近期歐債危機(jī)波瀾不斷，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)整體偏弱，國內(nèi)商品市場弱勢振蕩。結(jié)合本次評選活動周期看，第二階段比賽比第一階段難度更大，不少團(tuán)隊(duì)積極在弱勢行情中尋找確定性機(jī)會。隨著評選活動臨近尾聲，各參賽團(tuán)隊(duì)更加謹(jǐn)慎。

心態(tài)決定成敗

截至上周五，金石期貨仍位列農(nóng)產(chǎn)品組總成績排行榜第一。為規(guī)避市場風(fēng)險，金石期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)自開賽之初就設(shè)立了以豆油和棕櫚油套利為主的研究和操作策略，并實(shí)施貫穿在整個賽程中?！霸诒荣愖詈箅A段發(fā)力的團(tuán)隊(duì)很多，但對于前期排名靠前的團(tuán)隊(duì)來說，面臨兩難選擇，如果選擇保守思路，則可能會被激進(jìn)的團(tuán)隊(duì)‘掀翻下馬’；如果選擇激進(jìn)思路，則可能自己‘撞墻下馬’。對于我們來說，穩(wěn)守目前的成績是最重要的。”金石期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)高巖告訴期貨日報記者，歐債進(jìn)一步蔓延，豆類油脂期價大幅下跌，隨著價格跌幅加深，反彈的內(nèi)在動力也在增加，市場隨時可能變臉，而套利交易是規(guī)避交易風(fēng)險的最好方式。

9月份至今，國內(nèi)商品市場行情不斷演化，隴達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)的操作脈絡(luò)直接詮釋了行情的變臉過程。在第一階段比賽中，該團(tuán)隊(duì)果斷判斷宏觀因素主導(dǎo)大豆行情，在4630元附近入場做空，4400元左右平倉，準(zhǔn)確把握了大豆趨勢行情，由此奪得第一階段第一名。進(jìn)入第二階段，商品市場振蕩特征明顯，趨勢交易策略難以施展，該團(tuán)隊(duì)選擇觀望，直至11月21日玉米向下破位，22日該團(tuán)隊(duì)入場做空，并于11月25日獲利平倉。隴達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)隊(duì)鄧夏羽對本隊(duì)第二階段的操作并不滿意：“在近期操作中，原本計(jì)劃持有倉位到比賽最后一天，但由于沒有在21日玉米破位當(dāng)天入場，22日入場做空價位過低，考慮到比賽臨近結(jié)束，我們選擇了保守操作?！编囅挠鸶嬖V記者，過大的思想壓力和非市場因素的考慮有時候會影響操作，保持良好的交易心態(tài)非常重要。

積極應(yīng)對弱勢行情

針對目前商品市場的弱勢振蕩行情，不少參賽團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)對。第二階段比賽中，大越期貨、金瑞期貨、中財(cái)期貨等農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)在品種跨期套利、跨品種套利方面進(jìn)行了研究和操作，表現(xiàn)出色。金瑞期貨在前期的研究報告中提出，豆粕與玉米的價差已經(jīng)跌到歷史極端低值區(qū)域，豆粕的價格低于大豆價格，玉米和豆粕都是直接的飼料品種，替代關(guān)系比大豆簡單，采用豆粕和玉米套利將能更加充分地利用資金。

后市悲觀氛圍濃厚

全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場對經(jīng)濟(jì)二次探底擔(dān)憂加劇，不少參賽團(tuán)隊(duì)對后市看法較為悲觀。寶城期貨能源化工團(tuán)隊(duì)領(lǐng)隊(duì)陳里表示，由于整體宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，市場缺乏有效的、實(shí)質(zhì)性的利多因素支持，操作上將保持中線空頭思路。金石期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)高巖則認(rèn)為，目前整個市場存量資金從十一長假結(jié)束至今，并沒有出現(xiàn)大規(guī)模變化，表明市場并沒有引發(fā)趨勢性行情的內(nèi)在動力和資金支持，而豆類油脂今年的供需格局明顯較去年偏緊。綜合前期化工、金屬板塊的輪動下跌行情，本輪農(nóng)產(chǎn)品板塊下跌不代表是熊市來臨，而可能是最后一輪板塊輪動下跌，待農(nóng)產(chǎn)品跌勢結(jié)束后，歐債危機(jī)對市場沖擊逐漸結(jié)束的可能性更大。