金屬產(chǎn)品

銅

外盤走勢：隔夜倫銅于歐美時段先抑后揚，呈區(qū)間振蕩，尾盤收漲0.47%至8283.5美元/噸，與滬銅收市時8278美元/噸基本持平。目前倫銅未能收至200日均線之上，表明其短期反彈動能不足。3月6日倫銅持倉小幅增加1423至274483，短期投資者操作較反復(fù)，銅價陷入低位區(qū)間震蕩。

消息方面：1.美國2月民間部門就業(yè)人數(shù)增加21.6萬人，好于預(yù)期的增加20.8萬人，數(shù)據(jù)再次證實美國勞動力市場出現(xiàn)樂觀跡象，提振了市場情緒。2.銅陵有色預(yù)計2012年國內(nèi)銅需求將至少增加6%，因受電力行業(yè)支持。之前江西銅業(yè)認為中國銅需求將增長7%。

現(xiàn)貨方面：3月7日現(xiàn)貨較期貨貼水200-貼水50元/噸，貼水較5日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，現(xiàn)貨較期貨貼水50-升水50元/噸，貼水繼續(xù)縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期銅大幅下挫，現(xiàn)銅價跌破59000元，保值盤獲利出貨，市場供應(yīng)大幅增加，期銅跌勢未止，下游認為銅價仍有下跌空間，逢低適量接貨，現(xiàn)貨升水狀態(tài)難以持續(xù)，平倉盤降低升水，尾盤甚至小有貼水，重現(xiàn)供過于求狀態(tài)。

庫存方面：3月7日倫銅庫存為280900噸,連續(xù)第九日減少2675噸，目前處于09年7月31日創(chuàng)下的280875噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為33.6%，較6日小幅增加，且仍遠高于5%，暗示后期庫存將繼續(xù)減少。滬銅庫存方面，上周上期所庫存重新小幅增加5401噸至221487噸，處于2002年8月2日當(dāng)周觸及的223544噸以來的新高，數(shù)據(jù)表明中國的銅實物需求仍相當(dāng)疲軟，投資者需保持警惕。

觀點總結(jié)：隔夜倫銅于歐美時段僅窄幅運行，未能實現(xiàn)強勁反彈。不過晚間美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，且希臘債務(wù)問題出現(xiàn)良好進展，今日亞洲市投資者對此將有較好解讀。另外今日為風(fēng)險事件頻發(fā)日，市場操作情緒將較謹慎。操作上，今日滬銅料開至59400元/噸附近，日內(nèi)關(guān)注59000-60000區(qū)間運行，空單持有觀望為主。

鋁

外盤走勢：隔夜倫鋁連續(xù)第四日于歐美時段大幅下挫，尾盤收跌2.28%至2213美元/噸，較滬鋁收市時的2240美元/噸回落1.2%。近四日的跌幅達5.95%，回到2月20日上漲之前的水平。3月6日倫鋁持倉大幅減少8533至729006，表明隨著倫鋁自高位持續(xù)下挫，多空積極平倉離場，其中多頭高位逃離的跡象更為明顯。

消息方面：1.美國2月民間部門就業(yè)人數(shù)增加21.6萬人，好于預(yù)期的增加20.8萬人，數(shù)據(jù)再次證實美國勞動力市場出現(xiàn)樂觀跡象，提振了市場情緒。2.中國商務(wù)部周三稱，將增加能源原材料、先進技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件和消費品的進口，并繼續(xù)敦促歐放寬對中國的高技術(shù)產(chǎn)品出口管制。

現(xiàn)貨方面：3月7日現(xiàn)貨較期貨貼水60-20元/噸，貼水較6日繼續(xù)縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期鋁當(dāng)月底部重心接連下行，拖累現(xiàn)鋁價格小跌不止，15900元/噸一線壓力增強，貿(mào)易商看空情緒升溫，出貨略顯積極，然而下游及中間商詢價寥寥，整體市況成交平淡無改善。

庫存方面：3月7日倫鋁庫存小幅增加300噸至5088275噸，仍接近于歷史高點。注銷倉單占庫存比為32.48%，較6日小幅減少，但接近于歷史高點。滬鋁方面，上周上期所庫存連續(xù)第十二周增加18077噸至345846噸，回到去年5月20日以來的高點，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)消費需求極其疲軟。

觀點總結(jié)：隔夜倫鋁連續(xù)第四日收漲，晚間希臘換債出現(xiàn)樂觀進展以及美國2月ADP表現(xiàn)較好都未能提振鋁價走勢。不過今日市場風(fēng)險事件集中發(fā)生，投資者操作謹慎情緒料上升，保持觀望為首要決策。另外值得注意的是，近幾日滬鋁在倫鋁持續(xù)下挫之際，表現(xiàn)較為抗跌。今日滬鋁1205合約料低開至16050元/噸附近，日內(nèi)可關(guān)注16000元/噸的支撐。

鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報收503.5美元/噸，持平。

現(xiàn)貨市場：8mm Q235高線價格：4180元/噸，持平；20mm HRB400螺紋鋼價格：4340元/噸，持平。

消息：(1) 發(fā)改委:今年將完善首套房貸款優(yōu)惠政策（2）四大行3月初新增貸款負增長約300億（3) 粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)4個月在170萬噸以下（4）印度63.5%粉礦3月7日CIF指數(shù)參考報價147美元/噸，持平。   
庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報為4996噸，持平。線材倉單日報為0，持平。

小結(jié)：周三RB1210合約重心繼續(xù)下移，但期價于60日線附近仍有一定支撐。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè)虧損面進一步擴大，近期鋼鐵行業(yè)面臨困難境地。市場需求成交不振，觀望情緒較濃。操作上建議，短線空單繼續(xù)持有，止盈下移至4280。

黃金

外盤表現(xiàn)：周三公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，風(fēng)險偏好情緒回暖，現(xiàn)貨金小幅反彈。倫敦金開盤1674.30美金/盎司，最高觸及1687.98美金/盎司，最低1671.75美金/盎司，收于1684.80美金/盎司。

消息方面：1. 1月份由香港流入內(nèi)地的黃金數(shù)量為32.948噸，較前一個月減少15%，反映農(nóng)歷新年期間的銷售有所放緩。 2. 希臘債務(wù)的30家主要債權(quán)方稱，將參與希臘國債互換，增加了希臘債務(wù)互換協(xié)議通過的可能性。這些債權(quán)人持有的希臘國債比例約為39.3%，規(guī)模約810億歐元。 3. 2月ADP民間就業(yè)人數(shù)增加21.6萬人，高于分析師預(yù)估的增加20.8萬人。

現(xiàn)貨市場：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報收342.51元/克，上漲1.51元/克     倉單庫存：交易所倉單報306千克，無增減。

ETF持倉方面： 全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黃金持倉量截至3月8日為1293.68噸，與上一個交易日持平。

觀點總結(jié)： 周三希臘債務(wù)擔(dān)憂有所緩解，部分債權(quán)方表示將參與希臘國債互換令希臘完成債務(wù)互換成為可能，再加上美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)強于預(yù)期提升了周末非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)期，商品及黃金低位弱勢反彈。整體上，希臘債務(wù)實質(zhì)性違約已不可避免，雖偶有利好傳來，均未改變其對債務(wù)信用的巨大打擊。操作上，維持震蕩偏空思路，前期提示空單可繼續(xù)持有，目標345-330.

焦炭

現(xiàn)貨市場：近期焦炭市場弱勢調(diào)整 價格或?qū)⒗^續(xù)下行。一級冶金焦太原報價1910元/噸（車板含稅價），持平；天津港報價2080元/噸（平倉含稅價），持平；二級冶金焦上海報價1960元/噸（出廠含稅價），持平；河北唐山報價1910元/噸（到廠含稅價），持平。

消息：（1）山西焦炭市場繼續(xù)弱勢下行（2）云南冶金焦市場弱勢穩(wěn)定 焦價暫穩(wěn)（3）波羅的海干散貨運價指數(shù)連續(xù)第九日上漲 因谷物需求走高。率2.88%，同比下降0.216個百分點；企業(yè)虧損面為32.88%。

小結(jié)：周三，連焦低開后弱勢下探，日K線收出小陰線，成交量較上一個交易日小幅減少，盤面上，連焦延續(xù)縮量下行，美元反彈及股市下行引發(fā)大宗商品期貨聯(lián)袂下行，預(yù)計短期連焦將延續(xù)向下方2000及1950區(qū)域?qū)で蟮撞恐?，中線維持弱勢震蕩格局?，F(xiàn)貨方面，市場弱勢維穩(wěn)格局仍未改變，部分地區(qū)下游鋼廠繼續(xù)調(diào)降焦炭采購價。操作上建議，前期提示2090一線空單繼續(xù)持有，目標暫看2030-2000.

鋅

外盤方面：受美ADP數(shù)據(jù)利好提振，隔夜LME鋅下挫后反彈，報收2009.75點，跌0.17%。

現(xiàn)貨與庫存:上?，F(xiàn)貨0#鋅7日報15250-15350元/噸，跌300元/噸，貼水270元/噸-貼水170元/噸；目前終端市場消費情況仍然不甚理想，鋅價的大跌對下游采購意愿刺激有限，貿(mào)易商觀望情緒加重。7日LME鋅庫存為866925噸，下降200噸。

消息面： （1）3月份四大行新增信貸迅速萎縮，頭四天信貸負增長為300億元；（2）希臘債務(wù)置換正引發(fā)市場關(guān)注；（3）美非農(nóng)就業(yè)先行數(shù)據(jù)利好，令市場氣氛回升。（4）三井礦業(yè)下調(diào)鋅價至每噸20.5萬日元。

小結(jié)：由于美非農(nóng)先行數(shù)據(jù)利好以及希臘債務(wù)置換危機已經(jīng)造成市場超跌，預(yù)計短期內(nèi)市場氣氛將回暖，滬鋅1205有回歸均線的需求，投資者可在60日均線處短多介入，但不可持倉過夜，止損15500點。

鉛

外盤方面：受美國就業(yè)數(shù)據(jù)利好影響，LME鉛止跌回穩(wěn)，報收2090.0點，上漲1.21%。

現(xiàn)貨與庫存：上?，F(xiàn)貨滬鉛今報15600-15700元/噸，較上一交易日跌200元/噸，國內(nèi)現(xiàn)貨挺價難限制大勢下滑。早市滬鉛大幅低開下跌，短期內(nèi)的連續(xù)大跌使得上游惜售心態(tài)明顯，不過一些商家對后市仍有看跌，下游逢低補貨的熱情不高。7日LME鉛庫存為363950噸，持平。

消息面：（1）3月份四大行新增信貸迅速萎縮，頭四天信貸負增長為300億元；（2）希臘債務(wù)置換正引發(fā)市場關(guān)注；（3）美非農(nóng)就業(yè)先行數(shù)據(jù)利好，令市場氣氛回升。

小結(jié)：在市場悲觀情緒有所減弱的情況下，今日滬鉛1204將向均線回升，預(yù)計鉛價將站上60日均線，投資者可短多入場，止損15600點。