“當(dāng)前重點(diǎn)是要抓緊修訂《證券法》,并以《期貨條例》為基礎(chǔ),加快制定我國期貨市場的基本法?!?月1日,證監(jiān)會主席肖鋼發(fā)表署名文章《監(jiān)管執(zhí)法:資本市場健康發(fā)展基石》指出。 本報(bào)獨(dú)家獲悉,近日證監(jiān)會已啟動《期貨法》立法工作,雖然只是處于最初的征求意見階段,但立法視野卻已超越期貨行業(yè)的局限。 本報(bào)記者掌握的材料顯示,證監(jiān)會立法此番征求意見不僅面向期貨商,亦通過基金業(yè)協(xié)會向16家基金公司發(fā)函征求立法需求意見。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,考慮到國債期貨、原油期貨等重量級品種上市腳步臨近,業(yè)界期盼已久的《期貨法》胎動可謂正逢其時(shí)。 時(shí)機(jī)成熟 當(dāng)前,銀行、證券、期貨、保險(xiǎn)(放心保)、信托、基金等六大金融行業(yè)中,唯期貨業(yè)沒有專門立法,被公認(rèn)為是期貨市場發(fā)展的一塊短板。現(xiàn)行《期貨交易管理?xiàng)l例》下,期貨公司不能開展自營業(yè)務(wù),商品場外衍生品市場業(yè)務(wù)和期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的法律保障仍不夠充分。 事實(shí)上,十屆、十一屆全國人大常委會曾將制定《期貨法》列入本屆常委會立法規(guī)劃,作為“研究起草,條件成熟時(shí)列入審議”的二類立法項(xiàng)目,然而歷時(shí)10年沒能提請審議。 近幾年,期貨市場迅猛發(fā)展,監(jiān)管層在不同場合反復(fù)強(qiáng)調(diào)推進(jìn)期貨立法,此次征求意見標(biāo)志著實(shí)質(zhì)性推進(jìn)啟動。 “股指期貨推出前,業(yè)界認(rèn)為要等金融期貨推出后期貨立法的條件才算成熟,現(xiàn)在股指期貨已推出3年,國債期貨即將推出,從前的理由早已不是問題?!?月1日,北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越教授表示。 我國期貨市場建立伊始,國務(wù)院就明確提出“規(guī)范起步、加強(qiáng)立法”的期貨市場發(fā)展原則。從1999年國務(wù)院發(fā)布《期貨交易管理暫行條例》,到2007年制定、2012年修訂的《期貨交易管理?xiàng)l例》,加上證監(jiān)會發(fā)布的若干規(guī)章,行政法規(guī)和規(guī)章構(gòu)成了我國現(xiàn)行期貨市場的法律制度。 “立法初期還是"宜粗不宜細(xì)",我國期貨市場處在快速發(fā)展階段,如果規(guī)定得太細(xì)太嚴(yán),可能阻礙期貨市場的發(fā)展?!焙嵩街赋?,“以場外市場為例,參考國外經(jīng)驗(yàn),期貨不僅包括場內(nèi)品種,場外品種的交易發(fā)展也很快。這一塊是否涵蓋在《期貨法》內(nèi),管到怎樣的程度,值得關(guān)注?!?/div> 對于這一問題,國務(wù)院法制辦副主任安建曾公開表態(tài):“起草草案稿,既要避免將法律的規(guī)定搞得過于原則、籠統(tǒng),缺乏可執(zhí)行性和可操作性;又要防止將法律的規(guī)定搞得過于繁雜、瑣碎,既影響立法效率,又會造成法律規(guī)定的包容性、適應(yīng)性較差或者穩(wěn)定性不足。規(guī)范期貨市場的法律制度,應(yīng)當(dāng)是統(tǒng)一和多層次的?!?/div> 草案年內(nèi)出爐 由于期貨等金融衍生品是資產(chǎn)管理的重要基礎(chǔ)工具,期貨市場的發(fā)展對資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展亦具有重大意義。征求立法需求意見工作在開局階段便將基金、期貨等機(jī)構(gòu)納入進(jìn)來。 據(jù)記者了解,征求意見工作7月23日就已啟動,各地證監(jiān)局下發(fā)了《關(guān)于征求<>立法需求意見的通知》,向各期貨公司征求立法的具體需求意見,要求歸納提出參與期貨及衍生品交易的不同主體、交易、風(fēng)控、投資者保護(hù)、對外開放等方面法律制度建設(shè)的實(shí)際問題。從時(shí)間上看,與基金業(yè)協(xié)會的通知同時(shí)發(fā)出。 “重點(diǎn)圍繞自身發(fā)展情況,按法律關(guān)系的基本邏輯歸納提煉需要通過《期貨法》立法解決的問題,同時(shí)從國家立法層面解決問題角度,采用實(shí)證研究、比較研究和案例分析等方法,對《期貨法》立法提出意見和建議?!被饦I(yè)協(xié)會的通知明確提出立法需求的內(nèi)容。 據(jù)悉,此次征求意見對象包括南方、華夏、易方達(dá)、廣發(fā)、大成和建信等16家基金公司。 “期貨交易法要規(guī)范期貨交易行為,未來期貨市場的交易主體將以機(jī)構(gòu)為主。機(jī)構(gòu)中比較重要的,一類是現(xiàn)貨商,比如國債期貨市場上的銀行;另一類便是像公募這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者?!焙嵩奖硎?,“征求公募基金的意見很有必要?!?/div> 根據(jù)立法流程,證監(jiān)會在向各部門征求意見后起草、修訂草案,經(jīng)國務(wù)院通過后提交全國人大常務(wù)委員會審議,而后需經(jīng)過三次常務(wù)委員會會議審議后再交付表決。列入常務(wù)委員會會議議程的法律案,人大相關(guān)機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)通過人大座談會、論證會、聽證會等多種形式聽取各方意見。 以《證券法》為例,1992年8月開始,以厲以寧為組長的《證券法》起草小組歷時(shí)一年完成《證券法》草案并提請審議。該草案在全國人大常務(wù)委員會先后經(jīng)歷五次審議?!蹲C券法》從起草到出臺,共耗時(shí)6年半。 據(jù)記者了解,證監(jiān)會計(jì)劃2014年?duì)幦ⅰ镀谪浄ā凡莅柑嵴埲珖舜蟪?wù)委員會審議。
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