走勢(shì)回顧

昨日，主力CF1205合約低開低走，收小陰。開盤20160點(diǎn)，最高20225點(diǎn)，最低20100點(diǎn)，收20120點(diǎn)，比上一交易日跌135點(diǎn)，跌幅0.67%。共成交約4.8萬(wàn)手，與上日基本持平。持倉(cāng)量185508手，減少314手。據(jù)前20名會(huì)員持倉(cāng)，多頭增697手至54629手；空頭增533手至73330手。凈空18701手，比上日凈空單減少582手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）為19122元/噸（-20）；中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)（FC Index M）為106.71（-2.35）。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)17310元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格17785元/噸。2011年11月棉花進(jìn)出口關(guān)稅匯率為1美元＝6.3727元人民幣。撮合市場(chǎng)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，增倉(cāng)遠(yuǎn)月。共成交19240噸，比上一交易日增加580噸，累計(jì)訂貨量為52840噸，增加3000噸。MA1111合同收于18910元，跌7元。

倉(cāng)單方面：交易所注冊(cè)倉(cāng)單為113張，較上一交易日增加0張，有效預(yù)報(bào)為75張。

下游紗線報(bào)價(jià)：KC32S報(bào)26300（-0），JC40S報(bào)31000（-0）。

外圍市場(chǎng)：美棉3月合約觸底反彈收長(zhǎng)上下影小陽(yáng)，開盤90.90，最高92.10，最低89.33，收盤91.12，漲0.71美分。

基本面分析

國(guó)內(nèi)方面，昨日計(jì)劃收儲(chǔ)120000噸，實(shí)際成交51760噸；累計(jì)共成交738810噸。新疆累計(jì)成交523680噸，內(nèi)地累計(jì)成交215130噸。隨著現(xiàn)貨棉價(jià)不斷下跌，交儲(chǔ)有一定利潤(rùn)，各地交儲(chǔ)成為首選。據(jù)人行數(shù)據(jù)，10月末外匯占款余額較9月末下降248.92億元，是四年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。國(guó)際方面，截至11月20日當(dāng)周，美棉收割率84%，去年同期84%，五年均值74%。

總體評(píng)述

現(xiàn)貨市場(chǎng)低迷，籽棉收購(gòu)價(jià)不斷下調(diào)，交儲(chǔ)逐漸積極。鄭棉延續(xù)無(wú)量窄幅震蕩，短期仍積弱難返。中長(zhǎng)期建議可逢19800附近價(jià)位逐漸建多，做好倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)控制。重點(diǎn)關(guān)注收儲(chǔ)進(jìn)度及國(guó)家相關(guān)政策，以及歐美危機(jī)演繹。

操作建議

鄭棉CF1205今日或圍繞20200附近窄幅震蕩，短線交易機(jī)會(huì)不多。等待做多機(jī)會(huì)。（西部期貨）