隨著證監(jiān)會關(guān)于鐵礦石期貨的一紙批文下發(fā),我國終于迎來了搶奪鐵礦石定價的利器。在分析人士看來,作為全球最大的鐵礦石消費國,我國在該領(lǐng)域定價上沒有話語權(quán)的局面有望借此改變。 證監(jiān)會日前同意大連商品交易所(以下簡稱“大商所”)掛牌鐵礦石期貨合約,合約的具體掛牌時間由大商所根據(jù)市場狀況及各項準備工作的進展情況確定。有消息稱,鐵礦石期貨具體的上市時間預(yù)計在四季度之內(nèi)完成,也不排除在10月就實現(xiàn)上市。對此,大商所相關(guān)人士表示,鐵礦石期貨合約上市時間將在證監(jiān)會批準合約后最終確定。 鐵礦石期貨的推出,意味著我國在該領(lǐng)域的定價問題上邁出了一大步。中國是世界上鐵礦石消費量最大的國家,占全世界鐵礦石消費的59%。2009年之后國際鐵礦石貿(mào)易年度談判“長協(xié)”機制破裂,三大礦商—淡水河谷、力拓、必和必拓將原有的年度基準定價機制改變?yōu)榧径榷▋r,甚至是更為短期的指數(shù)、現(xiàn)貨定價。2012年鐵礦石年化價格波動率達到24.3%,給國內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成嚴重影響。 “為了爭奪鐵礦石定價話語權(quán),現(xiàn)在國內(nèi)鋼鐵業(yè)也意識到金融化是必由之路?!弊蛉眨拔业匿撹F網(wǎng)”分析師曾節(jié)勝在接受北京商報記者采訪時表示。 對于這一期貨市場重量級品種,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)充滿期待,中鋼貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理錢進表示,鐵礦石期貨上市以后,在風(fēng)險巨大的情況下,公司將考慮參與套期保值交易。 目前國際上許多交易所都推出了鐵礦石期貨合約,包括印度商品交易所、新加坡商品交易所、美國洲際交易所和美國芝加哥商業(yè)交易所、倫敦金屬交易所等。不過,由于相關(guān)市場所在地區(qū)缺乏相應(yīng)現(xiàn)貨市場支撐,不具備開展實物交割的條件,因此國際市場上已推出的鐵礦石期貨合約均為指數(shù)期貨品種。 而“中國版”鐵礦石期貨合約設(shè)計為實物交割模式,中國作為全球第一大鐵礦石進口國,有著龐大的現(xiàn)貨市場,采用實物交割是確保真實反映市場供需關(guān)系,體現(xiàn)市場價格。 大商所有關(guān)人士對北京商報記者表示,鐵礦石期貨獲批上市,有利于我國抓住當(dāng)前國際鐵礦石衍生品市場發(fā)展時機,及早參與國際鐵礦石衍生品市場競爭,在未來國內(nèi)市場對外開放后,在國際定價話語權(quán)爭取中獲得主動。不過,由于我國對鐵礦石進口的依賴程度較高,在價格的博弈中,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)并不占優(yōu)勢,因此爭奪鐵礦石定價權(quán)的愿望短期難以實現(xiàn)。 “國內(nèi)不少鋼企對于鐵礦石期貨非常關(guān)注,其中有些還成立了相關(guān)部門進行研究。但企業(yè)也有一定顧慮,畢竟此前國內(nèi)鋼企很少接觸金融市場,在經(jīng)驗不足的情況下不敢貿(mào)然涉足。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱。 對此,曾節(jié)勝認為,就像中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺一樣,鐵礦石期貨的推出也不可能馬上扭轉(zhuǎn)國內(nèi)鋼企在鐵礦石定價中受制于人的局面,但隨著鋼企與礦山陸續(xù)參與,中國慢慢會成為鐵礦石交易的一個中心。 此外,據(jù)大商所此前公布的合約內(nèi)容,其交易單位為每手100噸,合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4%,最低交易保證金為合約價值的5%,交割方式為實物交割。
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