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陳銘:今年股市將大箱體運(yùn)動

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-04-14 14:33:10 來源:長江商報(bào)

一季度陽光私募排名出爐,截至4月1日,上海同億富利投資總監(jiān)陳銘管理的金誠富利一期今以22.77%的收益獲得一季度排名冠軍。近日,陳銘接受了本報(bào)記者的獨(dú)家采訪。陳銘認(rèn)為,把握投資主線,重倉主流品種順勢而為,不過于執(zhí)著是取得良好收益的秘訣。

陳銘指出,中期看,中國經(jīng)濟(jì)將處于一個(gè)結(jié)構(gòu)化調(diào)整期,股市應(yīng)該是走大的箱體運(yùn)動。漲的時(shí)候別過于樂觀,跌的時(shí)候別過于悲觀。在基本完成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,出現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)增長領(lǐng)頭板塊的趨勢后,中國股市將走出新的一輪牛市。

太執(zhí)著留不住利潤

陳銘一季度把握了三條投資主線:一是高油價(jià)下投資機(jī)會的挖掘,重倉持有海通集團(tuán)和樂山電力;二是保障房投資受益概念的挖掘,重倉山推股份和華新水泥;三是稀缺資源價(jià)格彈性放大帶來的超額收益。

事實(shí)上,一季度市場風(fēng)格多變,熱點(diǎn)也層出不窮,但取得理想收益的產(chǎn)品并不太多。

陳銘分析,現(xiàn)在市場主流的配置方式有以下四種:一是堅(jiān)持投資低估值的大盤股,如銀行和地產(chǎn);二是堅(jiān)持投資穩(wěn)定增長的消費(fèi)品,如醫(yī)藥和飲料;三是堅(jiān)持投資拉動的周期性品種,如工程機(jī)械和水泥建材;四是堅(jiān)持投資新興產(chǎn)業(yè)。他指出,這也反映出市場投資者對整體宏觀形勢缺乏共識,市場也難以形成持續(xù)熱點(diǎn)。

“事實(shí)上堅(jiān)持各種策略的投資者在一季度的市場中都曾賺到過錢,但如果太執(zhí)著就留不住利潤?!标愩懻f。

把握四條投資主線

陳銘認(rèn)為,今年的投資主線是經(jīng)濟(jì)增長和貨幣緊縮之間糾結(jié)的心理博弈過程。

他預(yù)測,二季度會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的改善,經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化是引發(fā)周期性品種走強(qiáng)的源動力。

陳銘指出,今年兩會主題是“民生、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)”,因此未來的投資主線可能就有以下四條:民生保障主題,包括現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、水泥、建材、家電、汽車,零售;節(jié)能環(huán)保和可持續(xù)性發(fā)展產(chǎn)業(yè)主題,包括水利、現(xiàn)代物流業(yè)、城市智能管理網(wǎng)絡(luò)以及合同能源管理、環(huán)保監(jiān)測與治理領(lǐng)域;區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和體制改革,包括新疆、西藏、成渝經(jīng)濟(jì)圈、軟件、有線傳媒、醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)等;央企資產(chǎn)注入和資產(chǎn)重組,包括一汽系、五礦、中化等都值得關(guān)注。

政策放松概率偏大

陳銘認(rèn)為,未來貨幣政策導(dǎo)向肯定是以“回收超額流動性、抑制通脹、穩(wěn)定物價(jià)”為主導(dǎo),連續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金、多次加息已使得政府決心彰顯無遺,未來仍可能會有1到2次的加息,存款準(zhǔn)備金率可能仍具上調(diào)空間,上限或許會達(dá)到23%。但是已經(jīng)接近調(diào)控最嚴(yán)厲的時(shí)間點(diǎn)了,后續(xù)政策隨著CPI數(shù)值的企穩(wěn)而逐步放松的概率比較偏大。

他分析,經(jīng)濟(jì)政策未來的主要任務(wù)是“調(diào)結(jié)構(gòu)、完成轉(zhuǎn)型”。從經(jīng)濟(jì)的發(fā)展周期上看處于高速增長的十年后,從要求增長速度轉(zhuǎn)而要求增長質(zhì)量,從投資拉動型慢慢轉(zhuǎn)型成為消費(fèi)拉動型。

人物簡介

陳銘:中國人民大學(xué)工商管理碩士,歷任海通證券海正投資公司投資經(jīng)理,華夏地產(chǎn)集團(tuán)總裁助理、投資總監(jiān),道通集團(tuán)投資部高級副總裁、投資總監(jiān),北京安保資本管理有限公司投資總監(jiān)等職?,F(xiàn)任上海同億富利投資管理有限公司董事,投資總監(jiān)。

責(zé)任編輯:翁建平

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