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約翰·內(nèi)夫:價(jià)值發(fā)現(xiàn)者愛尋便宜貨

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-04-22 12:06:09 來源:中歐基金 作者:弘力

上世紀(jì)80年代初的一天,美國(guó)一家名為Buellington的倉(cāng)儲(chǔ)式折扣連鎖店迎來了一對(duì)特殊的母女顧客——大名鼎鼎的溫莎基金基金經(jīng)理約翰·內(nèi)夫的妻女。受內(nèi)夫之托,熱衷于購(gòu)物的她們前來考察Buellington公司的經(jīng)營(yíng)狀況,并且一口氣買回來三件大衣,向內(nèi)夫強(qiáng)烈推薦這家公司。內(nèi)夫接受了建議,隨后獲得了500萬美元的投資收益。

內(nèi)夫孜孜不倦尋覓的,是股價(jià)偏低的好公司。從1964年到1995年,內(nèi)夫管理溫莎基金31年,總投資保持率達(dá)55.46倍,平均年復(fù)合收益率達(dá)13.7%,同時(shí)管理的格米尼基金增長(zhǎng)率幾乎也是股市的兩倍,在基金史上無人能敵。1980年,內(nèi)夫接手業(yè)績(jī)?cè)愀獾馁e西法尼亞大學(xué)捐贈(zèng)基金,在16年內(nèi)使得該基金獲得10倍的投資報(bào)酬。他所管理的投資組合,成本收益比是整個(gè)股市的1/3,而平均收益率卻超出市場(chǎng)2%以上。

“能買進(jìn)才能賣得好?!迸c不少其他投資大師一樣,內(nèi)夫幼年家境貧寒,屢遭變故。父母在他三歲之時(shí)離婚,內(nèi)夫隨母親一直在密歇根漂泊,最終定居于德克薩斯州。隨后,他在父親的勸說下加入其加工廠。父親對(duì)價(jià)格分外敏感,他的這句口頭禪影響了內(nèi)夫的一生。

內(nèi)夫被稱為華爾街的“價(jià)值發(fā)現(xiàn)者”。他熱衷于購(gòu)買一段時(shí)期股價(jià)極低、表現(xiàn)極差的股票,并且在股價(jià)過高、走勢(shì)太強(qiáng)時(shí)準(zhǔn)確無誤地果斷拋出。內(nèi)夫認(rèn)為,普通投資者往往買進(jìn)高增長(zhǎng)的公司,但這樣的股票卻往往沒有持續(xù)增長(zhǎng),原因不是公司自身出了問題,而是股價(jià)已沒有了上漲的余地。因此,內(nèi)夫一旦認(rèn)定具有投資價(jià)值的潛力股,他不會(huì)像其他“價(jià)值投資者”那樣尋求股價(jià)短期上升,而是一直耐心等下去,甚至等待幾年之后他的“便宜貨”被市場(chǎng)重新熱捧。

堅(jiān)定的尋找“便宜貨”,甚至貫穿到內(nèi)夫的整個(gè)生活。他的一大愛好,就是能夠以超低的價(jià)格購(gòu)買到他所喜歡的衣服或用品。如今,盡管身為管理資產(chǎn)規(guī)模超過2000億美元的基金業(yè)巨頭威靈頓公司的副總裁及資深合伙人,內(nèi)夫的鞋襪還是在大集市購(gòu)買。女兒想買輛車,卻在他的要求下反反復(fù)復(fù)與經(jīng)銷商侃價(jià),原因是內(nèi)夫詳細(xì)研究了車市的價(jià)格,要求商家給予500美元的折扣。

責(zé)任編輯:李婷

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