19日國內商品期市遭遇“黑色星期五”，市場全線下挫唯滬金大幅收陽，盤中塑料跌幅較深，短期塑料或有“氣數(shù)已盡”跡象，難以有較高走勢；尾盤棉花、PTA意外拉漲。盤面來看，多數(shù)分析表示，新一輪貨幣政策或將臨近，但在加息和提準方面均有不同看法，預計短期商品市場或將維持跌宕起伏走勢。

7月CPI略超市場預期達到6.5%，從當前來看，一方面是通脹繼續(xù)高企，一方面是經(jīng)濟形勢面臨更大不確定性，因此，近期動用存準的概率相對要大于加息的概率。渤海證券報告稱，從當前來看，一方面是通脹繼續(xù)高企，一方面是經(jīng)濟形勢面臨更大不確定性，因此，在貨幣政策工具的選擇上，我們認為近期動用存準的概率相對要大于加息的概率，在時間窗口上，加息關注本周末的動向，而提高準備金則在本周和下周均有可能。此外，受基數(shù)效應的影響，PPI達到略超市場預期的7.5%，8月起PPI走勢或將回落，其對非食品類價格的推動作用亦將逐步減弱。

其它方面，1年期央票發(fā)行利率意外上升，3年期央票在時隔三周之后重啟發(fā)行，3月期、3年期央票發(fā)行利率雙雙上漲。1年期央票利率漲8.58個基點，3月期、3年期央票利率分別上漲8.17個基點和8個基點。在未來通脹形勢依然不明朗的情況下，央票利率上行更多反映了央行將保持緊縮基調的態(tài)度，一旦需要，加息將成為下一步調控的備選工具。國外經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟的環(huán)境下，加息預期進一步增加了商品市場的壓力。

天然橡膠期貨1月合約下跌，由于歐債危機的解決未能取得突破性進展，美國經(jīng)濟疲軟的表現(xiàn)增加了市場的憂慮，全球經(jīng)濟前景黯淡，打壓商品需求。與此同時，中國可能加息的憂慮也在上升，盡管中國經(jīng)濟表現(xiàn)相對較好，但持續(xù)的緊縮政策已經(jīng)使制造業(yè)的景氣程度明顯回落。另一方面，宏觀經(jīng)濟的低迷正成為政策寬松和擴大寬松的刺激因素，奧巴馬將公布一系列刺激就業(yè)的措施，重點在于減稅，而中國政府似乎也將為扶持經(jīng)濟出臺一些方案。外圍形勢對橡膠市場的壓力不大。賣家緊盯著中國貿易商的采購活動，中國青島保稅區(qū)的庫存已經(jīng)下降到了4萬噸，不足年初的1/3。數(shù)據(jù)反映日本經(jīng)濟萎縮情況并不如預期那樣嚴重，預計日本輪胎企業(yè)的需求將會上升。美國的汽車市場表現(xiàn)也比較平穩(wěn)，該國對天然橡膠的需求明顯增加。不過，良好的天氣情況正扶持供應上升，而需求情況相對遲緩。前一時期強勁的合成橡膠市場也有所回落，抑制了天然橡膠的回升空間。市場的情況是走穩(wěn)，尚沒有明顯的趨勢。

上海期銅低開震蕩。主力合約1111合約收66350元/噸,跌620元。美國多項糟糕數(shù)據(jù)引發(fā)經(jīng)濟陷入衰退憂慮，加之市場對歐洲債務危機的擔憂復燃。而近期國內央票利率意外走強令市場對于加息預期增強，投資者悲觀情緒蔓延。盤面來看，滬銅今日早盤低開后有所高走，市場追空氣氛不濃。操作上，繼續(xù)維持空頭思維。期鋅承壓下跌，主力合約1111合約收16885元/噸,跌185元。美國新一輪數(shù)據(jù)不及市場預期，引發(fā)市場擔心經(jīng)濟可能會再陷衰退，商品期貨全線下挫。且國內貨幣政策仍處在觀察期。不過目前鋅價受成本支撐，暫時來看并無太大下行空間。但若金融市場惡化延伸至實體經(jīng)濟，鋅市必將面臨巨大壓力。預計近期滬鋅將維持震蕩偏弱走勢。

鄭州白糖期貨低開下行，主力1201合約收7269元/噸，跌172元。有分析認為，SR1201繼昨日高開低走收出大陰線后，今日繼續(xù)跳空走弱，深度回調形態(tài)確立。從前幾日盤面就可以看出，多頭無意繼續(xù)拉抬，回調意愿很強，近幾個交易日資金陸續(xù)撤離，調整如期而至。短期內回調不會結束，下方第一支撐位7200. 大連豆油期貨弱勢調整。主力1205合約收10020元/噸，跌54元。隔夜美豆類全線走低，連豆油圍繞10000弱勢調整。投資者對全球經(jīng)濟憂慮再次升溫，令市場交投氛圍再度轉空。周末臨近，加息預期上升。但油脂現(xiàn)貨行情的企穩(wěn)回暖，將有效抑制期價下探空間。盤面來看，近期連豆油上方壓力較重，拉升意愿不強，短期仍以震蕩偏弱走勢為主。

鄭州PTA期貨低開高走，主力1201合約收10010元/噸,漲14元。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟拖累隔夜原油暴跌，但全球流動性因此變得更加寬裕。PX裝置故障停產(chǎn)、檢修導致PX在三四季度供應趨緊預期增強，但下游需求方面近期有所回落不利期價漲勢。盤面來看，PTA強勢格局明顯，以近期表現(xiàn)來看，短期料不會有回調動作，但前日漲幅過快，有橫向調整需求。大連塑料期貨偏空震蕩，主力1201合約收10695元/噸,跌180元。美國數(shù)據(jù)不及市場預期，引發(fā)市場擔心經(jīng)濟可能會再陷衰退，隔夜原油暴跌給市場帶來壓力。且市場擔憂中國央行將要加息。目前國內市場大部分貿易商傾向于出貨，這就導致了市場供應壓力，不利于現(xiàn)貨價格走強。盤面來看，塑料跳空低開后迅速拉升，多頭低位接盤興致濃厚，不過午后期價震蕩回落。短期內對連塑料維持偏空思路。