最近一段時(shí)間，美豆價(jià)格不斷上行使得原本虧損的國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)力挺豆粕價(jià)格來實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，隨著禽類養(yǎng)殖緩慢恢復(fù)，以及水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動(dòng)，國內(nèi)粕類價(jià)格呈現(xiàn)快速補(bǔ)漲態(tài)勢。后市豆粕價(jià)格有望隨著進(jìn)口大豆成本的抬升而上行。

阿根廷通脹引發(fā)惜售與罷工

最近幾年阿根廷通脹嚴(yán)重，農(nóng)戶手中雖然仍有400萬噸陳豆，但為了抵御25%—30%的通脹率，農(nóng)戶惜售情緒增強(qiáng)，這使得南美大豆豐產(chǎn)壓力緩解。并且，本周四阿根廷CGT工會(huì)決定進(jìn)行24小時(shí)罷工，屆時(shí)港口工人和貨車司機(jī)將舉行示威，羅薩里奧谷物中心或因此出現(xiàn)運(yùn)營癱瘓，這或刺激豆類市場上揚(yáng)。

美豆緊俏刺激進(jìn)口成本高企

目前美國陳豆供應(yīng)有限，這在美國季度庫存報(bào)告中已經(jīng)有所體現(xiàn)。目前美國尚未出售的大豆現(xiàn)貨已經(jīng)不足2000萬噸，而美國夏季大豆消費(fèi)量通常在3000萬噸左右。就當(dāng)下數(shù)據(jù)來看，美國若要保證新豆上市前的用量，只能通過進(jìn)口加拿大、巴西大豆或阿根廷豆粕，并降低大豆出口量或壓榨量來實(shí)現(xiàn)。美國大豆供應(yīng)緊張間接導(dǎo)致我國進(jìn)口大豆成本攀升至4400元/噸之上。

天氣方面存在炒作題材

過去幾年，每到夏季都會(huì)有天氣題材可供炒作，今年也不例外。當(dāng)下，“厄爾尼諾”再度引發(fā)市場高度關(guān)注。通常，厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)使大豆增產(chǎn)，但這并不絕對。厄爾尼諾現(xiàn)象更多地會(huì)導(dǎo)致降水不均，同一國家不同區(qū)域會(huì)出現(xiàn)旱澇不同的現(xiàn)象。由于災(zāi)害區(qū)域不確定，厄爾尼諾現(xiàn)象才成為炒作題材。

養(yǎng)殖緩慢恢復(fù)利多粕類

雖然最近一段時(shí)間，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖繼續(xù)虧損，養(yǎng)殖戶飼料需求下降，但是飼料企業(yè)也降低了對豆粕等原料的采購。在貿(mào)易商與飼料企業(yè)庫存降低的情況下，豆粕價(jià)格上漲便會(huì)刺激市場補(bǔ)貨熱情，這使得大豆壓榨企業(yè)挺價(jià)豆粕的可行性增強(qiáng)。此外，禽類養(yǎng)殖因?yàn)榍萘鞲械徛謴?fù)，而水產(chǎn)養(yǎng)殖在清明之后將增加投食量。這些因素都支持豆粕市場維持偏強(qiáng)狀態(tài)。

除此以外，我國今年對東北大豆進(jìn)行直補(bǔ)的目標(biāo)價(jià)位即將公布，預(yù)計(jì)這一定價(jià)將順應(yīng)市場價(jià)格，不會(huì)成為壓制豆類市場的因素。同時(shí)，我國繼續(xù)加強(qiáng)對DDGS等的檢測，這也將繼續(xù)利多豆粕市場。