[ 對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō),股市經(jīng)驗(yàn)不足,錯(cuò)上加錯(cuò)是常有的事情。要想在市場(chǎng)中站住腳,必須切記不可輕易補(bǔ)倉(cāng) ] 買(mǎi)進(jìn)股票后坐電梯的,主要是喜歡滿(mǎn)倉(cāng)的散戶(hù)。對(duì)另外一些稍微有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資者來(lái)說(shuō),“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”是他們的信條,所以,他們往往會(huì)動(dòng)用少量資金買(mǎi)進(jìn)股票,然后觀(guān)察行情變化,并適時(shí)加倉(cāng)。當(dāng)然,散戶(hù)的加倉(cāng)主要是補(bǔ)倉(cāng):即買(mǎi)進(jìn)的股票下跌后,他們會(huì)趁股價(jià)便宜再買(mǎi)進(jìn)。有的教科書(shū)把這種投資策略稱(chēng)為:金字塔式建倉(cāng)法或分批建倉(cāng)法。 殊不知,簡(jiǎn)單的補(bǔ)倉(cāng)卻常常是噩運(yùn)的開(kāi)始。很多人20元買(mǎi)進(jìn)股票,在18元就去補(bǔ)倉(cāng),自忖可以將成本攤到19元。當(dāng)股價(jià)徘徊在18.8~19.2元的時(shí)候,他們難免有點(diǎn)小得意,自以為策略正確。不過(guò),絕大多數(shù)時(shí)候,在18元補(bǔ)倉(cāng)后,股價(jià)往往會(huì)繼續(xù)下跌,比如,跌到15元。此時(shí),“太過(guò)便宜”的想法占據(jù)了主導(dǎo)地位,他們會(huì)投入更多資金甚至滿(mǎn)倉(cāng)去買(mǎi)進(jìn)。然后,股價(jià)跌到10元,他們沒(méi)錢(qián)買(mǎi)進(jìn)了。再然后,股價(jià)跌到5元,他們只能無(wú)奈地苦笑。最后,當(dāng)股價(jià)反彈到6元的時(shí)候,他們趕緊斬倉(cāng)。這也就是一般小散戶(hù)的虧損之道。 其實(shí),補(bǔ)倉(cāng)的策略從本質(zhì)上說(shuō)是錯(cuò)誤的。投資是一個(gè)過(guò)程,從買(mǎi)進(jìn)到持有再到最后的賣(mài)出,每個(gè)環(huán)節(jié)都體現(xiàn)著投資者的水平高下。買(mǎi)進(jìn)股票之后價(jià)格下跌,只能說(shuō)明一點(diǎn):買(mǎi)進(jìn)的品種和時(shí)機(jī)是錯(cuò)誤的。既然錯(cuò)了,就意味著思路與市場(chǎng)背道而馳。由于人性懶惰,存在著思維慣性,人們往往意識(shí)不到自己思路的錯(cuò)誤,而會(huì)把價(jià)格下跌歸于市場(chǎng)的非理性,于是不斷補(bǔ)倉(cāng),結(jié)果越套越深。 在股市中,所謂“禍不單行”,往往就是一個(gè)錯(cuò)誤接連著另一個(gè)錯(cuò)誤。這種現(xiàn)象,是股市的常態(tài)。一些投資者往往有感受:在某段時(shí)間里,怎么做怎么錯(cuò),買(mǎi)進(jìn)的股票全部套牢,斬倉(cāng)之后立馬上漲,再買(mǎi)進(jìn)卻又再次被套,結(jié)果心態(tài)越來(lái)越差,虧損越來(lái)越大。在期貨市場(chǎng)上,這種情況更是屢見(jiàn)不鮮。揚(yáng)韜認(rèn)識(shí)的一位期貨高手,曾經(jīng)在短時(shí)間內(nèi)賺到了30%多。但有一天情況發(fā)生變化,開(kāi)始出現(xiàn)虧損,他并沒(méi)有引起重視,一是放任虧損擴(kuò)大,最后終于忍耐不住斬倉(cāng),市場(chǎng)卻立即逆行。于是,他又再次追進(jìn),錯(cuò)誤再次發(fā)生,如此反復(fù),在市場(chǎng)整體波動(dòng)并不大的時(shí)候,居然單日虧損超過(guò)70%,最終只好從期貨市場(chǎng)退出。 對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō),股市經(jīng)驗(yàn)不足,錯(cuò)上加錯(cuò)是常有的事情。要想在市場(chǎng)中站住腳,必須切記不可輕易補(bǔ)倉(cāng)。正確的做法應(yīng)該是:如果股票套住,首先分析原因,看看是自己投資決策的哪一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題,股票的基本面和其他因素有沒(méi)有實(shí)質(zhì)變化,要不要止損?沒(méi)錯(cuò),當(dāng)股票套住后,第一時(shí)間要考慮的是止損,而不是補(bǔ)倉(cāng)!如果你沒(méi)有發(fā)現(xiàn)自己投資過(guò)程的錯(cuò)誤,那么,在沒(méi)有絕對(duì)把握的情況下,不要去補(bǔ)倉(cāng),寧可靜待時(shí)間檢驗(yàn)對(duì)錯(cuò)。如果有閑錢(qián),寧可去買(mǎi)進(jìn)別的品種,也不要在原有股票上繼續(xù)加碼。 那投資過(guò)程是不是絕對(duì)不能加倉(cāng)呢?也不然。如果你買(mǎi)進(jìn)的股票賺錢(qián)了,證明你的思路和策略是正確的,此時(shí)就可以加倉(cāng)。也就是說(shuō),加倉(cāng),應(yīng)該是錦上添花,而不是雪中送炭。 從投資頻率角度說(shuō),切不可在做錯(cuò)之后急于回本而加快操作頻率。正確的做法,是當(dāng)你發(fā)現(xiàn)操作錯(cuò)誤的時(shí)候,應(yīng)該停止操作,將所有倉(cāng)位全部出清,空倉(cāng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn),找出自己投資失敗的原因,拿出解決的對(duì)策,然后再重新開(kāi)始。盈虧百分比方面,一般來(lái)說(shuō),如果虧損超過(guò)5%,至少應(yīng)該休息一周;如果虧損超過(guò)20%,至少應(yīng)該休息一個(gè)月的時(shí)間。這是投資行家的經(jīng)驗(yàn)之談。 當(dāng)然,如果你做得很順,就可以沿著原來(lái)的思路放大,乘勝追擊。揚(yáng)韜認(rèn)識(shí)另外一位做股指期貨的朋友,僅用一個(gè)簡(jiǎn)單的技術(shù)指標(biāo)加上一點(diǎn)感覺(jué),卻可以做到10次操作9次賺錢(qián),并能在短時(shí)間內(nèi)盈利超過(guò)30%,幾乎達(dá)到了出神入化的地步。此時(shí),就沒(méi)有必要做幾次休息一下,而是要將勝果不斷擴(kuò)大:交易頻率可以提高,倉(cāng)位可以擴(kuò)大,一直到趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 這里提到的“倉(cāng)位”,正是投資中最重要的因素,卻常常被散戶(hù)投資者忽視。對(duì)投資高手而言,由于深知自己隨時(shí)可能犯錯(cuò)誤,所以,他們善于通過(guò)倉(cāng)位控制風(fēng)險(xiǎn)。這包括如下三點(diǎn): 其一,即便把握再大、確定性再高,他們也不會(huì)在單一品種上投入全部資金。從回避市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度說(shuō),單一個(gè)股的極限持倉(cāng)一般不超過(guò)20%。資金稍微大一點(diǎn)(比如超過(guò)千萬(wàn)元)的投資者,單一個(gè)股的持倉(cāng)極限就應(yīng)該限定在10%。很多小投資者喜歡滿(mǎn)倉(cāng)進(jìn)出一只股票,這固然可能帶來(lái)暴利,但也可能因此而蒙受較大損失。小散戶(hù)在股市中進(jìn)出,為了追逐短期超額利潤(rùn),是可以滿(mǎn)倉(cāng)單一品種的,但前提是必須做好功課,做好風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)案。 其二,在行情不明朗的時(shí)候,低倉(cāng)位介入,一旦行情趨勢(shì)明朗,則要么清倉(cāng)要么滿(mǎn)倉(cāng)。投資高手對(duì)于市場(chǎng)有著敏銳的感覺(jué),但市場(chǎng)向上的趨勢(shì)與自己的判斷一致的時(shí)候,他們敢于大膽出擊滿(mǎn)倉(cāng)進(jìn)出。當(dāng)市場(chǎng)向下的趨勢(shì)與自己的判斷一致的時(shí)候,他們會(huì)及時(shí)清倉(cāng)以待。當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)與自己判斷不一致的時(shí)候,他們會(huì)用較少的倉(cāng)位進(jìn)出,尋找市場(chǎng)感覺(jué)。這樣做,可以讓利潤(rùn)飛起來(lái),也可以讓虧損鎖定,從而達(dá)到牛市賺大錢(qián)熊市少虧錢(qián)的目標(biāo)。 其三,輕易不補(bǔ)倉(cāng),而是及時(shí)斬倉(cāng)。但行情趨勢(shì)向自己預(yù)期的方向發(fā)展的時(shí)候,敢于逐漸加大倉(cāng)位。2010年,一位投資高手在某只股票13元的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)一成倉(cāng)位,在15元的時(shí)候加倉(cāng)到兩成,到20元的時(shí)候反而重倉(cāng)到四成。最后,股價(jià)達(dá)到30多元,才逐漸退出,從而使得利潤(rùn)最大化。 當(dāng)然,投資高手在重倉(cāng)之后,往往根據(jù)行情變化調(diào)整倉(cāng)位。比如,單一個(gè)股達(dá)到四成倉(cāng)位后,就拿出一成的倉(cāng)位用于短線(xiàn)進(jìn)出,一則鎖定利潤(rùn),二則降低倉(cāng)位以防風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。這與一些散戶(hù)的做法恰恰相反:很多散戶(hù)買(mǎi)進(jìn)某股票后,看股價(jià)下跌,往往喜歡去補(bǔ)倉(cāng),有的人尤其喜歡做所謂的T+0操作,就是15元買(mǎi)的100手股票,到10元的時(shí)候再買(mǎi)進(jìn)20手,然后當(dāng)日賣(mài)出原有持倉(cāng)20手,以此來(lái)做差價(jià)??雌饋?lái),這個(gè)策略沒(méi)什么問(wèn)題,不過(guò),絕大多數(shù)散戶(hù)補(bǔ)倉(cāng)買(mǎi)的股票,當(dāng)日往往賣(mài)不掉,結(jié)果再次被套。這一點(diǎn),有經(jīng)驗(yàn)的投資者看看一些連續(xù)跌停的股票走勢(shì)就知道了。 主動(dòng)進(jìn)行倉(cāng)位管理,是投資制勝的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)這種管理持續(xù)一段較長(zhǎng)時(shí)間后,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就會(huì)根植于頭腦中:如果你的持倉(cāng)讓你晚上睡不著覺(jué),那就賣(mài)掉一些,直到你能安穩(wěn)地睡著,畢竟,投資只是生活的一部分,而不是全部。
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