滬鋁昨日繼續(xù)下跌，主力合約1203收于15645元/噸，下跌190元/噸，跌幅1.20%。全天共成交23106手，持倉增加5300手，總持倉增至73986手。

從主力持倉上看，多空雙方的增倉力量均衡表明市場的爭奪尚未告一段落。1203合約多頭增倉1933手，空頭增倉1537手。1204合約上多頭增倉1751手，空頭增倉1750手。很顯然，國內(nèi)的鋁價(jià)由于有成本支撐，多頭堅(jiān)守的意念仍未改變。這會導(dǎo)致一個結(jié)果：國內(nèi)鋁價(jià)重心下降的幅度必定要小于LME鋁價(jià)，同時造成比價(jià)的進(jìn)一步上升，然后再引發(fā)國際鋁錠的大量進(jìn)口。但價(jià)格重心總體下移的大趨勢是難以扭轉(zhuǎn)的。成本并非牢不可破。在國際鋁錠替代國內(nèi)鋁錠的同時，國內(nèi)的冶煉需求下降，必然要引起國內(nèi)氧化鋁需求的減少，再迫使氧化鋁價(jià)格回落。這可以為成本節(jié)省部分空間。

國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格大跌，華東華南市場報(bào)價(jià)均跌破16000元/噸大關(guān)。長江均價(jià)報(bào)15880元/噸，下跌200元/噸；南儲均價(jià)報(bào)15870元/噸，下跌180元/噸。接近年底，廠家不愿留庫存，這更加加快了價(jià)格回落的趨勢。

LME庫存減少800噸，總庫存降至4825475噸。馬來西亞的柔佛增加了2000噸庫存。取消倉單減少2800噸，合計(jì)146175噸，占總庫存的比例下降為3.03%。

LME鋁價(jià)昨日略有漲幅。電子盤收于1987美元/噸，上漲20美元/噸，漲幅1.02%。銅鉛略有跌幅，分別下跌0.05%和0.43%。但鋅價(jià)錄得較高漲幅，上漲1.18%。在大跌之后，金屬市場呈現(xiàn)一副穩(wěn)定格局。這也將稍稍緩和金屬市場的空頭氣氛。

原油價(jià)格持續(xù)回落。美原油01合約昨日收于93.87美元/桶，下跌1.08美元/桶，跌幅1.04%。美元指數(shù)同時也回落，但仍企穩(wěn)于80大關(guān)之上。

對于滬鋁來說，我們的判斷要分為短周期與長周期。從短周期來看，滬鋁今日在外盤指引下，在多頭的堅(jiān)守下，可能會錄得小部分反彈，但從長周期來說，萬六的終結(jié)已是確然的事實(shí)，即便此線是成本亦難扭轉(zhuǎn)。國內(nèi)產(chǎn)量的繼續(xù)下降是確定的，進(jìn)口鋁錠的替代也是確定的。鋁錠的波幅窄小，多頭或可以捕捉微小的盈利，但更大的盈利仍將屬于空頭。萬六的破位，僅僅只是個開端。