央行動態(tài)：

美聯(lián)儲：

紐約聯(lián)儲上周五表示，美聯(lián)儲日內(nèi)購買了19.69億美元于2036年02月15日-2042年02月15日到期的美國國債。此次購買規(guī)模介于美聯(lián)儲計劃購買的17.50億-22.50億美元的區(qū)間，交易商投標規(guī)模為58.00億美元。此次購買行動為美聯(lián)儲3月份扭轉(zhuǎn)操作的一部分。

美聯(lián)儲公開市場委員會在去年9月議息會議上決定，在2012年6月底前購買4,000億美元6年期至30期國債，并將在同期出售相同規(guī)模的三年期或更短期的國債。聯(lián)儲還將在每個月底發(fā)布下一個月的購買和出售暫時計劃。

另一方面市場機構(gòu)方面認為美聯(lián)儲依舊會暗示QE3這一敏感詞匯，法國巴黎銀行上周五表示，美聯(lián)儲仍然有采取第三輪量化寬松政策的可能。 該銀行表示，美國黃金以及其他大宗商品價格周三走弱，此前市場人士普遍認為他將有所暗示，但是當時美聯(lián)儲主席伯南克在國會聽證中并未暗示第三輪量化寬松。

歐洲央行：

歐洲央行管理委員會委員科斯塔上周五表示，歐洲央行在去年12月及本周早些時候進行的長期再融資操作(LTRO)時機恰到好處，且成效卓著?？扑顾Q，央行3年期低息貸款為防止歐元區(qū)銀行業(yè)陷入流動性危機作出了卓越貢獻。同時作為葡萄牙央行行長的科斯塔并表示，葡萄牙780億歐元救助計劃下的財政整頓方案。葡萄牙的經(jīng)濟流動性已經(jīng)得到改善，任何有關(guān)該國需要更多救助計劃的言論均是站不住腳的,不過一些經(jīng)濟學(xué)家認為，葡萄牙將至少存在300億歐元的額外融資需求。

美國當下經(jīng)濟環(huán)境：

當下，美國經(jīng)濟有可能出現(xiàn)比預(yù)期更強的復(fù)蘇。伯南克最近關(guān)于QE3的喊話和宣布將低利率政策保持到2014年的表態(tài)，只能夠解釋為避免美元過度上升，侵蝕到剛剛復(fù)蘇的就業(yè)市場，而不應(yīng)該是經(jīng)濟示弱的宣示。當下美國長期公債孳息收益率10年期1.86% ，30年期3%；這意味著公債市場資金極為充沛，對QE依賴相對比較小。

另一方面，處于減債期的美國，宏觀損益表相對疲軟很正常。政府或個人未來皆面對減債壓力，政府要改變支出模式、家庭要調(diào)整消費模式，杠桿率要下降到長期均衡線下，才能令企業(yè)敢招聘新人手增加資本性支出，所以較低的經(jīng)濟增長很合邏輯，與微觀面逐步改善并不矛盾。至于微觀表的積極因素什么時點能轉(zhuǎn)化為宏觀表的持續(xù)顯著變化，這可能需要更長的時間。

在美國減債過程中，美元當下短線很難走得太強，過程曲折震蕩的可能性較大， 美元形成單邊趨勢的可能性在于觀測時間區(qū)間的長短，但從長時間段看，美元似乎在筑一個階段性的大底。

關(guān)于這周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)

眾所周知，這周五晚上將公布非農(nóng)數(shù)據(jù)。這次的非農(nóng)數(shù)據(jù)關(guān)系到行情中短期的方向，這次的非農(nóng)數(shù)據(jù)如果是利好消息，那么美元將會刺激行情繼續(xù)上漲，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)屬于利空，那么金銀價格將上升依舊，整體顯示震蕩上行的格局。個人認為，金價目前走三角整理格局的幾率會偏大。

當下歐洲格局方面：

歐洲理事會主席范龍佩上周五表示，將于3月在歐元集團財長層面重新評估歐洲穩(wěn)定機制(ESM)和歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的資金上限，并重申了加速ESM資金注入的承諾。他表示：“我們重申，將加速向ESM注資，第一、二輪資金將于2012年開始注入。同時，我們也將于3月在歐元集團財長層面重新評估ESM和EFSF的資金上限?！?/P>

與此同時，歐盟25個成員國周五簽署了更為嚴格的財政公約，范龍佩對此表示：“我們在歐元區(qū)17國、歐盟25國及歐盟27國之間達成了良好的平衡?！彼⒎Q：“在今天簽署公約后，各國將分別予以批準。歐盟領(lǐng)袖們必須令議會和選民確信，這一條約是將歐元帶回安全領(lǐng)域的重要舉措，我非常有信心你們能夠成功?！?/P>

參與LTRO2的銀行機構(gòu)近期的動態(tài)：

巴克萊銀行上周五表示，該行通過歐洲央行的第二輪長期再融資操作(LTRO2)借入了82億歐元的資金，一改此前的反對態(tài)度，暗示歐洲央行的這一操作極具吸引力。當下借入的資金將被用作管理西班牙和葡萄牙業(yè)務(wù)的融資缺口，其中62億歐元將專門用作西班牙方面業(yè)務(wù)的資金需求。

巴克萊銀行指出：任何的資金收益都將在該行的資產(chǎn)負債表中予以隔離，并且不會演變?yōu)槿魏蔚莫劷鹬Ц丁Ａ硗?，我們回顧歷史可以看到，在去年12月歐洲央行的第一輪LTRO操作時，巴克萊銀行并未參與其中，并表示無參與的計劃。還有，巴克萊銀行首席執(zhí)行官Bob Diamond上月表示，歐洲央行的LTRO計劃"非常好"，但確認該行并未參與12月的LTRO操作。巴克萊銀行的高層私底下還表達了其他方面的擔憂，擔心通過該操作借入資金可能逐漸損害該行的聲譽，除非急需資金，否則并不值得承擔這一風(fēng)險。

此外，公開參與LTRO2計劃中的英國萊斯銀行集團上周三表示，向歐洲央行的LTRO2借入136億歐元資金；匯豐銀行稱借入3.5億歐元，蘇格蘭皇家銀行則未公開表明是否參與了歐銀的此項操作。

我們認為，能夠制止目前歐元跌幅的除了本周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)因素以外，還有將在本月召開的歐元集團財長層面的會議中，對于重新評估ESM和EFSF的資金規(guī)模上限制定的結(jié)果同樣也左右著歐元的走法。屆時，再看黃金的價格是否含有水分，如果沒有水分，那么金價的屬性會從風(fēng)險貨幣的商品屬性會逐步的轉(zhuǎn)移到貨幣屬性。

機構(gòu)持倉動態(tài)：

據(jù)BEST黃金投資網(wǎng)3月03日監(jiān)測的黃金ETF數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust3月03日黃金持倉不變，最新持倉顯示1293.68噸；

據(jù)Silver Trust3月05日公布的數(shù)據(jù)顯示，Silver Trust3月05日白銀持有量較前一交易日持倉不變，最新持倉顯示9763.25噸。

盤面解讀：

上周五金價收盤于1711.70，漲跌幅為-0.34%，蠟燭圖顯示為內(nèi)包棒體系，局部形成三角形態(tài)。符合我們上周四對金價后續(xù)價格走勢的研判——三角形態(tài)。今日金價的走勢可能會形成一定的價格區(qū)間的突破。一旦突破行情出現(xiàn)日內(nèi)短線交易者則可以跟進操作。金價今天收盤價，個人研判多頭突破的可能大于空頭。操作方面，上破1717，短線跟進多頭，目標看1738~1742附近，如果掛單追多，止損設(shè)立于1711即可，開倉后獲利5美元上移止損到開倉價確保本金安全。如果價格繼續(xù)下探，那么多頭波段操作者，觀望為主，除非到了1700附近，可以試探性的輕倉建立多頭。止損放置的相對寬裕些，個人建議在1675。上方目標看1740附近。后續(xù)還有一定的加倉策略與加倉后止損移動方法來確保無風(fēng)險化交易與利潤最大化的交易模式。

白銀方面：上周五收報：34.74，漲跌幅為1.99%。白銀的震蕩幅度比我們預(yù)期的要寬幅些，它與我們預(yù)計金價的三角形震蕩格局有些不同，目前呈現(xiàn)出標準的矩形區(qū)間整理。在今天的區(qū)間底部附近：34.2~34.4區(qū)間，存在著一定的交易機會。無論多空，做好止盈止損。輕倉嘗試做好風(fēng)控，即可。

金銀平衡位：黃金：1688；1705；1715；1730；1740；白銀：33；34.2；35.6；36.2。