行業(yè)人士:配套的監(jiān)管制度及政策環(huán)境要足夠成熟、完善 股票發(fā)行注冊制尚未落地,期貨品種上市注冊制呼聲漸高。近日,有期貨行業(yè)專家在公開場合表示,目前我國推行期貨品種上市注冊制已基本具備條件,應(yīng)分步驟、穩(wěn)妥地推進(jìn)期貨品種上市注冊制的實(shí)施。 據(jù)了解,期貨品種上市主要有三種方式,分別為審批制、核準(zhǔn)制、注冊制。審批制是指新品種上市,只有經(jīng)期貨主管機(jī)關(guān)審查才能上;核準(zhǔn)制介于審批制與注冊制之間,只要新品種上市具備法定條件,經(jīng)主管部門核準(zhǔn)之后就可以上市交易;注冊制是將新品種上市權(quán)利賦予交易所,力避“看得見的手”過多干預(yù)市場。 “從漸進(jìn)上看,注冊制對于推進(jìn)國內(nèi)期貨市場發(fā)展,提升中國內(nèi)地交易所的競爭力非常有必要?!鄙鲜銎谪浶袠I(yè)專家指出,雖然去年國內(nèi)期貨市場上市了九個品種,但從總量上講,品種上市速度與國外仍存較大差距。相對而言,品種注冊制能夠在一定程度上縮小國內(nèi)與國外的差距,“很多品種區(qū)域性特點(diǎn)較明顯,實(shí)行注冊制能夠滿足經(jīng)濟(jì)地區(qū)性、個性化的需求,有利于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,形成區(qū)域定價基準(zhǔn)”。 在南華期貨副總經(jīng)理朱斌看來,期貨品種上市注冊制會使期貨市場更加市場化,有市場需求的品種會快速成長,沒有需求的品種則會慢慢消失。 “注冊制引入了競爭概念,交易所之間會有競爭,期貨公司之間也會有競爭,這將推動他們加大創(chuàng)新力度,對期貨行業(yè)的發(fā)展會更好?!敝毂髮ζ谪浫請?bào)記者說,不過,目前國內(nèi)期貨交易所對推行期貨品種上市注冊制比較糾結(jié),“交易所一方面希望推行注冊制,讓品種上得快一點(diǎn),另一方面又不希望推行注冊制,因?yàn)橥贩N在不同交易所上市,交易所之間的競爭勢必會增加”。 有行業(yè)人士認(rèn)為,目前推行期貨品種上市注冊制還是有較大風(fēng)險的。 “注冊制實(shí)際上就是把期貨品種上市的權(quán)力下放給交易所,如果相關(guān)監(jiān)管制度不成熟的話,很容易出問題?!钡劳ㄆ谪浉笨偨?jīng)理沈寅認(rèn)為,當(dāng)前推行期貨品種上市注冊制或難達(dá)到預(yù)期的效果,“現(xiàn)在市場資金容量就這么大,在整個市場環(huán)境沒有本質(zhì)改善前,推行注冊制的意義不大”。 雖然業(yè)內(nèi)對期貨品種上市注冊制仍存較大爭議,但北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越認(rèn)為,推行注冊制符合國內(nèi)期貨市場的發(fā)展趨勢。“按照國際慣例,期貨品種上市就應(yīng)該由交易所決定,報(bào)監(jiān)管部門備案?!焙嵩奖硎荆壳皣鴥?nèi)股票市場正在由審批制向注冊制過渡,期貨業(yè)也應(yīng)該進(jìn)行一些改革,“期貨市場是市場化程度最高的市場,新品種上市就應(yīng)該由市場來決定”。 朱斌對此表示贊同。他認(rèn)為,期貨品種上市與否不應(yīng)該由監(jiān)管層“拍板”,而由市場來決定,“從市場化角度來說,我們也希望推行注冊制”。 值得一提的是,盡管注冊制是期貨市場品種上市的發(fā)展趨勢,但業(yè)內(nèi)的普遍共識是“短期內(nèi)難以成行”。 “目前市場對推行注冊制的看法還有一些分歧,不一定很快就能取得進(jìn)展?!敝毂笾毖浴V型镀谪浉呒壯芯繂T劉慧峰對此做了進(jìn)一步解釋:“由于涉及面廣,需要的配套制度較多,而且還要修改相關(guān)法律法規(guī),注冊制推進(jìn)需要一個長期且復(fù)雜的過程?!?/div> 胡俞越認(rèn)為,期貨品種上市注冊制最終能否成行,關(guān)鍵要看改革的方向和力度。他同時建議,在新品種上市上,監(jiān)管層暫且可將審批制改為否決制,“規(guī)定哪些品種不能上市,并列出負(fù)面清單”。
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