自去年11月中旬18家期貨公司獲得首批期貨資管牌照后,又有8家期貨公司取得了資管牌照。其中,多數(shù)期貨公司已經(jīng)開展了相應(yīng)的業(yè)務(wù),而新近獲得資質(zhì)的4家期貨公司中,人員配制與系統(tǒng)平臺(tái)仍處準(zhǔn)備階段。 據(jù)悉,早期獲得此牌照的南華期貨,日前已推出了四款不同類型的產(chǎn)品,分別是:管理型、進(jìn)取型、量化精選型和異象量化型,這四款產(chǎn)品均通過不同投資模式保留盈利空間,且收益率和勝率均不同,能夠滿足多樣化的投資者需求。 26家公司業(yè)務(wù)進(jìn)展不一 去年11月中旬,期貨資產(chǎn)管理時(shí)代悄然到來,首批18家期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)正式審批通過。首批名單為:國泰君安期貨、海通期貨、中證期貨、申銀萬國期貨、上海東證期貨、永安期貨、浙商期貨、華泰長城期貨、國投中谷期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨、魯證期貨、新湖期貨、中糧期貨、中國國際期貨、光大期貨、南華期貨、江蘇弘業(yè)期貨。 市場人士表示,期貨資管業(yè)務(wù)范圍覆蓋了券商、基金、銀行等金融機(jī)構(gòu)的部分業(yè)務(wù)。由于基金公司已獲準(zhǔn)參與股指期貨、商品期貨的套保業(yè)務(wù),證券公司又掌控了多家期貨公司,期貨公司在資管業(yè)務(wù)開閘后首先要面對(duì)的問題是與其他機(jī)構(gòu)的競爭。 根據(jù)去年9月1日正式實(shí)施的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定,將先行開放單一客戶資管業(yè)務(wù),起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元,特定多個(gè)客戶資管業(yè)務(wù)將在制定相關(guān)辦法后放行。 有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高,資管業(yè)務(wù)的推進(jìn)也需要循序漸進(jìn)。廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成認(rèn)為,“券商資管規(guī)模已近萬億元,期貨資管規(guī)模暫時(shí)不會(huì)趕上券商資管規(guī)模。券商資管實(shí)行集合理財(cái)產(chǎn)品,而期貨資管實(shí)行一對(duì)一的模式,要通過一段時(shí)間的運(yùn)作后,再發(fā)展到一對(duì)多的模式,隨后再逐步發(fā)展到期貨理財(cái),這需要一個(gè)過程”。 去年12月中下旬受理申請(qǐng)的宏源、國信、中信建投3家期貨公司及今年1月中下旬受理申請(qǐng)的浙江中大、國貿(mào)、大地3家期貨公司,均于今年2月份獲準(zhǔn)資管業(yè)務(wù)許可。招商期貨隨后向證監(jiān)會(huì)遞交了資管業(yè)務(wù)資格申請(qǐng),目前正等待受理、審查該項(xiàng)申請(qǐng)的期貨公司也僅有招商期貨一家。 與此同時(shí),今年年初,鄭商所在四大期貨交易所中率先公布了期貨公司資管業(yè)務(wù)開戶相關(guān)事項(xiàng)通知后,作為行業(yè)未來最大利潤增長點(diǎn)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)才開始真正破冰。據(jù)完成國內(nèi)首筆資管業(yè)務(wù)交易的國泰君安期貨相關(guān)人士透露,參與首筆交易的資管賬戶采取的是該公司自主開發(fā)的宏觀對(duì)沖策略,初始委托金額1000萬元,遠(yuǎn)高于試點(diǎn)中規(guī)定的“一對(duì)一”資管賬戶最低100萬元的起始委托資產(chǎn)門檻,且委托交易的客戶為該公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的老客戶。 南華期貨“四大產(chǎn)品”亮相 本報(bào)記者在采訪中了解到,早期獲得此牌照的南華期貨,日前已推出了四款不同類型的產(chǎn)品,分別是:管理型、進(jìn)取型、量化精選型和異象量化型,這四款產(chǎn)品均通過不同投資模式保留盈利空間,且收益率和勝率均不同,能夠滿足多樣化的投資者需求。 從南華資管精算套利產(chǎn)品來看,該款屬于管理型(客戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)),初始資金不低于100萬元,封閉式一年,管理費(fèi)用為1%—2%。此外,在交易過程中發(fā)生的費(fèi)用按照交易所及期貨公司收取的交易手續(xù)費(fèi)為準(zhǔn)。 “這款產(chǎn)品主要是在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,為投資者實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的資產(chǎn)增值。主要投資于國內(nèi)商品期貨和股指期貨?!蹦先A期貨資管經(jīng)理介紹,在根據(jù)周期輪動(dòng)、供需驅(qū)動(dòng)并結(jié)合統(tǒng)計(jì)工具利用組合對(duì)沖的方式下,以資金對(duì)沖與趨勢對(duì)沖相結(jié)合的模式進(jìn)行逐日對(duì)沖持倉。其特點(diǎn)是低杠桿、低風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的穩(wěn)健性產(chǎn)品,年收益率為43.73%,資金最大回撤為-6.37%,勝率在49.79%以上。 據(jù)了解,南華期貨資產(chǎn)管理精選進(jìn)取型產(chǎn)品的初始資金也是不低于100萬元,封閉式一年,管理費(fèi)用為1%—2%。投資目標(biāo)是通過穩(wěn)健的投資策略,在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,為投資者實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的資產(chǎn)增值。該款產(chǎn)品主要投資于商品期貨和滬深300指數(shù)合約。 “風(fēng)險(xiǎn)收益特征為低杠桿、中等風(fēng)險(xiǎn)、中高等收益的投資性產(chǎn)品。年收益率為67.71%,資金最大回撤為-39.6%,勝率為79.57%。”上述資管經(jīng)理表示。 此外,還有兩款產(chǎn)品,分別是量化精選產(chǎn)品和異象量化產(chǎn)品,其共同特征是初始資金不低于100萬元,封閉式一年,管理費(fèi)用為1%—2%;在交易過程中發(fā)生的費(fèi)用按照交易所及期貨公司收取的交易手續(xù)費(fèi)為準(zhǔn)。 但量化精選產(chǎn)品的投資目標(biāo)是:控制好交易風(fēng)險(xiǎn),在交易風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)?shù)那闆r下,保留適當(dāng)?shù)挠臻g。主要投資于滬深300指數(shù)期貨合約。風(fēng)險(xiǎn)收益特征為不隔夜持倉,單日虧損控制在1%以內(nèi),預(yù)期收益較高。年收益率為43.4%,資金最大回撤為-2.1%,勝率為49.1%。 而異象量化產(chǎn)品的投資目標(biāo)是通過穩(wěn)健的投資策略,有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,為投資者實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的資產(chǎn)增值,以趨勢交易和多品種組合投資相機(jī)和的投資模式。該款產(chǎn)品主要投資于滬深300指數(shù)合約。 “其風(fēng)險(xiǎn)收益特征是低杠桿、中等風(fēng)險(xiǎn)、中高等收益的投資性產(chǎn)品。年化收益率為40.06%,資金最大回撤為-10.7%,勝率為44.72%。”該產(chǎn)品經(jīng)理向記者介紹說。
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