行情回顧：

周三（9月18日），國債期貨多數(shù)高開，主力合約早盤一波拉升，午盤后有一波急速下探行情。當(dāng)日三份合約累計成交10980手，較前一日萎縮逾五成。周行情方面，本周國債期貨全線收漲.主力合約TF1312收報94.206元，跌0.04%，成交10692手，日減倉557手，該合約本周累計上漲0.47%；TF1403合約報94.310元，漲0.01%，成交220手，該合約本周累計上漲0.45%；TF1406合約報94.364元，跌0.06%，成交68手，該合約本周累計上漲0.42%。

資金面：

假日來臨，為應(yīng)對中秋備付，隔夜資金融入機(jī)構(gòu)持續(xù)增多，而由于跨月資金需求亦明顯升溫，推升14天期限品種回購利率，但流動性整體供需仍比較平衡。周三（9月18日）銀行間市場回購定盤利率全線走高，14天期品種漲幅最大。FR001報3.5541%，漲1.41個基點(diǎn)；FR007報3.71%，漲12個基點(diǎn)；FR014報3.83%，漲23個基點(diǎn)

消息面：

周三國內(nèi)消息較平淡，對債市影響較小。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月70大中城市房價繼續(xù)上漲，但環(huán)比漲幅收窄，顯示8月房地產(chǎn)市場延續(xù)"政策面無調(diào)整下穩(wěn)定增長的態(tài)勢"。財政部數(shù)據(jù)顯示，前8月國有企業(yè)累計實(shí)現(xiàn)利潤15315.2億元同比增9.7%，主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)繼續(xù)保持增長，實(shí)現(xiàn)利潤增幅上升明顯。

小結(jié)：

市場開始進(jìn)入"雙節(jié)季"，市場資金面逐漸收緊，利率水平也結(jié)束了此前的寬松局面，持續(xù)向上。期價面臨較大下行壓力，CTD券IRR高于高信用機(jī)構(gòu)資金成本，仍有正向期限套利機(jī)會。