在所有積極籌備中的商品期貨品種中，原油期貨無(wú)疑是最為市場(chǎng)期待的，同時(shí)也是最復(fù)雜的一個(gè)。

“最期待”，是因?yàn)檫@是我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的一個(gè)標(biāo)志性產(chǎn)品——隨著原油期貨的推出，我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程將被大大地向前推進(jìn)，從而使中國(guó)的期貨市場(chǎng)融入全球大宗商品定價(jià)體系之中。

“最復(fù)雜”，是因?yàn)槎ㄎ挥凇皣?guó)際平臺(tái)，凈價(jià)交易，保稅交割”的原油期貨的推出，必然需要國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的市場(chǎng)體系做出相當(dāng)復(fù)雜的調(diào)整。除此之外，放眼全球市場(chǎng)，原油也稱得上是最復(fù)雜的一個(gè)商品，特別是原油本身包含著很多政治因素，“10%是工業(yè)，90%是政治”。

正因如此，原油期貨備受關(guān)注。第8屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)“國(guó)際原油市場(chǎng)與中國(guó)原油期貨展望”論壇，也同樣受到與會(huì)的境內(nèi)外人士的廣泛關(guān)注。

“我們推出這個(gè)產(chǎn)品面臨著巨大的挑戰(zhàn)。”上海期貨交易所能源化工部高級(jí)總監(jiān)陸豐在論壇上表示，目前報(bào)價(jià)系統(tǒng)方面已經(jīng)做好美元和人民幣報(bào)價(jià)兩手準(zhǔn)備，結(jié)算模式以我國(guó)現(xiàn)有結(jié)算模式為基礎(chǔ)，實(shí)行凈額度總額控制的外匯兌換原則，并初步將每日凈額度設(shè)為50億美元。

無(wú)論采用哪種報(bào)價(jià)系統(tǒng)，如何讓境內(nèi)外投資者快捷安全地參與中國(guó)的原油期貨市場(chǎng)，是交易所、中介機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行都在思考的問(wèn)題。交通銀行是最早為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)提供保證金存款服務(wù)的銀行之一，該行期貨業(yè)務(wù)部經(jīng)理林瑋清在論壇上推介說(shuō)，交行的離岸業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)五大銀行中獨(dú)有的，且交行針對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)設(shè)了離岸金融部，即所謂的境外銀行，境外客戶可以在中國(guó)任何一個(gè)交通銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理離岸銀行業(yè)務(wù)。

對(duì)于如何引入境外客戶，陸豐介紹了上期所草擬的五種模式：一是自營(yíng)機(jī)構(gòu)在交易所申請(qǐng)席位，二是經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在中國(guó)申請(qǐng)交易席位，其余三種屬于境內(nèi)期貨公司“走出去”模式的范疇。

林瑋清表示，不管境外投資者采取哪種模式參與中國(guó)的原油期貨市場(chǎng)，交通銀行都可以在離岸銀行業(yè)務(wù)和保證金存款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上用自己的模式為其提供適當(dāng)?shù)姆?wù)。“可以通過(guò)離岸銀行業(yè)務(wù)部開(kāi)立離岸賬戶，在岸服務(wù)開(kāi)設(shè)保證金存款賬戶，然后通過(guò)交通銀行內(nèi)部的統(tǒng)一結(jié)算中心進(jìn)行資金劃撥，我們針對(duì)資金劃撥設(shè)有專門(mén)的快速通道”。對(duì)于離岸銀行業(yè)務(wù)和保證金存款業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)，林瑋清進(jìn)一步解釋：“資金從離岸劃到在岸就直接進(jìn)入保證金存款賬戶，只要在網(wǎng)上銀行提出申請(qǐng)，就可以實(shí)時(shí)劃款，費(fèi)用相當(dāng)?shù)土?，每筆費(fèi)用才2美元”。

中信新際期貨及其股東單位之一的新際集團(tuán)，是本場(chǎng)論壇的承辦單位。新際集團(tuán)作為全球最大的能源衍生品經(jīng)紀(jì)商，是全球85個(gè)交易所的會(huì)員，擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)，此次參與承辦“國(guó)際原油市場(chǎng)與中國(guó)原油期貨展望論壇”，表明他們不僅看好中國(guó)原油期貨市場(chǎng)，而且非?？粗匚磥?lái)在中國(guó)的業(yè)務(wù)。“我們有一個(gè)全球衍生品交易通道，通過(guò)這一平臺(tái)，客戶能夠同時(shí)在境內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)行交易，這意味著新際的境外客戶資源將被帶到中國(guó)來(lái)?！毙码H集團(tuán)亞太能源總監(jiān)Sebastian Pang表示。

“在布倫特市場(chǎng)，我們根據(jù)布倫特合約的特點(diǎn)，把近期、遠(yuǎn)期和種種復(fù)雜性的需要綜合在一起，幫助客戶鎖定風(fēng)險(xiǎn)。”Sebastian表示，新際集團(tuán)在原油期貨上積累的經(jīng)驗(yàn)可以服務(wù)于中國(guó)原油期貨市場(chǎng)。

據(jù)介紹，新際集團(tuán)建有自己的能源團(tuán)隊(duì)，衍生品經(jīng)紀(jì)服務(wù)自成體系。“研發(fā)方面，我們?cè)O(shè)有新加坡、倫敦、紐約三大辦事處，幫助客戶了解全球市場(chǎng)，給予研究和咨詢服務(wù)。在交易方面，我們不僅為客戶提供執(zhí)行、下單服務(wù)，還提供清算服務(wù)。公司在紐約有交易員，如果客戶想自己下單，我們就會(huì)提供交易平臺(tái)?！盨ebastian表示，新際集團(tuán)還能幫助客戶找到對(duì)手方，將期貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，“我們將為中國(guó)原油期貨的成功上市貢獻(xiàn)力量”。

“中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化，還面臨與國(guó)際上相關(guān)法律法規(guī)的匹配問(wèn)題，這是我們未來(lái)工作的重點(diǎn)。”陸豐表示，要想吸收境外投資者參與中國(guó)原油期貨市場(chǎng)，還要滿足境外投資者所在地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一些要求。對(duì)此，中信新際期貨公司衍生品事業(yè)部許浩帆稱，中信新際期貨公司與外方股東新際集團(tuán)在風(fēng)控、合規(guī)方面有長(zhǎng)達(dá)5年的磨合經(jīng)驗(yàn)，這將為中國(guó)原油期貨如何引入境外投資者提供一些可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

在論壇交流問(wèn)答階段，陸豐透露，上期所原油期貨順應(yīng)國(guó)際潮流，在條件成熟之后，有可能發(fā)展成6×23甚至是7×24小時(shí)交易，而對(duì)于具體的上市時(shí)間，他表示爭(zhēng)取在2013年。