昨日，中國股市暴漲，從而幫助內(nèi)外盤基本金屬脫離日內(nèi)低點，銅品種仍保持收斂振蕩，滬銅主力一度跌破5.5萬，給予靈活短空鎖定獲利的機會。晚間，LME基本金屬漲跌互現(xiàn)，只有銅依舊收跌。

工業(yè)金屬幾個品種看，強弱不一：倫銅仍權(quán)衡在宏觀風險中，技術(shù)上，上方阻力在7750美元，下方首要關(guān)注位7380-7400美元；LME三月期鋁短期走漲，美國鋁業(yè)宣布關(guān)閉旗下12%的冶煉產(chǎn)能可能引領(lǐng)全球鋁行業(yè)減產(chǎn)，支持了鋁價，但市場仍擔心現(xiàn)有鋁市的龐大庫存；外盤鋅價基本保持被動橫盤，缺少相關(guān)消息，國內(nèi)滬鋅主力相對在1.45-1.46萬保持韌性；倫鉛則在技術(shù)形態(tài)上看上去最弱，近幾個交易日表現(xiàn)疲弱。

結(jié)合國內(nèi)，我們重點關(guān)注銅、鋅，兩個品種的交易，思路上，外圍宏觀風險，繼續(xù)跟蹤美國經(jīng)濟、四季度公司業(yè)績與歐元區(qū)債務(wù)進展的疊加影響；而因美歐問題的期待與擔憂還將延續(xù)相當長的一段時間，因此春節(jié)前的短線交易，中國的資金面與基本面變動就顯得關(guān)鍵。國內(nèi)資金面，主要是股市引領(lǐng)的交易情緒，基本面則是中國備庫進展。如果綜合氛圍在春節(jié)前有利，內(nèi)外銅價的收斂振蕩可能在春節(jié)前出現(xiàn)短期的向上突破，我們建議側(cè)重對當前1.46萬水平的滬鋅買入交易；而若綜合氛圍一般、外盤更側(cè)重歐債憂慮，那就繼續(xù)以阻力位右側(cè)短線空銅的交易為主，并了結(jié)鋅多單。

由于內(nèi)外金屬延續(xù)振蕩的時間已經(jīng)很長，我們建議在滬銅的收斂振蕩中，搭配韌性支撐的滬鋅買盤進行交易。

外圍環(huán)境，除美國經(jīng)濟指標外，昨晚美國股市正式進入四季度財報公布期，形態(tài)上，美國股市上方正試圖測試強阻力線，目前向上的形態(tài)還是完好的。今日，指標面偏弱，法國11月工業(yè)產(chǎn)出、美國11月批發(fā)庫存與銷售相對重要些。歐債方面，盡管德法領(lǐng)導人周一會面，但實際上沒有新的進展，德法只是強調(diào)了以往的幾點，這包括希臘必須與民間債務(wù)人妥協(xié)才能獲得后續(xù)資金、將加快財政聯(lián)盟進展與ESM注資以及推行全歐盟交易金融稅。1月底之前，歐元區(qū)要做的工作仍相當?shù)亩啵c美國明確改觀的經(jīng)濟形勢相比，歐元區(qū)債務(wù)問題存在的不確定性要更大，市場似乎也無法感知到歐元區(qū)各國政府的努力程度。歐元區(qū)債務(wù)憂慮重新主導風險市場情緒的分量正在加重。

國內(nèi)來看，上證昨日強力收復2200點，逢低企穩(wěn)的形態(tài)再次顯現(xiàn)，但短期仍可能反復，隨著時間的延續(xù)，上證的情緒指引對工業(yè)金屬來說有利的傾向大些。對于中國買興，今日市場關(guān)注初步的進口貿(mào)易數(shù)據(jù)，由于11月銅進口相當?shù)膹姡?2月預(yù)計以略微縮小的持穩(wěn)為主。我們強調(diào)，如果春節(jié)前歐債與美國經(jīng)濟權(quán)衡不下，那中國相對活躍的資金面或者備庫題材，就很可能幫助金屬出現(xiàn)短期向上突破振蕩局面。

滬銅主力昨日盤中跌破5.5萬，給予短線空頭足夠的盈利水平。我們建議春節(jié)前，在滬銅的收斂振蕩中，搭配韌性支撐的滬鋅買盤進行交易，等待阻力位銅價右側(cè)的短空機會。技術(shù)上，滬銅今日阻力位5.6萬，更上方阻力5.65-5.7萬。