臨近年底，關(guān)于2012年銅價的預(yù)測逐漸增多，但市場較為統(tǒng)一的觀點(diǎn)是明年銅價將呈現(xiàn)出寬幅震蕩。據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）統(tǒng)計，目前國內(nèi)機(jī)構(gòu)給出的滬期銅價格最高達(dá)70000元/噸，最大震蕩價差達(dá)25000元/噸。這主要由于銅下游最大的電網(wǎng)、家電和房地產(chǎn)，這“三駕馬車”的增長前景有喜有憂。

支持銅價能觸及高點(diǎn)的理由，眾機(jī)構(gòu)異口同聲地將票投給了電網(wǎng)建設(shè)投資。據(jù)18日中電聯(lián)發(fā)布的《2011年1-11月份電力工業(yè)運(yùn)行情況簡要分析》，前11月全國電網(wǎng)工程建設(shè)完成了3114億元，同比增長了20.1%。而在年初時，根據(jù)國家電網(wǎng)的計劃，2011年將投資3000億元。可見，在整體宏觀貨幣政策偏緊的環(huán)境下，國家對于電網(wǎng)建設(shè)的投資額度仍然大開綠燈。

電網(wǎng)建設(shè)作為金屬銅的最重要消費(fèi)領(lǐng)域，其投資額的大幅且穩(wěn)固地上升，是各機(jī)構(gòu)預(yù)計中國2012年銅需求繼續(xù)增加的最大理由。同時也應(yīng)注意到，銅的另外兩大消費(fèi)領(lǐng)域的家電與房地產(chǎn)可能存在變數(shù)。

家電方面，2011年底“以舊還新”政策即將退出，掀起了近期的家電銷售狂潮，但于2012年底到期的“家電下鄉(xiāng)”政策退出能否同樣激起購買熱情，著實(shí)難以確定。因為“家電下鄉(xiāng)”政策已實(shí)行多年，僅電視機(jī)、冰箱、空調(diào)三大件就已在農(nóng)村實(shí)現(xiàn)了基本普及。此前家電下鄉(xiāng)政策提前透支了市場消費(fèi)，在刺激性補(bǔ)貼消失的情況下，未來家電業(yè)下滑趨勢明顯。銅的消費(fèi)將遞減，這將是一個大概率的事。

房地產(chǎn)方面，中央在12月中旬時的經(jīng)濟(jì)工作會議上已經(jīng)明確了不會動搖調(diào)控節(jié)奏。因此，2012年銅在房地產(chǎn)市場的需求將主要體現(xiàn)在保障房領(lǐng)域。最近的消息顯示，各地對于2012年竣工保障房數(shù)量的軍令狀，已合計達(dá)到了500萬套。若真能按時完成竣工，那么對于后期的有色金屬需求也會產(chǎn)生一定的利好。（SMM評論）