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程義全：尋找轉型中的新機會

今年2月消費物價指數(shù)（CPI）漲3.2%，創(chuàng)10個月新高，生產者物價指數(shù)（PPI）降1.6%，在通脹壓力增加、經(jīng)濟恢復乏力的經(jīng)濟背景下，國內股市展開數(shù)周調整。上海理成資產總經(jīng)理程義全在接受證券時報記者采訪時表示：“宏觀經(jīng)濟因素對股市的影響在減弱，在經(jīng)濟增長方式轉變和產業(yè)結構調整的背景中，相信新政府上臺后會對投資思路進行一些新調整，因此應注意挖掘轉型中的新投資機會?！?/div>

程義全表示：“經(jīng)濟的冷熱程度并不一定只從CPI來判斷，也可以是就業(yè)水平。根據(jù)調研以及感受到的就業(yè)情況來看，目前國內就業(yè)市場狀況良好，部分未及時找到工作的畢業(yè)大學生多是由于摩擦成本等原因。未來一段時間內，貨幣政策與市場流動性會保持相對穩(wěn)定，因此對股指后市依然比較樂觀。”

程義全指出，可以肯定的一點是，在“大政府”的管理思路下，投資拉動刺激經(jīng)濟發(fā)展模式不會改變?！跋嘈判碌恼畷幸幌盗型顿Y拉動的舉措，互聯(lián)網(wǎng)時代信息溝通更加流暢，政府對輿情也越來越重視。目前一些利潤較高的基建領域投資空間越來越少，未來政府投資將趨于精細化，民生領域值得關注?！?/div>

今年以來，全國各地PMI2.5指數(shù)高企，引起人們對社會環(huán)境污染的廣泛議論和反思。程義全表示，未來肯定要在治理污染上花大力氣，空氣污染主要來源一是汽車尾氣。二是工業(yè)鍋爐。三是火電燃燒排放，這涉及例如油品改進、工業(yè)節(jié)能、工業(yè)環(huán)保等相關領域。另外還有清潔能源，比如頁巖氣、天然氣、海洋石油的開發(fā)等等。

近期上海黃浦江陸續(xù)打撈出上千頭死豬，對飲用水的衛(wèi)生是否產生影響也被高度關注。程義全表示：“這是經(jīng)濟轉型中的一個縮影，隨著居民生活水平改善，大家對食品安全衛(wèi)生的要求也有所提高。消費升級中的綠色食品、特別是具有品牌影響力的公司會持續(xù)成長?！?/div>

此外，目前運營商的傳統(tǒng)業(yè)務受到微信、Skype等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的沖擊，程義全表示：“一些互聯(lián)網(wǎng)公司依托運營商打造網(wǎng)絡，直接向終端用戶提供數(shù)據(jù)服務。在日益增加的行業(yè)沖擊下，傳統(tǒng)運營商更愿意去提高網(wǎng)速、增加帶寬，加速4G產業(yè)鏈的發(fā)展，由此帶來一系列新的投資機會?！?/div>

“年初重點布局了軍民美城領域，即軍事中國、民生中國、美麗中國、城鎮(zhèn)中國，我們取得一些收益。雖然兩會后此類相關概念會慢慢淡化，但仍值得關注?！背塘x全指出，會繼續(xù)看好民生中國概念中的醫(yī)藥行業(yè)，以及一些非白酒的食品飲料。雖然軍事股整體估值較高，但仍然值得關注事件性機會。

程義全認為，首次公開募股（IPO）重啟和地產調控是今年影響較大的兩個風險因素?！胺e攢良久的新股堰塞湖導致大比例新股高價發(fā)行，以及上市公司財務不規(guī)范等問題是市場風險來源。IPO開閘會對估值較高的概念型股票產生較大沖擊，例如目前創(chuàng)業(yè)板中部分股票有明顯泡沫化現(xiàn)象?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在900點左右，未來或將跌到600點?！?/div>

責任編輯：翁建平

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