3月份是國(guó)內(nèi)銅的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季。今年春節(jié)后上游銅冶煉企業(yè)的生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，但下游銅材加工企業(yè)卻出現(xiàn)了謹(jǐn)慎采購(gòu)、開(kāi)工延遲的情況。業(yè)內(nèi)人士表示，銅市目前出現(xiàn)了供需節(jié)奏失衡的情況，但隨著家電、電力等終端消費(fèi)行業(yè)旺季的到來(lái)，這種情況有望得到緩解。

據(jù)了解，每年3—5月份家電、電力、汽車等企業(yè)訂單都會(huì)有較大幅度增長(zhǎng)，開(kāi)工率的提升會(huì)使銅管、銅桿等銅材的需求大增。作為銅桿、銅管供應(yīng)方的銅材加工廠也會(huì)進(jìn)行備貨，銅市一般從2月份迎來(lái)年內(nèi)采購(gòu)高潮，銅價(jià)也將上漲。東航期貨研究員奚正侃表示，根據(jù)2003至2012年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，期銅價(jià)格2月份的十年平均漲幅為6.33％，價(jià)格上漲的概率更是高達(dá)90％。

但今年春節(jié)后銅價(jià)卻一反常態(tài)，滬銅期貨主力合約節(jié)后至今下跌超過(guò)5%。廣東物資儲(chǔ)備局八三處業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人曾文表示，在中國(guó)房地產(chǎn)政策收緊、美國(guó)850億美元的自動(dòng)減支生效、歐元區(qū)形勢(shì)趨于復(fù)雜等背景下，節(jié)后下游企業(yè)對(duì)于銅市的預(yù)期趨于保守。

富寶資訊銅分析師雷連華向記者表示，在不看好后市的情況下，大多數(shù)銅材加工企業(yè)將原料采購(gòu)行為改變?yōu)榘葱璨少?gòu)。往年節(jié)后一周，銅材加工企業(yè)幾乎就已全部開(kāi)工，但今年過(guò)去近三周時(shí)間了，還有近20%的企業(yè)未開(kāi)工。

與下游銅材加工企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)、開(kāi)工率低的情況不同，上游銅冶煉企業(yè)與往年一樣，維持了較高的開(kāi)工率。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，目前云銅、江銅等公司旗下的銅冶煉廠正在加班加點(diǎn)進(jìn)行生產(chǎn)，全國(guó)銅冶煉廠開(kāi)工率維持在85%—90%。

“除了傳統(tǒng)的季節(jié)性因素外，加工精煉費(fèi)的上漲是激發(fā)銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)熱情的最大因素，未來(lái)還會(huì)有大量的精銅投向市場(chǎng)?！崩走B華告訴記者，目前滬倫比值約為7.3，銅進(jìn)口虧損已下降為800元/噸，遠(yuǎn)低于今年最高時(shí)的2000元/噸?！拔磥?lái)銅進(jìn)口需求或?qū)⒃鰪?qiáng)，國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)量可能進(jìn)一步增加”。

一方面下游銅材加工企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)，開(kāi)工率低，另一方面上游的冶煉企業(yè)仍保持高開(kāi)工率，供需節(jié)奏失衡使得銅市面臨的庫(kù)存壓力越來(lái)越大。記者發(fā)現(xiàn)，目前上海市外高橋保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)堆滿了銅。現(xiàn)場(chǎng)一位不愿透露姓名的人士告訴記者，估計(jì)目前保稅區(qū)內(nèi)銅庫(kù)存在80萬(wàn)噸以上。

“目前上下游銅企的庫(kù)存預(yù)計(jì)也已達(dá)100萬(wàn)噸，我國(guó)銅總庫(kù)存預(yù)計(jì)在200萬(wàn)噸以上，比往年正常水平高出了40萬(wàn)—50萬(wàn)噸?！崩走B華表示。

但奚正侃表示，下游銅材加工企業(yè)反常地謹(jǐn)慎采購(gòu)，并不意味著精銅的消費(fèi)需求會(huì)有實(shí)際減少，這期間減少的銅消費(fèi)將轉(zhuǎn)移到3—5月家電、電力等終端企業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季中。

“與往年一樣，進(jìn)入3月后，我們的訂單量已有明顯提高，開(kāi)工率也較2月有明顯提升，已在50%以上。”國(guó)內(nèi)某知名家電企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)今年的開(kāi)工率情況能與去年持平。

“隨著家電、電力等終端消費(fèi)行業(yè)訂單的恢復(fù)，供需節(jié)奏失衡的情況會(huì)得到一定的緩解。隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，銅價(jià)已沒(méi)有太大的下跌空間。”雷連華表示。