徐曉斌：我在國企待過十多年，日常工作包括項目分析和企業(yè)管理。后來從國企出來，到了證券公司，差不多工作了一年，大概十年前開始接觸期貨交易。那時候主要是人工交易，由于投機(jī)性強(qiáng)，市場并不很規(guī)范，后來基本放棄期貨人工交易，主要做股票。近兩年轉(zhuǎn)做期貨量化全自動交易。

股票已經(jīng)熊市幾年，加之股指期貨的推出，單做股票很難在這個市場中盈利。后來，了解到程序化交易平臺日趨成熟。對于我們學(xué)理工科的人來講，真是“如魚得水”，而我們研究并實踐量化更是“入癡入迷”。事實上，期貨這個市場是很適合用程序化來進(jìn)行交易的，而且程序化交易上軌道后會越做越輕松。但是，在實踐程序化交易早期階段，經(jīng)歷了許多酸甜苦辣，比如，人工干預(yù)，倉位過重，隨意調(diào)換策略等等，導(dǎo)致多虧和少賺，否則平均一個賬戶已經(jīng)上7位數(shù)了。

徐曉斌：兩年多，不算很久，但是我們下的功夫可以說是成倍的。最初半年的業(yè)績是有虧有賺，近一年半以來，策略群組運行很穩(wěn)定，同時，我們對量化策略的研發(fā)和管理實行“使用一代、儲備一代、研發(fā)一代”的優(yōu)秀管理模式。

徐曉斌：2012上半年，有個100萬的客戶賬戶，收益相對來說比較平穩(wěn)。年化收益率達(dá)到了50%多，回撤不到5%。后來，從去年8月底到今年4月份，我們重倉程序化加載“天必成基金一號”，資金規(guī)模也是100萬左右。在這期間，資金回撤最大達(dá)到了16%，半年收益超100%，從風(fēng)險—收益比來看，還是很高的。

之前的品種有股指，也有商品。近一年以來，我們定位的交易品種以股指期貨為主。主要考慮，股指期貨是大品種、具有自主定價權(quán)；市場中的資金量較大；標(biāo)的物是股票市場的滬深300，受眾程度高、易于發(fā)產(chǎn)品。現(xiàn)在看來，這個方向是正確的。我們已整合了北京、蘭州、太原等量化研究小組來開發(fā)程序化。

徐曉斌：在期貨行業(yè)，期貨交易好比人生，能夠生存就挺不容易。其實這些經(jīng)驗、教訓(xùn)我覺得更多的是教訓(xùn)，感悟到更多的是：要在期貨市場生存下來，首要做好風(fēng)控。部分濃縮到策略要點里，比如：止損和止盈，可以沒有止盈但必須要有止損，止盈是把雙刃劍，止盈以后必須要有再進(jìn)場的條件。

對于每一套策略的風(fēng)險也是被完全隔離的，而且每一套策略的風(fēng)控措施也是獨立的。形成了策略、資金管理、賬戶等多層次的風(fēng)控體系。

做量化我們的經(jīng)驗是多思路、多策略、多周期、多品種組合來做?！安呗越M合是程序化交易的免費福利”。因為各策略會有互補(bǔ)性、對沖性。

徐曉斌：我們曾開發(fā)了上千個策略，不斷地試錯、精選?，F(xiàn)在我們在研發(fā)遺傳算法，比如：甲策略較激進(jìn)，乙策略比較保守，可以將它們組合雜交，這就叫雜交一代，形成一個新的策略。這個新策略會根據(jù)近期的市場特征生成一些變異因子，以適應(yīng)最新的市場變化。當(dāng)然還可以雜交二代，這就叫遺傳，是人工智能的一個分支。

大概在10年前，我寫了一本書叫《金融高風(fēng)險市場人性弱點》，主要分析貪婪、恐懼等跟人的情緒有關(guān)的因素。華南理工的一位楊教授，也做了一個跟人的情緒有關(guān)的量化模型，我們交流了一些觀點，并考慮下一步合作開發(fā)“情緒量化策略”。

我們量化策略里面用到一些智能算法，比如：自動加倉、減倉。策略判斷沒有操作行情的時候不輕易加倉、暴露風(fēng)險。

我們的策略系統(tǒng)進(jìn)場、出場會有算法交易，算法交易可在很大程度上解決滑點和流動性問題。一旦下單量大了，流動性不夠，滑點就增加。采用算法交易后，滑點很小，這是我們量化策略的一個特點、也算是個優(yōu)勢吧。因此，經(jīng)常是實盤交易的業(yè)績，好過回溯的測試結(jié)果。

徐曉斌：2013年春節(jié)前后都一直在專注于交易，目前思考的邏輯思路是：戰(zhàn)略、合作、產(chǎn)品...，也希望以后在多方面與期貨資管網(wǎng)有更多深入的交流、合作。