繼本月同煤集團(tuán)、中煤集團(tuán)等煤企取消了一些優(yōu)惠政策后，市場上又有消息稱神華集團(tuán)5月份的煤炭報價也將取消部分的優(yōu)惠政策，這些消息促使市場看漲情緒有所回升，但從供需面來看，進(jìn)口煤可能沖擊國內(nèi)沿海市場，水力發(fā)電對火電造成一定的擠出效應(yīng)，電廠對動力煤需求有所減緩，煤價上漲缺乏足夠動力。

近期，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)已連續(xù)兩期小漲1元/噸，秦皇島港的庫存由年初的800多萬噸降至現(xiàn)在的450多萬噸。從表面上看，當(dāng)前環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)走勢及秦皇島港庫存情況類似于去年10月份的局面，但是二者之間卻有著本質(zhì)的不同。

首先，去年年末，一些下游企業(yè)在去年進(jìn)口煤價較低時已將進(jìn)口煤配額用完，因此不得不轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤市場，提高了當(dāng)時內(nèi)貿(mào)煤市場的活躍度?，F(xiàn)今進(jìn)口煤的價格雖處于倒掛狀態(tài)，但一旦出現(xiàn)內(nèi)貿(mào)煤價格企穩(wěn)并上漲的現(xiàn)象，進(jìn)口煤就將乘虛而入，沖擊國內(nèi)沿海市場，搶占國內(nèi)煤炭市場份額。其次，去年處于煤電長協(xié)合同談判的前夕，各大煤企為能在談判中占有一定的話語權(quán)，紛紛提高煤價來加大談判的砝碼。最后，去年已臨近冬季，火電成為當(dāng)時社會發(fā)電的主力，因此動力煤需求巨大，但現(xiàn)在雨水充沛，水力發(fā)電頻頻發(fā)力，對火電起到一定的抑制，限制了當(dāng)前火電的規(guī)模，電廠對動力煤的需求也有所減緩。

2014年2月和3月，水電產(chǎn)量同比增速分別為12.68%、10.60%，水力發(fā)電強(qiáng)勢對火電造成了一定的擠出效應(yīng)。同時，目前處于火力發(fā)電淡季，部分機(jī)組進(jìn)行了檢修，電廠的日均耗煤量逐漸下降，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量由2月底的78.8萬噸下降至當(dāng)前的66.1萬噸，煤炭庫存可用天數(shù)由此前的16天增至19天。此次港口庫存下跌僅是大秦線檢修引起的運(yùn)量不足所導(dǎo)致的，下游實際需求并未好轉(zhuǎn)，后期供應(yīng)壓力將繼續(xù)加大，市場缺乏支撐動力煤繼續(xù)上漲的動力。