由于隔夜歐美股市全線大跌，投資者逢低買入黃金以進(jìn)行對(duì)沖操作來降低虧損，現(xiàn)貨黃金周二紐約時(shí)段大幅走強(qiáng)，盤中最高觸及1663美元一線。美國(guó)股市昨日創(chuàng)下今年以來的第三大單日跌幅且連續(xù)第五個(gè)交易日走低，而標(biāo)普500指數(shù)在一季度財(cái)報(bào)季開始前跌破關(guān)鍵的技術(shù)支撐位，這使得避險(xiǎn)買盤重新開始青睞于黃金資產(chǎn)。同時(shí)，西班牙借貸成本升至去年12月份以來的最高水平，也令市場(chǎng)對(duì)于歐債危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束的擔(dān)憂情緒上升。預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金存在繼續(xù)上行的機(jī)會(huì)，但在1680美元處的阻力較為強(qiáng)勁。

過去三年來，美聯(lián)儲(chǔ)通過接近于零的利率，兩輪量化寬松(QE)以及一輪扭轉(zhuǎn)操作(OT)為國(guó)際黃金市場(chǎng)提供上漲動(dòng)力。簡(jiǎn)而言之，在有寬松貨幣或?qū)捤深A(yù)期的周期內(nèi)，金價(jià)往往是持續(xù)大漲；一旦寬松周期結(jié)束或新一輪QE預(yù)期降溫，金市就會(huì)出現(xiàn)崩盤式下跌。比如，2008年9月至2009年11月即QE1期間，黃金就從850美元起步漲至了1200美元；2010年11月至去年6月即QE2期間，黃金則進(jìn)一步走高到接近1600美元的水平。

現(xiàn)如今，黃金市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)都在翹首期盼QE3的到來，相信今年的金價(jià)將在某些國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前更加依賴于量化寬松的若隱還是若現(xiàn)?；仡櫧衲?月份美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議上，公開市場(chǎng)委員會(huì)承諾將接近于零的利率至少保持到2014年底，主席伯南克也在那一次新聞發(fā)布會(huì)上說，他看到了“有力”的跡象為進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張尋找“額外的工具”。市場(chǎng)便將之解讀為QE3即將到來，隨后在1月份剩余的時(shí)間里，黃金、白銀、原油(101.26,0.24,0.24%)等大宗商品均表現(xiàn)搶眼，甚至是這樣的勢(shì)頭延續(xù)到了2月初。轉(zhuǎn)到了本月，美聯(lián)儲(chǔ)公布了3月13日FOMC的會(huì)議紀(jì)要，顯示只有“兩名委員”認(rèn)為額外刺激有必要，而在1月份的會(huì)議紀(jì)要中，對(duì)支持額外刺激舉措人數(shù)的描述是“幾個(gè)委員”。由于傾向進(jìn)一步量化寬松的成員減少，黃金、原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到全線拋售，金價(jià)也很快跌去了近5%。當(dāng)然，眼下更多投資者會(huì)將目光聚焦在伯南克的講話上。

舉例來說，2月29日，伯南克在國(guó)會(huì)就半年度貨幣政策做報(bào)告，他對(duì)于寬松只字未提，于是以黃金為首的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)下跌，金價(jià)在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)暴跌達(dá)100美元。3月26日，伯南克稱美國(guó)失業(yè)情況離正常的健康狀況還很遠(yuǎn)，取得進(jìn)展還需要“繼續(xù)寬松貨幣政策”，此言一出，金銀又迅即呈現(xiàn)直線飆升之勢(shì)。而周一(4月9日)伯南克的謹(jǐn)慎講話并沒有提到QE3，投資者再度繃緊了神經(jīng)且更為關(guān)注于4月13日伯南克的兩度開講。在美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)膨脹到了2.89萬億的背景之下，越來越多的寬松會(huì)產(chǎn)生邊際效應(yīng)的確在不斷遞減，但其帶給金市的推動(dòng)效應(yīng)卻是與日俱增，原因系QE所引發(fā)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上的不安定因素恰好是決定金價(jià)中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)的根本所在。

黃金日K線圖上，以1522-1790反彈走勢(shì)268美元幅度來看，黃金分割理論61.8%的回撤位恰好位于1625美元，上周創(chuàng)下的低點(diǎn)1612美元已觸及到該位置下方，表明此輪回撤或基本到位。而此前1802-1522以及1522-1790的價(jià)格運(yùn)行均以典型的五浪來呈現(xiàn)，考慮到上周收盤得以靠穩(wěn)于60周均線之上，相信后續(xù)的箱體內(nèi)部上行值得期待，上方關(guān)鍵阻力1685美元一線。當(dāng)然，日內(nèi)收盤站穩(wěn)于50周均線顯得較為重要。

【黃金操作建議】

1.建議考慮在1643至1645美元區(qū)間做多，有效跌破1640美元止損，1660至1662美元區(qū)間止盈。

2.也可考慮在金價(jià)持續(xù)靠穩(wěn)于1660美元之上，伺機(jī)輕倉(cāng)做多，目標(biāo)鎖定1685美元