在2013年得了《期貨日?qǐng)?bào)》的冠軍之后，除了每年在清華大學(xué)講一次課，我基本不出來(lái)演講。今天，一方面作為國(guó)海良時(shí)期貨第九屆《期貨日?qǐng)?bào)》大賽的啟動(dòng)儀式，另一方面，在我得了冠軍之后，很多公司認(rèn)為我已經(jīng)有能力運(yùn)作產(chǎn)品，但我認(rèn)為還需要再把自己的功夫練到位，等到真正具備操作這個(gè)資金的實(shí)力了，我相信機(jī)會(huì)總會(huì)出現(xiàn)的。所謂產(chǎn)品發(fā)得早不如發(fā)得巧，發(fā)得巧不如做得好。

接下來(lái)簡(jiǎn)單介紹一下我這幾年的操作經(jīng)歷。我在2001年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，不到半個(gè)月就發(fā)生了911事件，當(dāng)時(shí)覺(jué)得這個(gè)行業(yè)挺有意思，剛?cè)胄芯桶l(fā)生了一次重大的事件。在2001年到2006年之間，我基本上處于起起伏伏的狀態(tài)，在這期間我有翻幾倍的經(jīng)歷，但總體卻是虧損的。當(dāng)我已經(jīng)翻了很多倍的時(shí)候也有想賭一把大的想法，認(rèn)為自己的水平已經(jīng)夠了，事實(shí)上回過(guò)頭一想，很多方面還是不到位，但是當(dāng)時(shí)自己不知道。2007年、2008年基本開始穩(wěn)定，翻倍也經(jīng)常發(fā)生，但是一年到頭總體而言是小賺，略有盈利可以過(guò)過(guò)日子了，但是談不上賺錢。

2008年金融危機(jī)之后，2009年才是真正進(jìn)入盈利的第一年，而且這一年我做得非常好，雖然資金不大，但是也能翻十倍以上，而且能夠保持住。2009年年底的時(shí)候，想繼續(xù)往上做，但是又怕，就把錢拿去買房子了。所以2009年之后基本每年都能翻幾倍到幾十倍，而且能夠守住，進(jìn)入穩(wěn)定盈利。

從2010年開始一直到2014年，每年交易的成績(jī)跟歷程，在多個(gè)場(chǎng)合也分享過(guò)了，也有據(jù)可查。2010年，因?yàn)橘I了房子，身上沒(méi)多少錢，就拿十萬(wàn)塊錢參加《期貨日?qǐng)?bào)》的比賽。第一次比賽的時(shí)候，很自負(fù)地認(rèn)為自己的水平很高，現(xiàn)在回過(guò)頭想想很可笑，因?yàn)槲业乃讲⒉桓?。?dāng)時(shí)我拿著十萬(wàn)塊錢參加比賽，前面兩三個(gè)月好幾次都達(dá)到了五十萬(wàn)的高點(diǎn)，也就是說(shuō)在這兩三個(gè)月期間我可以翻三倍到四倍。當(dāng)時(shí)我能夠翻倍是因?yàn)橘Y金小，小資金進(jìn)出容易，只要你具備這個(gè)水平，市場(chǎng)的容量是不會(huì)阻止你的，不像大資金，進(jìn)出會(huì)有問(wèn)題，十萬(wàn)二十萬(wàn)的小資金跟這些方面都沒(méi)有關(guān)系。雖然我是第一次參加《期貨日?qǐng)?bào)》的比賽，但是我真沒(méi)有把人家放在眼里，我認(rèn)為我可以拿冠軍。所以在座的各位投資者，我相信大部分都是在做交易的，一定要具備強(qiáng)大的自信心，你就認(rèn)為你是最好的，這不是目中無(wú)人，不是高傲。但是因?yàn)槿狈?jīng)驗(yàn)，再加上年輕氣盛，到最后并沒(méi)有拿到冠軍，得了第十幾名。隨著年齡以及操盤經(jīng)驗(yàn)的增加，現(xiàn)在相對(duì)成熟了很多。

這是我第一次參加《期貨日?qǐng)?bào)》比賽的上半年的資金曲線，資金之所以在這里上漲是因?yàn)槟芰λ?，資金曲線回調(diào)之后再次上漲，是因?yàn)?B>有強(qiáng)大的信心跟信念，這是做交易的關(guān)鍵，什么都能缺，唯獨(dú)這個(gè)是做交易一定不能缺的。這條資金曲線總是回下來(lái)之后創(chuàng)新高，回下來(lái)之后創(chuàng)新高，回下來(lái)再創(chuàng)新高，這一段盤整的時(shí)間很長(zhǎng)，我始終想沖到第一名，結(jié)果沖不上去，糾結(jié)的時(shí)間很長(zhǎng)。其實(shí)糾結(jié)的時(shí)間長(zhǎng)，很有可能后面上升的動(dòng)力也強(qiáng)。

剛剛講到的那個(gè)賬戶在比賽結(jié)束的時(shí)候有二三十萬(wàn)，加上另外的三萬(wàn)塊，這是我所有的錢了。當(dāng)時(shí)期貨行業(yè)內(nèi)的一個(gè)朋友急需用錢，需要跟我借，但是我能用的總共只有三萬(wàn)塊錢，而且是想用于參加金融界的比賽，我已經(jīng)開好戶，調(diào)整好保證金、手續(xù)費(fèi)，馬上就要開始運(yùn)作了，而之前做到二十萬(wàn)的賬戶，這些錢是我的弟兄為了幫助我成長(zhǎng)放在這的，因此不能動(dòng)。實(shí)在沒(méi)有辦法，我將1萬(wàn)塊錢借給朋友急用，將剩下的兩萬(wàn)用于參加比賽。一直到比賽結(jié)束的時(shí)候，賬戶已經(jīng)有九十多萬(wàn)，這個(gè)資金曲線只畫到了八十萬(wàn)，后面沒(méi)畫。比賽最終的成績(jī)就是外界所傳的44倍，第二名是200%多的收益，第三名也是200%多一點(diǎn)，第四名是199%。我剛開始參加比賽的時(shí)候，人家已經(jīng)100%、130%了，但是到最后他們還是200%多，而我做了40多倍。所以，參加得早不如參加得巧。就像發(fā)行基金產(chǎn)品，我前年、去年都沒(méi)有發(fā)，不是說(shuō)一定要發(fā)得很早，而是在一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間發(fā)，可能會(huì)有一個(gè)非常意想不到的成績(jī)。以上說(shuō)的是2010年的上半年和下半年的交易情況。

進(jìn)入2011年我的交易也可以說(shuō)是更進(jìn)一步，雖然資金曲線表現(xiàn)得沒(méi)有前面的幅度大，但是因?yàn)楹竺娌僮鞯馁Y金相對(duì)比較大。

當(dāng)時(shí)參加一個(gè)輕量組跟重量組的比賽，輕量組是二十萬(wàn)，最后結(jié)束的時(shí)候是200%的收益。

重量組是一百萬(wàn)，最后也是賺了一百萬(wàn)，那一屆的冠軍是林波。當(dāng)然，當(dāng)時(shí)我也有很多次想拿冠軍，很多次想沖上來(lái)，但是最后都沒(méi)能成功。這兩年我用的資金都比較小，當(dāng)然2010年的資金更小。我能夠堅(jiān)強(qiáng)地成長(zhǎng)起來(lái)，一是靠我不斷的努力，二是我內(nèi)心很強(qiáng)大。我一旦參加比賽，我就認(rèn)為自己很強(qiáng)，但這并不代表我很高傲。我在這個(gè)行業(yè)內(nèi)與一些重量級(jí)的老師的關(guān)系也都非常深厚，包括市場(chǎng)上數(shù)一數(shù)二的百億大亨，我們都走得很近，這些人不僅僅是身價(jià)高，為人各方面也都非常好，我也學(xué)到了很多東西。為什么在比賽獲得冠軍的那年我沒(méi)有運(yùn)作基金產(chǎn)品，就是因?yàn)槲疫€想再磨煉。2013年的比賽我翻了五六倍，賺了兩千多萬(wàn)，就憑我賺兩千萬(wàn)的能力，去發(fā)基金，如果我運(yùn)作一個(gè)三千萬(wàn)、五千萬(wàn)的基金，就會(huì)比較吃力。因?yàn)槲疫€沒(méi)有經(jīng)過(guò)折騰，什么是折騰？簡(jiǎn)單地說(shuō)，我一段時(shí)間賺了三千萬(wàn)，我某一段時(shí)間又把兩千五百萬(wàn)虧回去，然后又重新把三千萬(wàn)賺回來(lái)，這就叫折騰。你必須經(jīng)歷過(guò)折騰，這樣你的內(nèi)心才會(huì)足夠強(qiáng)大，能力足夠強(qiáng)之后，你發(fā)基金、做資管都是水到渠成了。事實(shí)上，2013年我拿了比賽冠軍之后，基本上只做自有資金，我只想好好地磨煉自己，經(jīng)過(guò)這幾年的磨練取得了很好的效果。

既然2011年沒(méi)拿冠軍，2012年肯定就要再來(lái)一次。這是《期貨日?qǐng)?bào)》輕量組的曲線，也是二十萬(wàn)，最后獲得了百分之兩百多的收益。

這個(gè)資金曲線的回撤比較大。但我并不害怕回撤，我要的是結(jié)果。最終的結(jié)果只要是取得很好的盈利就好了，至于適當(dāng)?shù)幕爻?，我覺(jué)得只要在能力的掌控之內(nèi)，是可以接受的?，F(xiàn)在《期貨日?qǐng)?bào)》的比賽在綜合評(píng)分上設(shè)了一個(gè)回撤，而且回撤占總分的比率越來(lái)越大。我覺(jué)得《期貨日?qǐng)?bào)》這樣的算法不是很恰當(dāng)，因?yàn)槭袌?chǎng)里面的投資者大多是中小投資者，而中小投資者要的是收益率，要的是能夠在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，取得好的回報(bào)。比方說(shuō)一百萬(wàn)，我四個(gè)月能夠做到五百萬(wàn)，那你會(huì)在乎我中間的回撤嗎？回撤會(huì)阻礙你的發(fā)展，在關(guān)鍵的時(shí)候，會(huì)束縛你的手腳。而真正在這個(gè)市場(chǎng)上做得很成功的，包括目前期貨市場(chǎng)里面做的最大的那一批，我全部都很熟，他們?cè)缒甑臅r(shí)候，回撤都非常大，正因?yàn)樗麄兓爻愤@么大都能夠承受，他才能創(chuàng)造幾十億，才能創(chuàng)造百億，如果你始終控制10%、5%的回撤，那怎么能在期貨市場(chǎng)里面賺大錢呢？如果賺不到大錢，期貨市場(chǎng)又這么辛苦，現(xiàn)在還出了夜盤，沒(méi)日沒(méi)夜地干活還賺不到錢，那還不如不干。付出肯定是需要回報(bào)的，因?yàn)樽鼋灰椎那啻菏怯邢薜?，不可能像索羅斯那樣做到84歲，而且索羅斯也不做夜盤。設(shè)了夜盤之后，全國(guó)各地的投資者不斷地跟我說(shuō)到，夜盤的開出，損害了大批投資者的身體，身體是革命的本錢。像我之前身邊有個(gè)大亨，從期貨市場(chǎng)中賺了幾十個(gè)億，夜盤推出之后就不做期貨了，他覺(jué)得這樣太累了。

總而言之我覺(jué)得做期貨要的是結(jié)果，所謂成者為王，敗者為寇，如果你做的賬號(hào)虧錢了，你跟人家講再多的道理，再多的策略都是沒(méi)有用的。我更注重結(jié)果，而不是過(guò)程的回撤，過(guò)程中如果回撤大，只要在我接受的范圍內(nèi)就可以。比如說(shuō)我一百萬(wàn)的資金參加比賽，我可以允許回撤超過(guò)60%；一千萬(wàn)的，我可能會(huì)設(shè)在50%；如果我是三千萬(wàn)的自有資金，我會(huì)允許回撤超過(guò)40%以上。但是如果我管理基金，因?yàn)榛鸨旧砭陀袊?yán)格的風(fēng)控，由不得我，我只能開這么多倉(cāng)。而我的交易習(xí)慣就是在新賬戶開始運(yùn)作的時(shí)候，不要問(wèn)長(zhǎng)線短線，還是陽(yáng)線陰線，這些都不重要，重要的是剛開始的時(shí)候要保住本金，通過(guò)頻繁的短線也好，小波動(dòng)也好，逐步把利潤(rùn)積累20%、30%，這樣接下去就可以放開手腳了。在放開手腳的過(guò)程當(dāng)中，肯定會(huì)有一個(gè)爆發(fā)性的上漲，這樣就算出現(xiàn)十分的回撤也沒(méi)有什么太大的關(guān)系?；爻凡⒉皇敲深^進(jìn)去，虧掉15%，那不叫回撤，那叫虧錢。回撤指的是在取得很好的成績(jī)的情況下，適當(dāng)?shù)鼗氐娇梢匀萑痰奈恢谩?/B>像基金，回撤控制在10%之內(nèi)，最多15%。比如說(shuō)五千萬(wàn)的基金，那我一定是通過(guò)頻繁的短線交易，創(chuàng)造出五百萬(wàn)到一千萬(wàn)的利潤(rùn)，等利潤(rùn)創(chuàng)造好了，那我就可以放開手腳，讓投資者充分的享受我的爆發(fā)力，因?yàn)槲以诒荣惼陂g所體現(xiàn)出的爆發(fā)力很強(qiáng)。所以只要我通過(guò)頻繁的短線交易，或者對(duì)沖交易，在短時(shí)間內(nèi)，讓我的權(quán)益增長(zhǎng)了10%、20%，最好是20%以上，那我就安全了，脫離了成本。在有行情的時(shí)候，我當(dāng)然就會(huì)賺大的。所以我要讓我的股東，我的投資者，享受我的能力，我的爆發(fā)力。否則我這樣一個(gè)全國(guó)冠軍，如果發(fā)的基金做得很一般，還不如不發(fā)。