期貨日?qǐng)?bào)2月7日消息，“新政策的出臺(tái)，放寬了以往股指期貨套利交易在交易數(shù)量和持倉(cāng)上的限制，為我們今后推出規(guī)模更大的相關(guān)產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)?！鄙虾８痪зY產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理王林昨日對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。

去年12月，富晶資產(chǎn)與華寶信托合作推出了一款理財(cái)產(chǎn)品“海集方一號(hào)”，專(zhuān)注于股指期貨套利交易。當(dāng)時(shí)，由于中金所還沒(méi)有出臺(tái)涉及套利交易的管理辦法，該產(chǎn)品雖然嚴(yán)格按照套利策略操作，但只能以普通投機(jī)交易者的身份進(jìn)行交易，受到了日內(nèi)交易不得超過(guò)500手、持倉(cāng)總量不得超過(guò)100手的限制。

上周五，中金所公布了新修訂的《中國(guó)金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》，對(duì)股指期貨套期保值、套利交易額度的申請(qǐng)程序、有效期等作了具體規(guī)定，為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者從事期指套利交易提供了更大的空間。

“目前一些股指期貨套利型理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品的規(guī)模還不是很大，大都在5000萬(wàn)—1億元之間，100手的持倉(cāng)限額基本可以滿足其操作需要，但隨著股指期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與者的數(shù)量和資金量的增加，這一針對(duì)普通投機(jī)交易者的持倉(cāng)限額將很快難以滿足套利交易的需要?！睎|證期貨高級(jí)顧問(wèn)方世圣說(shuō)，隨著股指期貨市場(chǎng)的不斷成熟，股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)之間的價(jià)差會(huì)基本維持在較低水平，偶爾出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)所帶來(lái)的收益率也不高。在持倉(cāng)受到限制的情況下，機(jī)構(gòu)投資者就沒(méi)有太多動(dòng)力進(jìn)行套利操作。“若放寬持倉(cāng)限制，通過(guò)增加操作規(guī)模來(lái)提高套利交易總體收益，就能吸引更多的資金從事套利操作。這有助縮小期現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差，避免兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格扭曲，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展?！?/P>

股指期貨推出以來(lái)，一些券商和基金公司相繼推出了包含股指期貨交易的市場(chǎng)中性策略理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在過(guò)去的兩年（股市低迷）中，都取得了較為理想的投資效果。方世圣預(yù)計(jì)，新的套保套利管理辦法實(shí)施后，會(huì)有更多的機(jī)構(gòu)投資者推出包含股指期貨的理財(cái)產(chǎn)品。但他同時(shí)表示，這并不意味著期指市場(chǎng)交易量會(huì)同步增加，“更多還要看市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，只有套利機(jī)會(huì)多了，才會(huì)帶動(dòng)套利交易量的增加?！?/P>

敏感的投資者們已經(jīng)積極行動(dòng)起來(lái)。據(jù)記者了解，昨日就有兩家期貨公司代理客戶(hù)進(jìn)行了套利額度的申請(qǐng)。

“股東公司相關(guān)部門(mén)一直在關(guān)注期指套利交易相關(guān)事宜的進(jìn)展，我們也會(huì)盡力配合客戶(hù)的申請(qǐng)工作。”上海一家券商系期貨公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人告訴記者，股東券商的資產(chǎn)管理部門(mén)正在積極準(zhǔn)備材料，爭(zhēng)取盡早獲得套利額度，推出相應(yīng)的產(chǎn)品。