余先生：普通投機者遠離短線

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2014-01-30 09:55:18 來源：海通期貨

余先生，畢業(yè)于北京師范大學物理系，從事財稅相關(guān)工作。對數(shù)字敏感，有嚴密的邏輯思維，慣于理性判斷投資時機，堅持在完全理解市場規(guī)則的前提下入場交易。 1992年進入股票市場，總體績效盈虧打平。1996年起從認購新股中獲利豐厚，并在1997年初為此組建“新股申購聯(lián)合艦隊”，年化收益60%~70%。另外，在封閉基金的交易中，通過嚴密測算找到獲利突破口。 2003年進入期貨市場，曾于2012年《期貨日報》第六屆全國實盤交易大賽中獲重量組優(yōu)勝獎（前五十強）。 2011年起運作資金規(guī)模逐漸擴大，始終踐行通過風險對沖保護下的順勢交易策略。 目前，在2013海通期貨“笑傲江湖”長期業(yè)績鑒證平臺中，位于全賽程綜合排名前25強。 交易理念：順勢、重倉、組合 交易性格特質(zhì)：理性、保守、風險厭惡 采訪實錄： 江湖小編：您是屬于基本面交易者還是技術(shù)面交易者？盤前、盤中、盤后不同的時間段，通常會為交易做哪些準備？ 余先生：技術(shù)派交易者。有將一些交易策略和理念量化成系統(tǒng)信號，通過多策略組合交易。盤前制定交易計劃，盤中執(zhí)行，盤后綜合考慮風險和收益情況，進行倉位組合調(diào)整。我從來不預(yù)測行情，只是跟隨市場趨勢。 江湖小編：您平均一筆單子持倉時間多長？交易頻率大約為多高？ 余先生：單子持有長短由市場決定，不由主觀決定。順勢交易一般在盈利時持倉時間很長，最長半年多，而虧損時持倉時間就很短。 江湖小編：您參與過的品種非常多，您是如何選擇交易品種的？一般同時操作幾個品種？ 余先生：主要操作的品種是橡膠（占50%以上），其他品種只是投資組合的需要用來對沖風險。挑選品種的角度主要是考慮流動性、趨勢性、波動性這三方面。經(jīng)過模擬測試后，能賺錢讓我有信心的品種就會選擇加入組合中，橡膠是讓我最有信心的品種。 橡膠是非常適合做趨勢交易的品種，首先橡膠具有較長的歷史數(shù)據(jù)；另外，以最簡單的均線系統(tǒng)來測算一個品種的趨勢性，可以發(fā)現(xiàn)許多均線組合加載到橡膠上具有普適的特點，只是盈利多少的問題，它的趨勢性是非常強的。 江湖小編：您對組合投資是如何看待的？是否有嘗試多品種、多周期、多策略組合呢？ 余先生：組合投資是最重要的一個戰(zhàn)略。目前我主要是多品種和多策略組合。在策略方面，主要是兩套邏輯，一部分我定義為趨勢倉位，即由均線等指標決定的趨勢交易方向；另一部分我定義為基本倉位，即由基本面、歷史價格、基差等決定的倉位。 江湖小編：從大賽交易評估系統(tǒng)看到您的利潤主要來源于橡膠，請問您是如何識別品種的交易機會呢？ 余先生：主要原則就是中長期趨勢交易，根據(jù)均線、基差等來判斷方向和時機。根據(jù)橡膠的交易策略，一年的交易次數(shù)在10次左右。多年的交易實戰(zhàn)讓我感覺到：交易最重要的不是技術(shù)，而是理念。 江湖小編：風險可控和暴利增長被認為是魚和熊掌不可兼得的事，但是您卻在高杠桿交易下，表現(xiàn)游刃有余。請問您是如何平衡風險和收益的？ 余先生：每筆交易前都會對極端情況下的虧損有測算，即使真的到了預(yù)警線，心理也有一個緩沖墊，至于盤中的浮動盈虧不會造成干擾。另外，對于策略測試過程中的交易次數(shù)、收益/回撤比、連續(xù)虧損等指標也有關(guān)注和監(jiān)控，因此，我愿意以高風險來換取高收益。 江湖小編：您的資金管理是怎樣的？ 您是一次建倉還是分批建倉？是否有配置加減倉策略？ 余先生：一次建倉。我沒有加減倉的概念，倉位只跟風險有關(guān)，能承受多大的風險就開多少倉。加倉和減倉的效果是通過多策略組合來達到的。 江湖小編：您的風險管理理念是怎樣的？您能接受的最大收益回撤是多少？ 余先生：我有多少錢，能抗住多少風險，算好后開倉。 我認為一次順勢交易不會有多大回撤，令人頭痛的是遭遇連續(xù)回撤。趨勢交易者容易在震蕩行情時因頻繁止損而要承受連續(xù)虧損的壓力，要做到在震蕩行情中不虧或者少虧，以換來在趨勢行情中豐厚收益。 江湖小編：極端不利行情下，您如何處理隔夜持倉呢？短期內(nèi)的損失對心理造成的負面影響，您會如何緩解？ 余先生：因為每筆交易前經(jīng)過測算，做了交易計劃，無論市況如何，都會按照計劃執(zhí)行交易。至于短期內(nèi)的賬面浮虧和浮盈不太關(guān)心，對心理的影響也不大。 由于我選擇交易的品種隔夜跳空較小，短期內(nèi)的虧損對我沒有影響，如果連續(xù)虧損，我會重新思考交易的方式方法。 江湖小編：您覺得交易者要走向穩(wěn)健盈利需要具備什么技能和素質(zhì)？ 余先生：每一個擁有正收益的策略，單獨使用即使贏面很大，但可能還是會面臨較大的波動風險，但無數(shù)個有正收益的策略組合在一起，收益曲線會平滑很多。我認為交易者應(yīng)該對風險有充分的認識，以及擁有組合投資的理念和技術(shù)。 江湖小編：最后，能否請您給本屆大賽的選手們提些交易寄語？ 余先生：永遠忘記你的開倉（或上一次平倉）價格。因為未來正確的交易是不以你過去的交易為依據(jù)的，正確的交易應(yīng)該依據(jù)客觀的判斷和風險考量。普通投機者遠離短線。鑒于這個市場中大多數(shù)人是虧錢的，請一定和少數(shù)人站在一起！ 想要更便捷、更高效、更實時地了解高手訪談、交易心得、高手活動、交易培訓、招聘信息、基金產(chǎn)品等，就關(guān)注我們的微信平臺吧，平臺號“www7hcncom”、中文名“七禾網(wǎng)”，或者直接登錄微信掃一掃以下二維碼： 責任編輯：翁建平

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