報(bào)告品種：螺紋鋼

概述：“金九銀十”已成“歷史”，步入十一月，廢鋼也迎來(lái)傳統(tǒng)的冬儲(chǔ)行情。與往年情況有所不同，今年為暖冬，且在鋼材成交季節(jié)性走弱的影響下，鋼廠利潤(rùn)逐步收窄，鋼材終端需求疲軟，雖然宏觀利好政策不斷加碼，但對(duì)鋼材價(jià)格提振作用比較有限，進(jìn)而拖累廢鋼等原料價(jià)格。在強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)的背景下，目前山西區(qū)域鋼廠和基地冬儲(chǔ)意愿如何？接下來(lái)筆者將結(jié)合山西區(qū)域樣本鋼廠及基地的最新數(shù)據(jù)作簡(jiǎn)要解讀，具體情況如下。

一、鋼廠冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，15家樣本數(shù)據(jù)中只有2家鋼廠明確冬儲(chǔ)，其余鋼廠均處于觀望或者維持常備庫(kù)存狀態(tài)，多數(shù)鋼廠表示從12月開始需要根據(jù)行情變化來(lái)確定冬儲(chǔ)量。究其原因，一方面因?yàn)樯轿鲝U鋼資源供應(yīng)緊張，到貨不及預(yù)期，廢鋼供應(yīng)量同比下降，廢鋼庫(kù)存處于近四年低位。由于今年是暖冬，疊加成材淡季，短期鋼廠廢鋼采購(gòu)相對(duì)靈活，與此同時(shí)，鋼廠資金壓力較大，鋼廠冬儲(chǔ)延后，主要以按需采購(gòu)為主，鋼廠庫(kù)存呈現(xiàn)緩慢增庫(kù)的態(tài)勢(shì)；另一方面，鋼材價(jià)格上行乏力，隨著季節(jié)性淡季需求減弱，市場(chǎng)邏輯逐步回歸基本面后鋼材價(jià)格仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，加之廢鋼經(jīng)濟(jì)效益不佳，鋼廠冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)。

二、基地冬儲(chǔ)意愿偏低

數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研的17家樣本基地，只有2家樣本基地表示明確冬儲(chǔ)，冬儲(chǔ)量約為0.5-1萬(wàn)噸，其余基地表示暫未做冬儲(chǔ)。主要因?yàn)椴糠只貙儆阡搹S直供基地，與鋼廠溝通簽署保供協(xié)議，鋼廠要求基地要儲(chǔ)備約0.5-1萬(wàn)噸廢鋼庫(kù)存，其他部分基地對(duì)后市行情并不看好，現(xiàn)在隨行就市收貨，認(rèn)為當(dāng)前廢鋼價(jià)格偏高，節(jié)后廢鋼價(jià)格走勢(shì)尚不明朗，正常生產(chǎn)但暫未有冬儲(chǔ)計(jì)劃，另一部分基地主要以貿(mào)易為主，生產(chǎn)加工不多，隨行就市謹(jǐn)慎操作，不做庫(kù)存儲(chǔ)備。

綜上所述，今年山西地區(qū)廢鋼冬儲(chǔ)情況不容樂(lè)觀，鋼廠或降儲(chǔ)或觀望，基地對(duì)冬儲(chǔ)亦不積極，整個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷。另外，鋼材價(jià)格承壓運(yùn)行，鋼企利潤(rùn)空間明顯被壓縮，多數(shù)鋼企并不看好后市行情，表示冬儲(chǔ)計(jì)劃將會(huì)延后至12月份陸續(xù)發(fā)布。但現(xiàn)在宏觀利好仍存，多數(shù)鋼廠廢鋼庫(kù)存較低，或?qū)U鋼價(jià)格有一定支撐。

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