首只服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的套保類商品期貨專戶產(chǎn)品，近日浮出水面。據(jù)了解，該專戶產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，有套保需求的實(shí)體企業(yè)出一部分資金，然后再募集一部分資金，為企業(yè)進(jìn)行套保操作。募集來的資金則保證其一定的收益。

讓更多實(shí)體企業(yè)利用期貨市場進(jìn)行套期保值，一直是監(jiān)管部門、期貨公司等努力的方向。然而，在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中，有相當(dāng)一部分企業(yè)不僅不熟悉期貨等衍生品，而且對流動資金使用效率要求較高，不會拿出太多資金進(jìn)行套保，致使其不能為生產(chǎn)經(jīng)營完全保值。如何利用金融手段，給這些企業(yè)“指好路”、“帶好路”，就成了金融機(jī)構(gòu)探索和創(chuàng)新的方向。

期貨日報(bào)記者近日獲悉，為幫助實(shí)體企業(yè)解決不會套保、套保不足等問題，財(cái)通基金日前推出了一款服務(wù)實(shí)體企業(yè)的商品期貨專戶產(chǎn)品。據(jù)了解，該款產(chǎn)品是業(yè)內(nèi)首只服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的套保類專戶產(chǎn)品，它不僅為企業(yè)套期保值需求提供了解決方案，還能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值。

“我們之所以推出套保類專戶產(chǎn)品，主要是基于兩方面的考慮。”財(cái)通基金副總經(jīng)理王家俊表示，一是堅(jiān)持將產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，從滿足客戶現(xiàn)實(shí)需求的角度來設(shè)計(jì)產(chǎn)品；二是結(jié)合一些企業(yè)客戶想套保，但可用資金有限，而且不熟悉期貨、不擅于各類金融工具運(yùn)用的現(xiàn)狀，幫助他們擴(kuò)大資金杠桿，為其提供專業(yè)的投資咨詢及配套服務(wù)。

相關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的套保需求很大，套保類專戶產(chǎn)品在滿足這些套保需求的同時，最關(guān)鍵的是如何有效地控制好風(fēng)險(xiǎn)。

王家俊坦言，難點(diǎn)在于既要滿足實(shí)體企業(yè)的保值需求和資金利用率要求，又要保證優(yōu)先級資金的絕對安全，“這給公司的風(fēng)控提出了極高要求”。

“控制風(fēng)險(xiǎn)的前提是熟悉風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，我們的風(fēng)控體系是基于對期貨市場深刻理解的基礎(chǔ)上形成并不斷完善的?！蓖跫铱「嬖V記者，在這款專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程中，公司各部門積極配合。風(fēng)控部門更是針對期貨市場的每一板塊、品種甚至遠(yuǎn)近期合約的交易特性、歷史波動率等進(jìn)行了詳盡的數(shù)據(jù)回溯，設(shè)置了多重風(fēng)控閥值，很好地保證了企業(yè)資金的利用效率?！帮L(fēng)控閥值體系包括每日收盤后的整體層面、板塊層面、單個品種甚至合約層面的風(fēng)險(xiǎn)敞口。策略單元閥值體系則包括交易試算、盤中波動風(fēng)控、強(qiáng)制止損、防止出現(xiàn)現(xiàn)貨交割等。同時，我們還制訂了產(chǎn)品運(yùn)作的系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)控制措施，設(shè)定了對交易的事前、事中、事后的具體監(jiān)控指標(biāo)體系”。他表示，隨著未來大規(guī)模地介入套保等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司還將根據(jù)全新的投資工具及市場特征，制訂切實(shí)可行的風(fēng)控體系，做到既要控制住風(fēng)險(xiǎn)又不阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展。

對于商品期貨專戶業(yè)務(wù)，王家俊似乎有著更大的期待?！半m然目前公募行業(yè)對商品期貨領(lǐng)域還比較陌生，但我們依然要求每個項(xiàng)目經(jīng)理都要具備專業(yè)的商品期貨知識及基本的風(fēng)控常識，并要求員工通過3門期貨從業(yè)資格考試，以此更好地促進(jìn)項(xiàng)目的開展以及與合作方的溝通”。

據(jù)介紹，作為業(yè)內(nèi)首批發(fā)行商品期貨專戶產(chǎn)品的基金公司，財(cái)通基金的商品期貨專戶有套保類和投顧類兩種模式，套保類專戶是公司率先開發(fā)的產(chǎn)品形態(tài)。目前，該公司已管理10余只商品期貨專戶產(chǎn)品，正準(zhǔn)備發(fā)行的商品期貨專戶有20多只。