劉斌是投資科班出身的海歸，現(xiàn)在自己成立了投資管理公司，主要做境內(nèi)外期貨對(duì)沖交易，黃金、白銀、原油、日元、歐元是其交易的主要品種。今年上半年，其管理的客戶資產(chǎn)在外盤交易上收益率達(dá)到60%，回撤不到8%，但內(nèi)盤收益率只有10%。

“如果只做內(nèi)地期貨品種，隨著境外消息面的變化，內(nèi)盤可能會(huì)面臨跳空虧損，做外盤可以有效規(guī)避跳空風(fēng)險(xiǎn)。另外，全球大宗商品價(jià)格有較強(qiáng)的相關(guān)性，基于內(nèi)盤的對(duì)沖交易可選擇的對(duì)沖產(chǎn)品比較有限，而外盤交易可選擇多樣化的品種進(jìn)行組合對(duì)沖?！眲⒈髮?duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，今年他主要用美元指數(shù)來(lái)對(duì)沖金銀價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，用歐元、日元來(lái)對(duì)沖原油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

上期所金銀夜盤今年7月推出后，不到一周時(shí)間，其交易量便超過(guò)COMEX同一交易時(shí)段的交易量（按照千克折算）。隨著國(guó)際金銀價(jià)格的急跌，內(nèi)地參與金銀夜盤交易以及利用內(nèi)外盤價(jià)差進(jìn)行套利的投資者逐漸增多。

夜盤推出后，內(nèi)地投資者既興奮又有壓力。令他們興奮的是“淘金”時(shí)間更長(zhǎng)、跳空缺口縮小。但盯盤時(shí)間太長(zhǎng)、太辛苦，又給他們帶來(lái)了壓力。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者統(tǒng)計(jì)，上期所金銀夜盤交易八成左右集中在晚上12點(diǎn)前，能堅(jiān)持到夜市收盤的內(nèi)地投資者并不多。也有一些期貨職業(yè)投資者“日夜奮戰(zhàn)”，并逐漸加大了對(duì)程序化交易的開(kāi)發(fā)力度，希望借助程序化做到個(gè)性化“盯盤”。

在日前舉行的“境外程序化交易策略研討會(huì)”上，新永安期貨有關(guān)人士表示，內(nèi)地夜盤交易推出后，市場(chǎng)對(duì)內(nèi)外價(jià)差套利的需求呈井噴之勢(shì)。為此，公司增加了程序化工具的服務(wù)，可以為投資者提供內(nèi)外盤套利和程序化交易平臺(tái)。

據(jù)了解，在滬深300指數(shù)期貨和新加坡交易所（SGX）新華富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨之間進(jìn)行套利交易的內(nèi)地投資者今年增加了不少。與此同時(shí)，內(nèi)地某些券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)借助香港公司平臺(tái)，也在做兩者之間的套利。

為滿足內(nèi)地投資者內(nèi)外盤交易需求，軟件供應(yīng)商也正在加緊推出更易學(xué)易用的系統(tǒng)服務(wù)。艾揚(yáng)軟件副總經(jīng)理李惇鳴介紹說(shuō)，公司擬推出的“達(dá)錢6”系統(tǒng)將允許投資者在一個(gè)界面上自選內(nèi)外盤行情，還提供內(nèi)外盤價(jià)差行情。投資者還可以同時(shí)打開(kāi)內(nèi)外盤賬戶與交易下單界面，并對(duì)委托單進(jìn)行管理，查看內(nèi)外盤持倉(cāng)等信息。在程序化交易上，該公司更是推出了一套更貼近內(nèi)外盤價(jià)差交易的功能模塊，還將推出全球期貨“實(shí)時(shí)擬真交易所”，供投資者開(kāi)發(fā)策略使用。