鋁周報（2012.3.12-3.16）

現(xiàn)貨市場綜述：周初滬鋁高開后走勢一路下行，16200元一線上方的阻力似乎較強(qiáng)，迅速打壓現(xiàn)貨市場人氣，拖累鋁價小幅下跌，但仍膠著于15940元/噸附近，由于臨近換月持貨商現(xiàn)貨貼水收窄并積極出貨，不過下游市場看空情緒依舊較重，詢價者仍然不多。周二滬鋁震蕩上揚(yáng)，帶動現(xiàn)貨報價漲至15960元/噸，不過由于下游開工率限制，采購有限的局面總體仍在持續(xù)，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平平。周中早盤滬鋁隨銅震蕩上揚(yáng)，走勢一度堅(jiān)強(qiáng)，增加市場看多氛圍，現(xiàn)貨鋁價再度拔高，持貨商報價堅(jiān)挺，不過下游方面買興一般，且隨著午后走勢大幅跳水，因此整體成交情況仍不達(dá)市場預(yù)期。隨著走勢偏好市場詢價增多，交投好于之前。后半周滬鋁承壓走跌，市場氛圍再度轉(zhuǎn)冷，盡管現(xiàn)貨鋁價受到連累小幅下跌，但持貨商逢低惜售情況不斷增強(qiáng)，報價仍然較持堅(jiān)，多數(shù)以平水報價跟進(jìn)，甚至轉(zhuǎn)為小幅升水。周末滬鋁上揚(yáng)，現(xiàn)貨鋁價隨之跟進(jìn)，持貨商繼續(xù)持堅(jiān)報價，不過由于總體消費(fèi)有限的拖累，部分下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，采購接貨意愿略受影響，令市場總體成交興致下滑?？傮w來看盡管短期內(nèi)需求難以大幅提升，但價格向下空間不大。目前現(xiàn)鋁價有成本價支撐，且第二季度是鋁傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游房地產(chǎn)開工率也逐漸回暖，需求或會有所好轉(zhuǎn)。周末收盤后，上海金屬網(wǎng) (SHMET)通訊員從一位鋁貿(mào)易商處了解到：“短期國內(nèi)供大于求的格局難以改變，目前高庫存依舊是壓制鋁價上升的重要因素之一，下游詢貨雖有所增多但熱情并不高漲，部分采取觀望態(tài)度，部分適量按需采購，因此我認(rèn)為滬鋁近期走勢仍延續(xù)震蕩走勢?！绷送瑫r另一位鋁貿(mào)易商反映：“周末國內(nèi)電子盤震蕩上揚(yáng)，市場部分貿(mào)易商對鋁價略為樂觀，其中一些人表現(xiàn)出惜售情緒。不過目前下游總體消費(fèi)情況不及預(yù)期，短期可能令鋁價上升動力不足，不過成本支撐力度仍然偏強(qiáng)，盡管震蕩格局難改，但我覺得易漲難跌。”

期市方面：由于中國弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)預(yù)計將給政策制定者更多放寬貨幣政策的空間，來支撐經(jīng)濟(jì)成長，且美國更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域復(fù)蘇，均提振上周末倫鋁走勢上揚(yáng)。但倫鋁在觸及六個月高位后迅速下跌，上周倫鋁總體大跌近4%，為11月末以來最高單周跌幅，并在各類金屬中的跌幅也最高。之后再受對全球經(jīng)濟(jì)成長的擔(dān)憂及美元走強(qiáng)的拖累，倫鋁走勢延續(xù)上周幅度達(dá)3.8%的跌勢，此外因倉庫為儲存銅提供更高的優(yōu)惠令供應(yīng)減少，美國近月鋁溢價觸及每磅9美分，收在去年5月創(chuàng)下的紀(jì)錄水平。周二盡管美聯(lián)儲稱成長仍面臨重大下檔風(fēng)險，但其保持1月聲明中的措辭不變，經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，最后支持倫鋁隨期銅收陽，漲幅達(dá)1.3%。之后中國股市放量收挫2.63%，創(chuàng)三個半月最大單日跌幅，分析指出國家總理重申房地產(chǎn)調(diào)控不能放松及房價遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到合理價位的表態(tài)，令房地產(chǎn)板塊明顯承壓。鋁價追隨亞洲股市跌勢再此下行。周末基金屬受一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)激勵，且數(shù)據(jù)為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能增強(qiáng)提供了更多佐證，提振倫鋁收高逾1.21%?？傮w看短期受市場利多因素支持，目前潛在格局依然看漲，若在未來數(shù)周內(nèi)難以守穩(wěn)當(dāng)前價位，或?qū)⑾滦?。LME鋁最新庫存為5071950噸，較前一日減少1400噸。