經(jīng)濟(jì)疲軟引發(fā)消費(fèi)性需求和投資性需求雙雙縮減，致使天膠供求失衡態(tài)勢(shì)不斷加劇，天膠市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)階段性跌勢(shì)，后市還將尋求更低價(jià)位支撐作用。

從供應(yīng)面看，國際橡膠研究小組IRSG預(yù)測(cè)，今年全球天然橡膠盈余量為9.2-28.4萬噸，之前預(yù)測(cè)為17.9萬噸，而去年全球天然橡膠盈余量為46萬噸。天然橡膠需求增長比例由之前預(yù)測(cè)的2.3%-5.9%下調(diào)至2%-5%，調(diào)整后預(yù)測(cè)需求量達(dá)到1120-1160萬噸，天膠產(chǎn)量預(yù)測(cè)下降0.1%至1130萬噸，或增長4.3%至1180萬噸。全球天然橡膠、合成橡膠消費(fèi)量增長0.8%-3.8%至2620-2700萬噸。盡管過剩量有所縮減，但供需仍維持過剩局面，由此對(duì)天膠構(gòu)成中長期壓制。

雖然目前東南亞部分產(chǎn)區(qū)有較多降雨，但對(duì)產(chǎn)區(qū)割膠作業(yè)并未產(chǎn)生負(fù)面影響，天膠生產(chǎn)依然維持正常，現(xiàn)貨供應(yīng)處于年中旺季，現(xiàn)貨壓力季節(jié)性加重，現(xiàn)貨價(jià)格將季節(jié)性回落。

從需求面看，國際輪胎三巨頭米其林、固特異、普利司通頻現(xiàn)降價(jià)促銷動(dòng)作，國內(nèi)品牌輪胎同樣大幅降價(jià)，輪胎價(jià)格下滑，受廠家頻繁降價(jià)拖累，雖然經(jīng)銷商極不情愿，但也不得不降價(jià)促銷，導(dǎo)致國內(nèi)部分品牌輪胎代理商庫存持續(xù)高位，銷售不暢。據(jù)調(diào)查，東北、河北、山東、江蘇、福建等地25余家中大規(guī)模國內(nèi)品牌輪胎代理商，大部分表示今年以來銷售量較去年同期回落30%以上，少部分表示消費(fèi)需求回落20%-30%。

此外，國內(nèi)半鋼胎消費(fèi)需求穩(wěn)中縮減，價(jià)格降幅較小，幅度為3%-5%不等，半鋼胎市場(chǎng)高昂價(jià)格讓消費(fèi)者望而卻步，國內(nèi)中低端品牌出廠價(jià)格低廉，對(duì)市場(chǎng)沖擊較大。

從政策面看，在一線城市實(shí)施限購政策后，目前天津、深圳、成都等8城市均可能實(shí)施限購。數(shù)據(jù)顯示，以上8個(gè)城市限購政策一旦實(shí)施，將造成當(dāng)?shù)仄囦N量25%左右的幅度縮減，縮減汽車銷量40萬輛，約占國內(nèi)全年汽車銷量比重的2%。今年經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)下調(diào)至7%左右，而汽車產(chǎn)業(yè)增速仍維持在10%，若通過限購抑制汽車消費(fèi)，勢(shì)必對(duì)全行業(yè)產(chǎn)值產(chǎn)生影響。

國內(nèi)方面，盡管青島報(bào)稅區(qū)庫存緩慢縮減至32.4萬余噸，滬膠庫存量則維持在11.7萬余噸，期貨近期價(jià)格帶動(dòng)遠(yuǎn)期價(jià)格下跌，期貨價(jià)格貼水現(xiàn)貨價(jià)格，并引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌。根據(jù)交割制度，國產(chǎn)膠在庫交割有效期限為生產(chǎn)年份的第2年的最后1個(gè)交割月份即11月合約，超過期限的轉(zhuǎn)作現(xiàn)貨，意味部分舊倉單在11月合約不能轉(zhuǎn)拋至1月合約，導(dǎo)致RU1311對(duì)RU1401貼水?dāng)U展。