2011年, 芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME)旗下紐約商品交易所美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)(WTI)原油期貨和倫敦洲際交易所北海布倫特原油期貨價(jià)差達(dá)到歷史罕見(jiàn)的每桶27.88美元最高水平。布倫特原油價(jià)格高高在上,逆轉(zhuǎn)了多年來(lái)跟隨WTI原油價(jià)格波動(dòng)的被動(dòng)局面。 全球原油定價(jià)格局悄然生變。 美歐之爭(zhēng) 中國(guó)石油大學(xué)金融學(xué)教授、中國(guó)能源戰(zhàn)略研究中心主任王震向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示:“兩地市場(chǎng)拉開(kāi)如此大的價(jià)差是2011年原油期貨市場(chǎng)的一大特點(diǎn)?!?/P> 由于WTI原油的品質(zhì)略好于布倫特,在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),WTI原油價(jià)格一般比布倫特原油價(jià)格每桶高出1至3美元,且布倫特原油多數(shù)時(shí)間跟隨WTI原油走勢(shì)。 但近兩年來(lái)的情況發(fā)生了變化,東航金融研究所負(fù)責(zé)人岳鵬指出:“布倫特原油期貨的交易量已經(jīng)慢慢超過(guò)WTI原油期貨的交易量?!鼻也紓愄赜蛢r(jià)也不再緊跟WTI。尤其是2011年,布倫特原油價(jià)格整體漲幅明顯超過(guò)WTI。“這反映了美國(guó)WTI油價(jià)國(guó)際代表性下降。”王震說(shuō)。 海通期貨研究所所長(zhǎng)郭洪鈞告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者:“過(guò)去十年,美國(guó)新增煉油能力主要集中于墨西哥灣地區(qū)。但隨著加拿大進(jìn)口量和美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的上升,越來(lái)越多的管道將原油輸送到WTI原油的交割地庫(kù)欣地區(qū),而庫(kù)欣地區(qū)向墨西哥灣區(qū)的運(yùn)輸能力嚴(yán)重不足,它沒(méi)有直接的輸油管道把原油運(yùn)到墨西哥灣沿岸的煉油廠。” 庫(kù)欣原油中心長(zhǎng)期以來(lái)供過(guò)于求的局面已經(jīng)打壓了美國(guó)基準(zhǔn)原油WTI原油的價(jià)格,讓其歐洲的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)可乘。市場(chǎng)人士指出,為保持全球主要石油交易所地位,CME推新的原油合約將打壓布倫特原油期貨價(jià)格,重奪競(jìng)爭(zhēng)力。 中國(guó)缺位 遺憾的是,在這場(chǎng)原油定價(jià)戰(zhàn)中沒(méi)有中國(guó)的份。 郭洪鈞指出:“中國(guó)的原油價(jià)格主要跟蹤印尼的原油價(jià)格。我國(guó)雖然是全球第五大石油生產(chǎn)國(guó)、第二大石油消費(fèi)國(guó)、第三大石油進(jìn)口國(guó),但在世界原油定價(jià)機(jī)制中,中國(guó)還沒(méi)有發(fā)言權(quán)?!?/P> 從世界范圍看,亞太地區(qū)還沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的原油基準(zhǔn)價(jià)格,“亞洲升水”使我國(guó)進(jìn)口原油浪費(fèi)成本每年約20億美元。 近年來(lái),上海期貨交易所正在加緊研發(fā)原油期貨?!捌谪浘哂袃r(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,也具有套期保值功能,推出原油期貨是必然的,只要準(zhǔn)備好了就該推出,沒(méi)有時(shí)機(jī)好壞之說(shuō)?!蓖瑵?jì)大學(xué)金融衍生品研究所所長(zhǎng)劉春彥指出。 郭洪鈞認(rèn)為,上海期貨交易所如果能推出原油期貨,對(duì)中國(guó)爭(zhēng)取原油定價(jià)權(quán)、增加國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、建立國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備、維護(hù)國(guó)家石油安全都有非常積極的意義。 不過(guò)市場(chǎng)人士指出,目前中國(guó)原油期貨推出還有部分技術(shù)性難題需解決。 郭洪鈞指出:“我國(guó)原油市場(chǎng)主要由兩至三家廠商壟斷,這并不利于形成有影響力的期貨市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制,要改變這種局面,必須大力引進(jìn)境外交易者,尤其是世界范圍的原油生產(chǎn)商和貿(mào)易商?!?/P> 劉春彥也表示,期貨市場(chǎng)引入QFII的辦法還在細(xì)化,需要外管局、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)跨部門合作。 責(zé)任編輯:伍寶君 |
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