把杠桿最大化,忽視風險盲目追求高收益無異于“涸澤而漁焚林而獵”。 交易領域不缺明星,但缺恒星,多數(shù)交易明星“只做了三天的王”,像流星一樣拉了一條耀眼的尾巴便轉瞬即逝,不見蹤跡。 一年翻50倍的交易員存在,一個月翻10倍的交易員也有,賬單絢麗奪目的時間卻很難持久,一年后再看他們的展示賬戶,就“泯然眾人矣”。在追求爆賺的時候就注定了結局的悲慘,如同一個人要以百米沖刺的速度跑完一萬米一樣不可能實現(xiàn)。記得2007年剛入行時看到一篇報道,說的是武漢退休女教師做多豆油期貨,半年內(nèi)本金由4萬元做到2000萬元,翻了500倍,然而在峰值一周內(nèi)連續(xù)被強平剩了5萬元。當時我只是悟到了貪婪的恐怖,現(xiàn)在才知道了她浮盈不斷加倉的操作方式就注定了鎩羽而歸的。有因就有果,一個人的交易方式、思維方式、行為方式注定了他的最后結果,所謂不是不報,時候未到,天網(wǎng)恢恢疏而不漏,不控制風險的資金增長如同沒有地基的建筑一樣,經(jīng)不起一點風吹雨打,樓蓋得越高,轟然崩塌的后果就越嚴重。 交易員追求的不該是神話般的收益,而應該是穩(wěn)定的收益。信托的收益是10%,就能吸引數(shù)萬億元的資金,那些短時間內(nèi)幾十倍收益的交易員又吸引到了多少資金呢?世上“玩杠桿”水平最高的當屬喬治·索羅斯,1992年在他狙擊英鎊成功后,被詡為“擊敗英格蘭銀行的人”,當年年收益率不過20%,其量子基金的規(guī)模便達到千億美元規(guī)模??梢?,在風險和收益這枚雙面硬幣面前,客戶更關注的是風險的大小,而不是收益的高低。記得一家信托公司高管在推介“春雷計劃”時講到,風險可控的前提下,30%的收益就足以讓客戶滿意。 目前,監(jiān)管層對期貨公司的發(fā)展不再是限制,而轉為支持,在此背景下,創(chuàng)新業(yè)務不斷推出,期貨公司最具核心競爭力的資產(chǎn)管理業(yè)務開閘放行,18家優(yōu)質(zhì)期貨公司率先獲得牌照,這讓關心行業(yè)發(fā)展的期貨人看到了“幸福的彼岸”。CTA不再是洋人的專利了,國內(nèi)期貨人終于可以放開手腳大有作為了。但在這暖風頻吹的時侯,我們更要保持警惕,控制好客戶資金的風險,循序漸進地開展資產(chǎn)管理業(yè)務,不要妄想一口吃個胖子,拔苗助長,把好事變成壞事。公司領導在國際期貨大會表示“不要高估創(chuàng)新牌照帶來的收益紅利,資管業(yè)務要穩(wěn)起步”。期貨公司管理客戶資產(chǎn),交易員管理自己的資產(chǎn)時都要首先考慮風險,然后追求收益?!耙恢谎劬ω澙返乜粗袌?,另一只眼睛恐懼地看著自己的手”,這樣才能讓資金穩(wěn)定增長,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。把杠桿最大化,忽視風險盲目追求高收益無異于“涸澤而漁焚林而獵”。 風險控制是期貨交易的第一要務,交易者不要把“造出”炫目的賬單作為目標,而要更多地追求資金曲線平滑的增長,正所謂平平淡淡才是真才能久。
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