走勢(shì)回顧

昨日，主力CF1205合約窄幅震蕩，收小陽(yáng)。開盤20250點(diǎn)，最高20310點(diǎn)，最低20245點(diǎn)，收20295點(diǎn)，較前一交易日上漲15點(diǎn)，漲幅0.07%。共成交約4.4萬(wàn)手，比上日減倉(cāng)2.1萬(wàn)手。持倉(cāng)量177332手，減少2376手。據(jù)前20名會(huì)員持倉(cāng)，多頭減957手至52181手；空頭增300手至68110手。凈空15929手，比上日凈空單增加1296手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）為19052元/噸（-2）；中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)（FC Index M）為106.04（-0.38）。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)17203元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格17679元/噸。2011年11月棉花進(jìn)出口關(guān)稅匯率為1美元＝6.3727元人民幣。撮合市場(chǎng)震蕩整理，縮量增倉(cāng)。共成交17380噸，比上一交易日減少180噸，累計(jì)訂貨量為52140噸，增加380噸。MA1112合同收于19050元，漲11元。

倉(cāng)單方面：交易所注冊(cè)倉(cāng)單為127張，較上一交易日減少3張，有效預(yù)報(bào)為70張。

下游紗線報(bào)價(jià)：KC32S報(bào)26000（-0），JC40S報(bào)30850（-0）。

外圍市場(chǎng)：美棉3月合約探底回升收長(zhǎng)下影小陽(yáng)，開91.25，最高92.94，最低88.50，收92.75，漲1.40美分。

基本面分析

國(guó)內(nèi)方面，昨日計(jì)劃收儲(chǔ)133900噸，實(shí)際成交53630噸；累計(jì)共成交984050噸。新疆累計(jì)成交681200噸，內(nèi)地累計(jì)成交302850噸。央行昨日發(fā)行150億1年央票，與上周持平，本周提前鎖定凈回籠。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)11月CPI或跌破5%，存準(zhǔn)率下調(diào)預(yù)期再升溫。中儲(chǔ)棉總公司發(fā)布公告確保收儲(chǔ)，呼吁廣大棉花企業(yè)均衡交儲(chǔ)，合理安排交儲(chǔ)和市場(chǎng)銷售的棉花數(shù)量和進(jìn)度。

總體評(píng)述

鄭棉重回20000-20500箱體震蕩區(qū)間?，F(xiàn)貨市場(chǎng)低迷延續(xù)，交儲(chǔ)逐漸積極。在收儲(chǔ)期間，我國(guó)棉花市場(chǎng)將是政策市，波動(dòng)幅度受到限制。但收儲(chǔ)結(jié)束后的行情或可期。中長(zhǎng)期建議可逢19800附近價(jià)位逐漸建多，做好倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)控制。重點(diǎn)關(guān)注收儲(chǔ)進(jìn)度及國(guó)家相關(guān)政策，以及歐美危機(jī)演繹。

操作建議

鄭棉CF1205延續(xù)【20000，20500】箱體窄幅震蕩，短線交易機(jī)會(huì)不多。維持中長(zhǎng)期建多思路。（西部期貨）