北京時間12月16日凌晨3點，美聯(lián)儲宣布將基準利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預期。美聯(lián)儲決議聲明同時表示，將每月資產購買規(guī)模減少300億美元，此前為每月減少150億美元。受美聯(lián)儲維持基準利率不變的影響，美股盤中出現(xiàn)大幅反彈的走勢。截止16日凌晨美股收盤，納斯達克指數(shù)上漲了2.15%，標普500上漲1.63%，道瓊斯指數(shù)上漲1.08%。

雖然美聯(lián)儲仍然維持基準利率在0%-0.25%不變，但這卻改變不了美聯(lián)儲加息壓力大的格局。實際上，在美聯(lián)儲宣布維持基準利率不變的同時，美聯(lián)儲點陣圖顯示，預計2022年美聯(lián)儲將加息三次，2023年加息三次。

實際上，美聯(lián)儲每月翻倍減少購債規(guī)模，這其實也是在為美聯(lián)儲明年的加息作鋪墊。美聯(lián)儲表示，“鑒于通脹發(fā)展變化及勞動力市場進一步好轉，(FOMC)委員會決定，每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MBS)。從(明年)1月起，委員會將每月至少增持400億美元的美國國債和至少200億美元的機構MBS。委員會判定，可能每月都適合這樣減少凈購買資產，但若經濟前景的變化有保障，就準備調整購買速度。”

其實正是基于美國通脹的變化以及勞動力市場的進一步好轉，這也使得美聯(lián)儲加息的壓力進一步加大。美國在12月14日公布的11月生產者物價指數(shù)(PPI)升幅超過預期，創(chuàng)下近10%的同比漲幅紀錄，或預示通脹壓力明年將繼續(xù)高企，因供應緊張持續(xù)，支持通脹可能在一段時間內維持在令人不安的高位的觀點。

同時根據美國勞工部在12月10日發(fā)布的數(shù)據，11月消費價格指數(shù)(CPI)同比增長6.8％，較10月再上漲0.6％，遠超出市場預期，創(chuàng)下40年來的高位，這也是連續(xù)第六個月超過5%，并加大了美聯(lián)儲收緊貨幣政策的壓力。

不僅如此，按知名投資人比爾·阿克曼（BillAckman）的分析，這份通脹數(shù)據還是被低估了，如果將住房成本采用更實際的衡量方法，11月CPI的增幅可能高達10.1%，阿克曼表示，這是里根時代以來的最高水平，許多美國人一生都沒見過這么高的通脹，美國家庭實際經歷的通脹是劇烈的，并且遠遠超過了勞工部報告的統(tǒng)計數(shù)據。

正是基于美國高企的通脹水平及高通脹預期，因此，盡管16日凌晨美聯(lián)儲依然維持0%-0.25%的基準利率不變，但其面臨的加息壓力是巨大的。比如，在經濟預期方面，F(xiàn)OMC的18名委員不出意料地給出了強烈轉變。相較于9月時預計2022和2023年開始加息的委員各占一半，12月點陣圖中所有委員均預期將從2022年開始加息，其中有12名委員認為明年至少將加息三次。

正是基于美聯(lián)儲所面臨的加息壓力，這也意味著美國股市的好日子已經不多了。正是由于美聯(lián)儲貨幣政策的寬松，甚至是無限量化寬松，進而推動了美國股市誕生了一輪“史上最長牛市”行情，從2009年3月一直上漲到近13年，讓美股仿佛擁有了一臺上漲的永動機。但美聯(lián)儲一旦加息，這意味著美國無限量化寬松日子的結束，美國或將開啟一輪加息周期，這意味著資金收緊，美元資產價格下跌。美股同樣很難逃過下跌的命運。

尤其是美股經過了13年的牛市，不僅投資者獲利豐厚，而且資產的泡沫也較大。目前美股處于歷史的高位，投資者繼續(xù)做多的信心不足，人心浮動，人心思跌，投資者回避風險的意愿強烈。因此，一旦美聯(lián)儲開啟加息周期，美股的下跌將不可避免，一輪長達13年的牛市也將有望宣告結束。

因此，盡管16日凌晨在美聯(lián)儲宣布維持基準利率不變的情況下，美股出現(xiàn)了大漲的走勢，但對于美股的投資者來說，這是逢高減傍的機會，而不是追高買進的機會。在美聯(lián)儲所面臨的加息壓力面前，美股投資者選擇出貨是一個理性的選擇，股價的每一次大漲都是出貨的良機，而且大漲大賣，然后靜看美股潮起潮落，靜待美聯(lián)儲加息消息的到來。