行，過剩是因為刺激，短缺同樣因為政策。政府支持什么，什么就短缺，就發(fā)展，政府反對什么，什么就過剩，就衰退。目前的商品市場，無一不是如此。

棉花長期利空毋容置疑，但短期來講，并不容易下跌。8月底到9月底停止拋儲，新棉還無法完全滿足消費，而進口有限，目前的現(xiàn)貨價也比較貴，對于紡織企業(yè)來講，14500元/噸以下的棉花是有吸引力的，至少在10月之前是如此。在新棉集中上市前，鄭棉維持整理的可能性較大，待新棉集中上市，其價格才會下跌，即今年的棉花是好收不好賣。真正的熊市會體現(xiàn)在棉花銷售季節(jié)，即12月之后。

豆類在回歸基本面，原來因為行業(yè)采購方式的問題導致資金與產業(yè)對壘，形成資金吃產業(yè)的行情，而現(xiàn)在這個現(xiàn)象沒有了，這就意味著大豆、豆粕、油脂會重新定位，也將朝著合理化（與基本面吻合）的方向運行。

有色金屬近期表現(xiàn)搶眼，值得關注，但到底會如何走，光看圖形是不夠的，光看一些行業(yè)數(shù)據(jù)也是不夠的。再次強調，基本面不只是數(shù)據(jù)，研究基本面的基礎是懂行，不懂行，只有數(shù)據(jù)，這樣的研究跟基本面關系不大，價值也不大。期貨行業(yè)最大的短板是不懂行。所以，有色金屬的機會，我認為更多是屬于懂有色行業(yè)的人的，外人參與，總是虧多贏少。

中國經(jīng)濟在朝合理化方向運行，在這樣的背景下，股市最值得期待，商品則會“各就各位”。