王飛：供需矛盾依舊凸顯甲醇難以形成上漲

上游方面：

國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，加之下游行業(yè)始終低谷運(yùn)行，煤企頻繁下調(diào)價(jià)格之后根本無(wú)法改變市場(chǎng)，隨著下游市場(chǎng)的進(jìn)一步疲軟，加之煤企庫(kù)存高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)無(wú)煙煤后市價(jià)格將繼續(xù)走低。

現(xiàn)貨方面：

近日有新的貨源渠道輸送華東/華南港口地區(qū)，該地價(jià)格走勢(shì)暫不樂(lè)觀。山東南部甲醇裝置近日恢復(fù)概率較大，且華東疲軟，繼續(xù)調(diào)漲動(dòng)力不足，企業(yè)多以保持穩(wěn)定出貨量為前期，故調(diào)漲較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)后期以窄幅盤(pán)整走勢(shì)為主。目前西北主產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)庫(kù)存壓力不大，故短線行情窄幅調(diào)整為主，波動(dòng)不大。

下游方面：

甲醛：國(guó)內(nèi)甲醛開(kāi)工仍維持在5成左右，市場(chǎng)方面較為疲軟，局部?jī)r(jià)格仍有小幅下滑。當(dāng)前甲醛及板材企業(yè)成本庫(kù)存普遍較高，且多數(shù)企業(yè)面臨資金回籠遲緩的問(wèn)題，甲醛市場(chǎng)利空集中，短線仍然看淡。

二甲醚：二甲醚市場(chǎng)逆勢(shì)上揚(yáng)，引發(fā)下游大規(guī)模階段性備貨，但賣(mài)方庫(kù)存并未因此而出現(xiàn)回落。從目前市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，下游依舊對(duì)目前市場(chǎng)缺乏信心，隨著市場(chǎng)價(jià)格的松動(dòng)，多數(shù)買(mǎi)方或陸續(xù)退市觀望，市場(chǎng)走勢(shì)也將回歸清淡。

醋酸：國(guó)內(nèi)醋酸市場(chǎng)維持平穩(wěn)，部分裝置仍舊停車(chē)，廠家?guī)齑婢?，但因下游淡季?lái)臨，需求疲軟籠罩市場(chǎng)，廠商出貨速度稍有減緩，業(yè)者對(duì)后市信心略顯不足，預(yù)計(jì)短線行情應(yīng)將維持平穩(wěn)走勢(shì)。

DMF：廠家紛紛降量來(lái)緩解高位庫(kù)存壓力，但出貨不佳，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)后市均表示悲觀心態(tài)。已近月底，廠家動(dòng)態(tài)成為關(guān)注重點(diǎn)，下跌趨勢(shì)日趨明朗，但幅度仍有待觀望。

趨勢(shì)分析：

西北主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存壓力雖不大，但山東地區(qū)部分甲醇裝置陸續(xù)復(fù)工，將使得港口價(jià)格承壓。在宏觀面偏空，需求端依舊維持弱勢(shì)的背景下，后期甲醇難以形成大幅上漲的行情，總體仍將維持在低位整理。

操作建議：

甲醇1309 期價(jià)仍處弱勢(shì)，目前暫不宜抄底。

責(zé)任編輯：翁建平

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