近期，由中國人民銀行、國家發(fā)改委等八部委聯(lián)合印發(fā)的《廣東省建設珠三角金融改革創(chuàng)新綜合實驗區(qū)總體方案》（以下簡稱“金改”）在廣州發(fā)布，中國金融改革開放再次向前邁步。這預示著近年來廣東著力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)、建設金融強省的設想納入國家戰(zhàn)略。

根據(jù)珠三角金改規(guī)劃，到2015年，廣東省將把金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為支柱性產(chǎn)業(yè)，將打造出一批具有國際競爭力和行業(yè)影響力的金融龍頭企業(yè)，這將給區(qū)域內(nèi)的期貨公司帶來重大發(fā)展機遇。以此為契機，期貨公司可從投資咨詢業(yè)務、資管業(yè)務和境外業(yè)務這三大創(chuàng)新業(yè)務中，打造多元化的盈利模式，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

推進投資咨詢業(yè)務

成為風險管家

國內(nèi)期貨行業(yè)的投資咨詢業(yè)務已經(jīng)在全國范圍內(nèi)展開，而珠三角金改則為區(qū)域內(nèi)期貨公司投資咨詢業(yè)務的發(fā)展提供更廣闊的舞臺。

珠三角金改的重要目標之一，便是利用金融服務實體經(jīng)濟，推動實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中總是伴隨著陣痛，實體企業(yè)需要在利率風險、匯率風險以及各類金融商品資產(chǎn)價格波動等大量風險中，尋找一線成長的機會。期貨公司作為“風險管家”，可以利用其管理風險的優(yōu)勢提供專業(yè)的投資咨詢服務，輔助企業(yè)轉(zhuǎn)型。

區(qū)域內(nèi)期貨公司可以充分利用好自身的優(yōu)勢，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度審視各類企業(yè)的風險敞口，挖掘?qū)嶓w企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資咨詢需求。

特別是對于傳統(tǒng)型期貨公司而言，其為實體企業(yè)客戶提供的咨詢服務，必然是個性化的，能結(jié)合實體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需求、真正解決客戶面臨的風險管理需要的服務。

在成為某一產(chǎn)業(yè)鏈領域的風險管理專家之后，期貨公司可在此基礎上將這一模式向其他產(chǎn)業(yè)鏈復制。進一步，期貨公司可以加強對金融衍生產(chǎn)品的研究，設計更多幫助企業(yè)進行風險管理的金融衍生產(chǎn)品，以滿足各類企業(yè)的不同風險管理需求，成為真正意義上的風險管理專家。

推進資管業(yè)務

成為財富管理專家

珠三角金改將為區(qū)域內(nèi)期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務提供幾個方面的優(yōu)勢。

首先，珠三角金改提出有序開發(fā)跨市場和跨領域的金融業(yè)務，為區(qū)域內(nèi)期貨公司發(fā)行理財產(chǎn)品提供更便利的政策監(jiān)管條件，為區(qū)域內(nèi)期貨公司所發(fā)行的理財產(chǎn)品提供更廣泛的投資范圍。

其次，珠三角地區(qū)立志于打造財富管理中心，這將為期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展提供廣泛的資金來源、人才支持和相關配套服務支持。

其三，珠三角金改提出在橫琴新區(qū)和前海探索人民幣資本項目可兌換，試點跨境人民幣貸款、支持該區(qū)域企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券，隨著該區(qū)域人民幣跨境業(yè)務的擴展，未來國內(nèi)期貨公司也有望在香港發(fā)行人民幣期貨理財產(chǎn)品。

區(qū)域內(nèi)期貨公司應充分利用好這一機遇，實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的二步跨越，成為真正財富管理專家。眼前能做的是開展好“一對一”、“一對多”業(yè)務，為投資者提供參與期貨市場投資的理財產(chǎn)品。期貨公司充分利用自身在人才儲備上的優(yōu)勢為更多的投資者參與期貨投資提供一個更安全、更有收益保障的平臺。

下一步，期貨公司可為機構投資者參與期貨市場的投資提供產(chǎn)品和策略，嘗試機構投資者資產(chǎn)管理業(yè)務。期貨公司應充分利用期貨與其他投資理財產(chǎn)品的差異性特點，以及期貨作為對沖型策略產(chǎn)品所具備的先天優(yōu)勢，吸引機構投資者，成為機構資金的財富管理專家。

推進境外業(yè)務

拓寬盈利渠道

境外期貨代理業(yè)務是證監(jiān)會在大力推進的一項期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務。境外期貨代理業(yè)務的開展可以為國內(nèi)期貨公司帶來新的利潤增長點，也可以更好滿足國內(nèi)各類經(jīng)濟主體多樣化的風險管理需求。

未來，珠三角地區(qū)的期貨公司可以更充分地利用區(qū)域內(nèi)所具備的先行先試優(yōu)勢，大力推進境外期貨代理業(yè)務。一方面，橫琴新區(qū)和前海地區(qū)開展的先行先試政策，有望使境外期貨經(jīng)紀業(yè)務推進過程中面臨更寬松的外部環(huán)境。另一方面，珠三角金改的重要任務包括提升區(qū)域金融合作水平，特別是加強粵港澳金融機構之間的合作，這意味著在開展境外期貨代理業(yè)務時，珠三角區(qū)域內(nèi)期貨公司將具備更多的地理位置和政策優(yōu)勢。

區(qū)域內(nèi)的期貨公司，特別是2006年經(jīng)國家批準在香港設立分支機構的期貨公司，積累了大量的境外期貨交易、代理、風控和結(jié)算等方面的經(jīng)驗，并且在人才儲備、交易系統(tǒng)、境外合作伙伴等多方面做好了充足的準備，其境內(nèi)的母公司能夠很快地復制和利用香港子公司的運作模式，將成為境內(nèi)期貨公司開展境外期貨代理業(yè)務的先鋒。

探索做市商制度

提升未來盈利能力

在國際衍生品市場上，做市商制度十分普遍，例如香港交易所、芝加哥商品交易所、倫敦金屬交易所等均通過做市商為衍生品買賣雙方提供流動性。衍生品新品種在推出初期，往往因缺乏交易而造成價格波幅較大，出現(xiàn)買賣差價過高的現(xiàn)象，不利于衍生品價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能的發(fā)揮，這就需要做市商的制度安排，也是業(yè)內(nèi)呼吁探索做市商制度的重要原因。特別是國內(nèi)期權品種推出在即，將加快國內(nèi)衍生品市場做市商制度的推出。

珠三角金改規(guī)劃給予珠三角地區(qū)在金融改革與創(chuàng)新方面擁有先行先試的特殊政策待遇，特別是深圳市的“十二五”規(guī)劃就提出了在人民幣即期外匯、債券和黃金上探索境內(nèi)外做市商的可能性。這意味著期貨行業(yè)對于做市商制度的探索，很有可能率先在珠三角區(qū)域內(nèi)的期貨公司展開，區(qū)域內(nèi)期貨公司需要做好人才、硬件、軟件等相關基礎準備工作，積極探索做市商制度，提升期貨公司未來盈利能力。

另外，珠三角期貨公司還可利用區(qū)域發(fā)達的金融外包業(yè)務，提升自身競爭力。從全球視野來看，越來越多的金融服務機構將原先自行承擔的業(yè)務轉(zhuǎn)交外包服務商來完成。珠三角金改提出加快發(fā)展金融服務外包產(chǎn)業(yè)，這將為區(qū)域內(nèi)期貨公司利用金融外包業(yè)務、降低成本提高效率、提升期貨公司競爭力提供良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。例如，目前期貨公司的信息技術（IT）系統(tǒng)投入巨大，期貨公司可以與相關運營商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，每年通過付費來獲得相關服務，這樣不僅降低了IT系統(tǒng)的運營成本，也通過專業(yè)化的運營商來提高期貨公司信息系統(tǒng)的運營效率。