由于現(xiàn)行的外匯管制，國內(nèi)不少投資者只能眼睜睜看著那些跨境套利機會流失。招商基金即將發(fā)布的跨境投資平臺，為這些投資機構(gòu)及個人提供了一個方便的衍生品跨境投資通道。

一直以來，國內(nèi)有多家基金公司都在積極探索衍生品跨境投資業(yè)務模式，但進展比較緩慢。近日，招商基金即將發(fā)布的跨境投資平臺引起了包括期貨公司、私募等機構(gòu)以及廣大投資者的高度關(guān)注，各類機構(gòu)及投資者對參加本周日舉行的跨境投資平臺發(fā)布會熱情很高。

據(jù)期貨日報記者了解，去年11月18日，招商基金便發(fā)行了業(yè)內(nèi)首款內(nèi)外盤套利產(chǎn)品，該產(chǎn)品是一款“一對多”無固定期限的專戶產(chǎn)品，可以同時投資境內(nèi)、境外期貨市場，投資境外市場走的是合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）渠道。

這樣的衍生品跨境投資業(yè)務創(chuàng)新不是一蹴而就。據(jù)了解，為探索衍生品跨境投資業(yè)務模式，招商基金上至公司管理層下至相關(guān)業(yè)務崗均高度重視并積極推動，特別是公司的量化投資部作為該業(yè)務的牽頭部門，多次組織衍生品投資交易學習，與境內(nèi)外期貨公司進行業(yè)務交流，并就跨境QDII專戶業(yè)務流程、后臺系統(tǒng)對接、全球交易監(jiān)控平臺設計和開發(fā)等進行討論。

“國內(nèi)市場有一批長期從事境內(nèi)外市場套利的成熟交易者，由于現(xiàn)行的外匯管制，不少投資者只能眼睜睜看著那些跨境套利機會流失?！闭猩袒鹂偨?jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)吳武澤告訴記者，最近一個多月，他在深圳、上海、杭州、北京等期貨“重鎮(zhèn)”城市向期貨私募等做跨境投資平臺路演，受歡迎程度遠超出預期。“一些早已從事境外期貨投資的私募甚至提出了其他個性化的需求，比如借助QDII產(chǎn)品做"A+H"股套利，有的還提出境外期貨套保等需求。”

“多年來我們在境內(nèi)外市場上已經(jīng)形成了一套成熟的盈利模式，并不限于內(nèi)外盤期貨套利。但是，境內(nèi)境外資金流通不暢一直是個問題，特別是美元進入境內(nèi)市場更困難?！鄙钲谝晃恍∮忻麣獾膬?nèi)外盤期貨套利者告訴記者，他對招商基金這個跨境投資平臺非常感興趣。

吳武澤介紹說，目前與公司合作的投顧都有成熟的交易模式和盈利模式，但對風控的要求不盡相同，“公司會為每一個投顧量身定制個性化的風控條款”?！氨热缬行┢髽I(yè)希望利用境外期貨、期權(quán)市場做套期保值，而按規(guī)定，我們只允許交易每天有結(jié)算價或收盤價的流動性較好的場內(nèi)產(chǎn)品。”吳武澤表示，對此，我們是否可以考慮為這些企業(yè)設計一個封閉式、僅對企業(yè)開放且無固定期限的專戶產(chǎn)品，只持有套期保值組合中的期貨或期權(quán)頭寸，現(xiàn)貨頭寸則由企業(yè)自己按傳統(tǒng)方式持有，這樣的專戶產(chǎn)品估值可以不設清盤線?！斑@樣不僅幫助企業(yè)實現(xiàn)了套期保值，還省卻了企業(yè)資金境內(nèi)外劃轉(zhuǎn)的各種麻煩?！?/div>