股市連續(xù)創(chuàng)新低 期貨私募產(chǎn)品多數(shù)盈利

在收益率和累計(jì)凈值方面，“北斗一號(hào)”、“鋮功程序化”私募，分別憑借90.89%、84.73%的收益率，位列程序化產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名前二。

期貨資管網(wǎng)上月對(duì)全國(guó)40多家期貨私募進(jìn)行的調(diào)研結(jié)果顯示，在股市頻創(chuàng)新低的情況下，期貨私募業(yè)績(jī)?nèi)燥@突出。

在股市頻創(chuàng)新低的情況下，期貨私募業(yè)績(jī)?nèi)燥@突出。近日，期貨資管網(wǎng)對(duì)全國(guó)40多家期貨私募進(jìn)行了調(diào)研，今年前5個(gè)月期貨私募產(chǎn)品大部分表現(xiàn)出了盈利的態(tài)勢(shì)，納入排名的98只期貨私募產(chǎn)品的，平均收益率為12.89%。

超六成產(chǎn)品盈利

期貨資管網(wǎng)上月對(duì)全國(guó)40多家期貨私募進(jìn)行的調(diào)研結(jié)果顯示，目前成立投資公司的期貨私募可能有100家左右，管理資金規(guī)模300億元左右，約半數(shù)的管理資金僅在1000萬(wàn)元左右。他們主要采取投資公司、有限合伙和期貨工作室的組織形成。其運(yùn)作的期貨基金并非一定要走產(chǎn)品路線，而往往是客戶(hù)提供賬戶(hù)，私募基金公司代為操作的“專(zhuān)戶(hù)管理”模式。這類(lèi)私募基金公司往往規(guī)模較大，有一定的知名度和影響力。

期貨資管網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，98只產(chǎn)品中程序化產(chǎn)品共有46只，非程序化產(chǎn)品共有52只，平均收益率為12.89%?？偟膩?lái)看，37只產(chǎn)品有不同程度的虧損，數(shù)量占總產(chǎn)品的比例為37.76%，接近四成。

前10名產(chǎn)品的收益率均超過(guò)50%。具體來(lái)看，“忠標(biāo)趨勢(shì)”以245.80%收益率，排名第一，其累計(jì)凈值為3.46；“文德一號(hào)”以141.07%的收益率位居第二；“北斗一號(hào)”位列第三，其收益率為90.89%。在其余的產(chǎn)品中，收益率在20%—40%之間的產(chǎn)品共有17只；0—20%的產(chǎn)品共有34只，剩余37只產(chǎn)品虧損幅度集中在0—20%之間。

程序化產(chǎn)品風(fēng)控良好

從具體產(chǎn)品看，程序化產(chǎn)品平均收益率最低，但是風(fēng)控能力遠(yuǎn)高于市場(chǎng)整體水平；而非程序化產(chǎn)品平均收益率較高，但是虧損產(chǎn)品數(shù)量和比例也較高。

統(tǒng)計(jì)顯示，在程序化產(chǎn)品排名方面，46只程序化產(chǎn)品的平均收益率為10.09%，略低于全部產(chǎn)品的平均收益率 12.89% 。產(chǎn)品虧損的數(shù)量15只，占比為32.61%，略低于全部產(chǎn)品的平均水平37.76%?？梢?jiàn)，程序化產(chǎn)品在虧損面和虧損幅度上，都低于市場(chǎng)整體水平。

在收益率和累計(jì)凈值方面，“北斗一號(hào)”、“鋮功程序化”、“康騰1號(hào)”以及“新月資管一號(hào)”分別憑借90.89%、84.73%、74.98%、54.32%的收益率，位列程序化產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名前4。其余6只產(chǎn)品的收益率均超過(guò)了24%。收益率在0—20%之間的產(chǎn)品有19只，數(shù)量略高于虧損產(chǎn)品。

此外，非程序化產(chǎn)品排名方面，52只產(chǎn)品的平均收益率為15.37%，比市場(chǎng)平均水平的12.89%，高出2.48%。非程序化產(chǎn)品虧損產(chǎn)品的平均收益率為－15.02%。雖然，非程序化產(chǎn)品中共有22只產(chǎn)品發(fā)生了虧損，但虧損產(chǎn)品的比例為39.26%。

在虧損產(chǎn)品數(shù)量上，程序化產(chǎn)品的比例為32.61%，非程序化產(chǎn)品比例為39.26%，比程序化的產(chǎn)品虧損比例高6.65%?？梢?jiàn)，程序化團(tuán)隊(duì)在控制風(fēng)險(xiǎn)方方面，比非程序化團(tuán)隊(duì)表現(xiàn)優(yōu)秀，也遠(yuǎn)高于市場(chǎng)整體水平 37.76% 。

不過(guò)，從收益率來(lái)看，程序化產(chǎn)品的收益率相對(duì)較低。數(shù)據(jù)顯示，非程序化交易團(tuán)隊(duì)收益率最高，為15.37%，表現(xiàn)出最強(qiáng)的進(jìn)攻性。其次為全市場(chǎng)產(chǎn)品整體平均收益率12.89%。程序化產(chǎn)品平均收益率最低，為10.09%，和非人工交易團(tuán)隊(duì)比，相對(duì)保守。

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期貨私募管理資金規(guī)模達(dá)300億元

深圳“期貨資管網(wǎng)”通過(guò)對(duì)全國(guó)40多家期貨私募的長(zhǎng)期跟蹤研究和實(shí)地調(diào)查，對(duì)這個(gè)群體的團(tuán)隊(duì)實(shí)力、資金規(guī)模、盈利模式、發(fā)展瓶頸、發(fā)展趨勢(shì)等進(jìn)行調(diào)研。近期，該機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)期貨私募管理資金規(guī)模300億元左右，期貨私募管理資金規(guī)模50%在1000萬(wàn)左右，全國(guó)期貨私募資產(chǎn)規(guī)模能上1億并且能穩(wěn)定維持的人數(shù)，還不到整個(gè)行業(yè)的15%。

“從長(zhǎng)期跟蹤研究情況看，一些投資經(jīng)驗(yàn)10年以上的操盤(pán)手，其管理的資金規(guī)模還是在原地踏步，甚至規(guī)模還在縮水。在3到5年內(nèi)，將資金規(guī)模做到1億元以上的私募，短期內(nèi)很難大量出現(xiàn)。”期貨資管網(wǎng)創(chuàng)始人楊志為表示，“10億以上的期貨私募，如林廣茂、混沌投資、敦和投資，屈指可數(shù)。”他認(rèn)為，操盤(pán)手在管理規(guī)模上很難突破，其難點(diǎn)在于缺乏建立投研團(tuán)隊(duì)的意識(shí)。