昨日西班牙國債標(biāo)售金額高于預(yù)期，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒升溫，以歐元為代表的風(fēng)險(xiǎn)貨幣紛紛低位反彈，而金銀也隨之大幅反彈，但是由于投資者對(duì)于近期金銀漲勢仍然保持著謹(jǐn)慎態(tài)度，因此各主要風(fēng)險(xiǎn)貨幣漲幅受限。而本周市場焦點(diǎn)G20峰會(huì)即將到來，同時(shí)周三晚間的國際貨幣基金組織(微博)(IMF)會(huì)議，金銀可能面臨著進(jìn)一步測試。個(gè)人看法，今日金銀可能沖高回落，金銀上方壓力重重，G20峰會(huì)之前難有機(jī)會(huì)突破，今日黃金阻力1660，下方支撐1630，白銀阻力32，支撐31.23。而且如果近期大幅反彈不能突破黃金阻力位1675，白銀阻力位32.2，很難重拾真正的漲勢。

(1)基本面分析

昨日西班牙成功拍賣12個(gè)月期限和18個(gè)月期限國債，規(guī)模超過目標(biāo)區(qū)間，但是成本大幅上升。同時(shí)德國4月份ZEW投資者信息好于預(yù)期呈現(xiàn)上升，提振市場風(fēng)險(xiǎn)情緒。

與此同時(shí)周二印度央行于三年來首度降息，將利率意外大幅下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，以刺激經(jīng)濟(jì)增長，而印度央行的降息實(shí)現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)，很可能吸引更多黃金購買和投資需求。再加上印度4月24日即將迎來Akshaya Tritiya節(jié)，實(shí)物需求量可能有所增加。

(2)頭寸分析

同時(shí)黃金SPDR近期無太大動(dòng)作，本周倉位沒有變化。而白銀ISHARES基金近期倉位變動(dòng)頻繁，總體進(jìn)入四月份大幅減倉143.16噸之后，昨日大幅加倉45.3噸，也可以看出大機(jī) 構(gòu)對(duì)于金銀走勢依舊看好，而但是金銀重拾漲勢仍然需要多頭一定時(shí)間的積累。而昨日CME的調(diào)降保證金昨日沒有增加COMEX金銀成交量，黃金成交量略低于平均水平，而且金銀的未平倉頭寸近期持續(xù)減少，也表現(xiàn)出投資者對(duì)于金銀能否重拾漲勢表現(xiàn)出懷疑態(tài)度，如此可以看出近期金銀可能繼續(xù)震蕩。

而世界聞名的BARCLAYS資本有限公司稱，近期中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略顯乏力，而加之西班牙債務(wù)危機(jī)，大大的打壓了大宗商品的價(jià)格。但是大宗商品短期的回落將在本周出現(xiàn)一個(gè)好的買入良機(jī)。雖然相比QE1時(shí)期，基本面支撐變?nèi)?，但是支撐貴金屬上的基本面因素依舊沒有改變。依然是供應(yīng)增幅略弱于需求增幅，再加上全球流動(dòng)性增加的大背景沒有改變，將對(duì)金價(jià)有一個(gè)較強(qiáng)支撐。

(3)今日操作

今日金銀可能出現(xiàn)回調(diào)筑底的行情，但是由于上方壓力重重反彈高度可能不會(huì)太高，今日晚間金銀可能在測試兩個(gè)阻力點(diǎn)后出現(xiàn)回落，白銀看到31.85，黃金看到1660，而且回落幅度可能較大，黃金看到1630美元/盎司，白銀到31.23美元/盎司附近。