股指：周末消息面利好較多，A股反彈機(jī)率增大

1、股指期貨行情

6月2日，三大期指行情分化較大，IC低開早盤維持震蕩，午后拉升，最終錄得長陽，IH高開低走，午后跌幅擴(kuò)大，最終轉(zhuǎn)綠，IF平盤開市，盤中震蕩為主，最終漲跌幅較小。主力IF1706合約收3480.80 ，下跌7.80 點(diǎn)（0.22%），成交量為13699手，持倉量為29432手；主力IH1706合約2469.60 ，下跌17.80 點(diǎn)（0.72%），成交量為7604手，持倉量為18509手；主力IC1706合約收5753.20 ，上漲58.60 點(diǎn)（1.03%），成交量16216手，持倉26523手。IF總成交量為15836手，總成持倉量為41592手，成交持倉比為0.38 ；IH總成交量為9562手，總成持倉量為29361手，成交持倉比為0.33 ；IC總成交量為19310手，總成持倉量為38167手，成交持倉比為0.51。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.71，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.16 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.24 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-19.3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.34 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，IF主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空；IH、IC主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1706 合約前二十大多頭減倉400手，前二十大空頭減倉252手，新增多單與新增空單之差為-148手；IH1706 合約前二十大多頭手減倉422，前二十大空頭手減倉708，新增多單與新增空單之差為286手；IC1706合約前二十大多頭減倉47手，前二十大空頭減倉88手，新增多單與新增空單之差為41手。

結(jié)論及投資建議

上周五三大期指行情分化較大，IC低開早盤維持震蕩，午后拉升，最終錄得長陽，IH高開低走，午后跌幅擴(kuò)大，最終轉(zhuǎn)綠，IF平盤開市，盤中震蕩為主，最終漲跌幅較小，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化較小，IF主力多頭減倉為主，IH、IC主力空頭減倉為主；現(xiàn)貨滬深兩市成交清淡，漲跌幅度較小，市場情緒有所企穩(wěn)；外盤指數(shù)再創(chuàng)新高，但對國內(nèi)錦上添花作用多于雪中送炭；商品工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)；周五晚證監(jiān)會核發(fā)4家企業(yè)IPO募資不超15億元，符合我們前期對IPO階段性減少發(fā)行規(guī)模的判斷，盡管IPO減速引發(fā)部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對，但我們認(rèn)為即使沒有監(jiān)管調(diào)整，市場本身在牛熊轉(zhuǎn)換中也會調(diào)整發(fā)行規(guī)模，我們預(yù)計(jì)近期IPO均會維持在5家左右的發(fā)行規(guī)模，短期對A股市場信號式的利好作用較大；美國5月非農(nóng)就業(yè)人口變動13.8萬遠(yuǎn)低于預(yù)期，為6月美聯(lián)儲加息增加了不確定性，對A股肯定是利好；中國神華，國電電力今日停牌，有可能引爆國企改革主題；整體看，周末消息面利好較多，基本面經(jīng)濟(jì)問題不大，金融去杠桿沒有消息就是好消息，而證監(jiān)會近期舉動明顯表露想讓市場企穩(wěn)的意圖，國企改革主題亦重回市場視野，A股市場短期反彈可能性增加，可在IH/IC比值0.43處，嘗試多IC空IH策略。