書名:《麥克米倫談期權(quán)》 作 者: 勞倫斯 G.麥克米倫 譯者:鄭學(xué)勤, 朱玉辰 出 版 社:機(jī)械工業(yè)出版社 出版時間:2011年9月1日 書籍描述 《麥克米倫談期權(quán)(原書第2版)(珍藏版)》主要內(nèi)容簡介:作為全球最出色的期權(quán)交易員和分析家,麥克米倫寫作的這本書已經(jīng)位列股票、期貨和期權(quán)界的必讀書??梢哉f,你的藏書中是否有這本書,標(biāo)志了你在衍生品研究和交易領(lǐng)域里的涉水深淺?!尔溈嗣讉愓勂跈?quán)》是一部奇書,這不僅因為它博大精深,而且因為它難以歸類——它是一部期權(quán)書,可是又用大量的篇幅探討期貨交易;它是一部交易實踐指南,提供了大量的短線交易例證,可是理論色彩又很濃,特別是在對波動率的分析方面;它是一部關(guān)于衍生品的書,但是對股票等標(biāo)的物的交易又有許多基于親身經(jīng)驗的真知灼見,甚至提到應(yīng)當(dāng)怎樣利用季節(jié)性趨勢在什么時候買進(jìn)股票、什么時候賣出股票;它介紹的是交易和投資的策略,但是又手把手地教導(dǎo)讀者應(yīng)當(dāng)在什么情況下用什么辦法、利用什么樣的指標(biāo)來交易黃金、大豆或者股指期貨;它是一部投資手冊,可是又教給讀者許多投機(jī)交易的策略;它是一部經(jīng)典,在第2版中又收錄了許多最新的投資哲學(xué)和交易策略。像麥克米倫這樣30多年始終活躍在交易場內(nèi),并且在理論追求方面孜孜不倦,既精于期權(quán)策略,又在幾乎所有的交易市場上縱橫捭闔的佼佼者,即使在美國也是不多的。他用自己的經(jīng)歷,將不同層次的金融市場以及同一市場的不同領(lǐng)域串聯(lián)起來,以自己的投資和交易哲學(xué)為焦點(diǎn),將經(jīng)驗同市場的綜合體展現(xiàn)在讀者面前。 編輯推薦 《麥克米倫談期權(quán)(原書第2版)(珍藏版)》:項懷誠推薦閱讀,期權(quán)就是麥克米倫,麥克米倫就是期權(quán)。 美國業(yè)內(nèi)人人必讀的期權(quán)經(jīng)典。 媒體推薦 這部書反復(fù)強(qiáng)調(diào)的二點(diǎn)我比較欣賞,那就是利用不同金融市場中可以利用的各種手段,保存住投資的既有盈利,同時也不放棄進(jìn)一步獲利的機(jī)會,本書的作者從一個實踐者的角度,身體力行地從內(nèi)部揭示了各個市場之間在運(yùn)作中如何相互關(guān)聯(lián)的機(jī)制。 我讀翻譯的金融書,往往有一種不盡如人意的感覺。不是中文不夠流暢,就是專業(yè)方面有明顯的錯誤。這個譯本給我的感覺則不一樣?;蛟S是因為兩位翻譯的人都是行家,再加上其中之一是學(xué)習(xí)比較文學(xué)出身,沾了先天之光吧。 ——項懷誠 作者簡介 作者:(美國)勞倫斯 G.麥克米倫 (McMillan.L.G.) 勞倫斯 G.麥克米倫,McMillan.L.G.,全球最出色的期權(quán)交易員和分析家,公認(rèn)的期權(quán)交易專家,現(xiàn)任麥克米倫分析公司的總裁。他編寫的“每日交易量報告”是獨(dú)一無二的、通過傳真提供的服務(wù),這份報告通過觀察股票期權(quán)交易量的異常增長而挑選短線交易的股票交易.他還編輯和出版了《期權(quán)策略家》(The Option Strategist),這是一份包括股票、指數(shù)和期貨期權(quán)的衍生品產(chǎn)品簡報。麥克米倫在美國、加拿大和歐洲的許多講座與論壇上都做過有關(guān)期權(quán)策略的講演.他原先是Thomson McKinnon證券公司的高級副總裁,負(fù)責(zé)股票套利部。麥克米倫一直把教育交易員看做工作的重要部分,他寫作的《麥克米倫談期權(quán)》和《期權(quán)投資策略》(機(jī)械工業(yè)出版社出版中文版)是準(zhǔn)期權(quán)交易員的主要教科書,后一本書還是期權(quán)交易策略大全,僅在美國就售出了25萬冊。他還著有另一部經(jīng)典之作《如何在期權(quán)投資中獲利》。 目錄 推薦序(項懷誠) 譯者序 前言 第1章 期權(quán)的歷史、定義和術(shù)語/1 標(biāo)的工具/1 期權(quán)術(shù)語/2 期權(quán)的成本/4 掛牌期權(quán)的歷史/5 期權(quán)交易的程序/10 電子交易/12 履約和指派/13 期貨和期貨期權(quán)/20 影響期權(quán)價格的因素/26 DELTA/30 技術(shù)分析/35 第2章 期權(quán)策略概述/37 贏利圖/37 直接買進(jìn)期權(quán)/38 用買進(jìn)期權(quán)來保護(hù)股票/42 買進(jìn)一手看跌期權(quán)和一手看漲期權(quán)/46 賣出期權(quán)/48 套利/62 比率策略/74 小結(jié)/84 第3章 多種用途的期權(quán)/85 期權(quán)作為標(biāo)的物的直接替代/85 期權(quán)作為標(biāo)的物的代理/94 股指期貨對股票市場的影響/97 指數(shù)期貨和指數(shù)期權(quán)到期日對股票市場的影響/105 期權(quán)作為保險/129 領(lǐng)圈套利/137 使用場外期權(quán)套保/142 使用波動率期貨作為投資組合的保險/144 小結(jié)/151 第4章 期權(quán)的預(yù)測力/152 將股票期權(quán)交易量用做指標(biāo)/152 將期權(quán)價格用做指標(biāo)/189 隱含波動率可以用來預(yù)測走向的變動/204 看跌-看漲比率/225 期貨期權(quán)交易量/269 論移動平均值/270 小結(jié)/277 第5章 交易體系和策略/278 把期貨的合理價格結(jié)合到你的交易里/278 日間交易的工具/279 TICKI日間交易體系/282 一個短線交易體系/290 市場間套利/300 其他季節(jié)性趨向/337 小結(jié)/348 第6章 交易波動率以及其他的理論方法/350 波動率/351 Delta中性交易/353 預(yù)測波動率/361 歷史波動率同隱含波動率的比較/363 交易隱含波動率/366 “希臘文”/383 交易波動率斜率/409 激進(jìn)的日歷套利/440 在波動率交易中使用概率和統(tǒng)計法/443 預(yù)期回報/447 小結(jié)/450 第7章 其他重要的考慮/451 后臺活動/451 交易的方法和哲學(xué)/463 期權(quán)交易的哲學(xué)/484 小結(jié)/490 附錄A掛牌的指數(shù)和部門期權(quán)/491 附錄B期貨期權(quán)的條款和到期日/495 附錄C期權(quán)模型/498 書摘 管理贏利也許甚至比限制虧損更重要。每個人都想按照傳統(tǒng)的智慧辦事:“限制你的虧損,讓你的贏利積累”。同傳統(tǒng)的看法相反,實際這樣做比看上去要容易一些。許多交易者都經(jīng)歷過這樣的焦慮,目睹一個頭寸朝著對他們有利的方向運(yùn)動,生成未兌現(xiàn)的贏利,然后看著事情向后倒退,最后將他們止損出場。在我看來,比起提前拿走贏利來,這更讓人喪氣。不過,我們可以想辦法得到這兩個世界中的最佳結(jié)果。有兩種方法:①提取部分贏利,②使用追蹤止損。 有的交易者設(shè)定一個限定的標(biāo)準(zhǔn)來提取部分贏利。譬如說,如果他們擁有期權(quán),他們的贏利達(dá)到了25%,他們就將頭寸的一部分賣掉。如果他們?nèi)缓蟮玫?0%的贏利,他們會賣出更小部分的頭寸。此后,他們就會將剩余的頭寸一直保持下來,同時設(shè)定一個心理止損,有的交易者喜歡根據(jù)標(biāo)的物的行為(如果它碰到了抗阻線,或者是上竄得過快)來提取贏利。這兩種方法都是正確的,因為兩者都使得交易者兌現(xiàn)獲益的同時,讓贏利繼續(xù)積累。 另一個保護(hù)贏利的技巧是追蹤止損。一旦一個頭寸開始朝對你有利的方向運(yùn)動,就提高你的止損價格,無論你用的是心理止損還是實際止損。在一個交易頭寸里,你最初使用一個活動余地不大的止損,但是,如果你一路都在提取贏利,在你提高追蹤止損的時候,你就應(yīng)當(dāng)給它更大的余地。也就是說,當(dāng)事情朝你有利的方向發(fā)展時,即使市場出現(xiàn)小規(guī)模的矯正,你也會有額外的余地,不至于被止損出局。
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