設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 商品期貨商品期權(quán) >> 創(chuàng)新業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品創(chuàng)新舉動

上期所征求瀝青期貨合約意見 或全球首創(chuàng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-06-18 17:07:56 來源:上海中期期貨
為完善石油瀝青期貨交易規(guī)則,上海期貨交易所近期公開向市場征求石油瀝青期貨合約規(guī)則草案意見,這意味著我國能源期貨品種即將新增一員,同時這有望成為全球第一個上市交易的石油瀝青期貨合約。

瀝青是現(xiàn)代道路工程中最為重要的路面材料。按生產(chǎn)來源分,瀝青主要分為煤焦瀝青和石油瀝青等產(chǎn)品。符合上期所交割品級的石油瀝青是原油餾分后的重質(zhì)成分,且石油瀝青是現(xiàn)有期貨品種中除燃料油外與原油價格走勢聯(lián)動性最強(qiáng)的品種,所以石油瀝青期貨的上市能夠緩解當(dāng)下國內(nèi)能源期貨品種稀缺的現(xiàn)狀,為交易所未來推出原油、成品油等期貨品種積累經(jīng)驗(yàn),并有望成為整條石油期貨市場產(chǎn)業(yè)鏈的一個重要補(bǔ)充。

另外,據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至“十二五”末期,高速公路規(guī)劃總里程將達(dá)到13.9萬公里,2012至2015年新增高速公路4.4萬公里,年均增加1.1萬公里,未來我國瀝青需求的潛力巨大,這為上期所瀝青期貨合約的活躍提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

當(dāng)下中國是亞洲最大的瀝青消費(fèi)國和進(jìn)口國,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局資料顯示,2012年中國瀝青表觀消費(fèi)量為2118萬噸,其中進(jìn)口量約為275萬噸。據(jù)了解,目前國內(nèi)瀝青進(jìn)口貿(mào)易商一般情況下采用新加坡紙貨燃料油對瀝青進(jìn)行套期保值,但與新加坡紙貨燃料油密切聯(lián)動的瀝青品種仍較少,且主要集中在少數(shù)進(jìn)口瀝青上。受限于國內(nèi)燃料油期貨流動性與市場結(jié)構(gòu)等方面的不足,占據(jù)國內(nèi)瀝青消費(fèi)85%以上的國產(chǎn)瀝青并沒有較好的套保渠道,而即將上市的瀝青期貨正好能夠填補(bǔ)這一空缺,從而幫助相關(guān)企業(yè)對沖因?yàn)r青價格波動所帶來的經(jīng)營風(fēng)險。國內(nèi)瀝青市場開放,行業(yè)競爭性高,這均為期貨交易的有效展開提供有力支持。

據(jù)上期所公布的石油瀝青期貨合約規(guī)則草案顯示,擬上市的石油瀝青期貨合約交割品級規(guī)定為70號A級道路石油瀝青,交易單位為10噸/手,最低交易保證金為合約價值的4%,每日漲跌幅限制為3%,合約交割月份為24個月內(nèi)的合約,其中最近1~6個月為連續(xù)月份合約,6個月后為季月合約。如果按照目前70號石油瀝青約4800元/噸的價格、期貨公司將在交易所的基礎(chǔ)上追加2%的保證金來計(jì)算,投資者交易每手石油瀝青期貨的最低門檻約為3000元,其合約整體價值較小?!靶『霞s”有助于吸引更多的市場參與者,從而起到活躍期貨市場成交、在一定程度上改善市場參與者結(jié)構(gòu)及起到最終的價格發(fā)現(xiàn)作用。展望未來,伴隨著石油瀝青期貨市場的成長,其價格的變化有望作為相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要參考指標(biāo)。

在期貨交割方面,石油瀝青期貨交割將以廠庫為主,倉庫交割為輔,未到期瀝青期貨合約可以通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式進(jìn)行實(shí)物交收。其中,廠庫交割是當(dāng)下國內(nèi)期貨市場上相對新穎的一種交割模式。該交割方式的特點(diǎn)是成本低廉,通常適用于易變質(zhì)或儲存成本較高的商品,對能夠承擔(dān)廠庫功能的企業(yè)要求較高。這較符合國內(nèi)瀝青儲存成本較高并具有一定污染性、目前指定交割廠庫主要在華東、華南地區(qū)的“三桶油”石油瀝青廠庫及常規(guī)中轉(zhuǎn)庫設(shè)在華東地區(qū)的行業(yè)現(xiàn)狀。在上下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)相對分散、開放,不存在集中壟斷的背景下,廠庫交割為主的方式將為廠家提供便利和起到節(jié)約交割成本的作用。

整體而言,石油瀝青期貨的推出,無論對于期貨市場,還是瀝青行業(yè)本身,都有深遠(yuǎn)的意義。
責(zé)任編輯:劉健偉

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位