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病貓變獅王:塔晶投資冷再清10月神奇驚醒

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-11-16 12:41:29 來源:理財(cái)周報(bào) 作者:楊勇

“這簡直是太神奇了!”在談到上海塔晶投資管理有限公司旗下的兩只陽光私募產(chǎn)品塔晶獅王1號和塔晶獅王2號近一個(gè)月的表現(xiàn)時(shí),好買基金研究員肖永杰這樣感嘆。

根據(jù)好買基金的數(shù)據(jù),截至10月29日,塔晶獅王1號和塔晶獅王2號的凈值分別為0.8741元和0.7739元,近一個(gè)月的絕對收益分別為43.79%和43.98%,名列陽光私募產(chǎn)品前兩位。

“在這種震蕩市中,能獲得40%以上的絕對收益是很了不起的,很少人能做到?!币妓侥佳芯繂T陳尚淮表示。

曾經(jīng)有“病貓”之稱的塔晶獅王系列產(chǎn)品從9月27日開始的一個(gè)月內(nèi),凈值開始飆升,令投資界側(cè)目。那么他們是如何在眾多明星私募紛紛踏空行情的情況下,豪取40%以上的收益呢?

獅王猛蘇醒

塔晶獅王1號和獅王2號均成立于2007年下半年,創(chuàng)立時(shí)正值A(chǔ)股市場的頂峰,隨后市場開始系統(tǒng)性下跌。

由于對市場的判斷失誤,他們在2008年的熊市中滿倉操作,最終損失慘重。

wind數(shù)據(jù)顯示,獅王系列產(chǎn)品的凈值在2008年1月達(dá)到1.17元的凈值最高點(diǎn)后,就開始走下坡路,截至2008年12月25日,已經(jīng)跌到了0.6627元。

“他們之前對于市場的判斷是錯(cuò)誤的,導(dǎo)致了他們的業(yè)績很差。”壹私募研究總監(jiān)劉進(jìn)義表示。

塔晶投資在2008年1月的《致塔晶基金持有人的一封信》中指出,從2007年10月至2008年4月的調(diào)整只是“艱難的牛市中場休息階段”,“中國牛市的周期還非常長,等市場在這里休整充分后,將開始更為精彩的牛市下半場行情?!焙髞淼氖袌鲎邉葑C明,他們對于市場的判斷完全錯(cuò)誤。

進(jìn)入到2009年,塔晶又在全年上升的行情中踏空,收益排名所有私募產(chǎn)品的最末行列。

據(jù)統(tǒng)計(jì),塔晶獅王1號2009年的回報(bào)率為6.22%,排名178只私募產(chǎn)品中的第176位,塔晶獅王2號2009年的回報(bào)率為4.09%,排名178只私募產(chǎn)品的第177位,而同期滬深300指數(shù)上漲96.71%。

實(shí)際上,2010年的前9個(gè)月,塔晶獅王的凈值進(jìn)一步下降,wind數(shù)據(jù)顯示,2010年1月開始,獅王1號和2號的凈值進(jìn)入了0.5至0.6元的歷史新低階段,截至9月15日,塔晶獅王的凈值僅為0.5676元。

但是,從9月27日開始,塔晶獅王系列的凈值開始飆升,據(jù)好買基金的數(shù)據(jù),9月30日至10月29日,塔晶獅王1號的凈值從0.6082元漲到0.8741元;塔晶獅王2號從0.5375元漲至0.7739元。10月份,絕對收益分別為43.79%和43.98%,這和之前的表現(xiàn)有如天上地下,據(jù)統(tǒng)計(jì),塔晶2號9月的收益為7.67%,在3月至8月的6個(gè)月間,該產(chǎn)品的回報(bào)均為負(fù)值。

實(shí)際上,9月開始就有轉(zhuǎn)好的跡象,9月份,在好買基金列入統(tǒng)計(jì)的302只基金當(dāng)中,塔晶獅王1號和2號分列第12位和15位。塔晶獅王1號和塔晶獅王2號在7、8、9三個(gè)月的收益達(dá)到53.30%和52.97%,而同期滬深300指數(shù)僅上漲17.44%。

飆升探因

那么,獅王為什么會(huì)突然蘇醒,在短短一個(gè)月內(nèi)變回“猛獸”呢?

“我覺得他們的投研團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)了一些變化”,陳尚淮表示。肖永杰亦判斷,塔晶的投資團(tuán)隊(duì)有細(xì)小的變動(dòng),從而導(dǎo)致了他們策略的變化。

但是記者致電塔晶投資公司,電話一直無人接聽。11月3日,記者以投資者的身份來到塔晶投資公司,該公司客服人員接待了記者,但是接待人員十分謹(jǐn)慎,記者問及投研團(tuán)隊(duì)有何變化,該工作人員表示,“總體沒有變化。”

據(jù)wind統(tǒng)計(jì),從4月9日到9月27日,塔晶獅王的凈值一直維持在0.5至0.6元之間,陳尚淮認(rèn)為,正是這段時(shí)間他們的團(tuán)隊(duì)可能出現(xiàn)一些變化。此后,從9月份開始他們的策略走對了,抓住了本輪的行情。

在倉位和策略上,壹私募研究總監(jiān)劉進(jìn)義認(rèn)為,他們區(qū)別于眾多踏空本輪行情的私募的地方在于對權(quán)重股的重倉。

“我認(rèn)為他們可能配了一些煤炭、金融等權(quán)重股,這些股票在年初的時(shí)候不行,但是在這一輪行情中表現(xiàn)不錯(cuò)?!眲⑦M(jìn)義表示。而肖永杰告訴記者,塔晶獅王在黃金股的配置也對業(yè)績提升有很大的幫助。

記者采訪了解到,年初至9月份,在操作上的停滯或許是塔晶獅王踩對行情的另外一個(gè)原因。

“我估計(jì)他們在這段時(shí)間停止了操作,或者操作不頻繁,這樣反而抓對了行情?!眲⑦M(jìn)義表示。肖永杰認(rèn)為,塔晶投資之前放棄了塔晶獅王的管理,而現(xiàn)在開始主動(dòng)管理了。

“他們在之前已經(jīng)放棄了操作,因?yàn)橹霸?、6月大盤跌得很厲害,他們的凈值卻一直比較平穩(wěn)?!标惿谢幢硎?。

未來如何?

“作為投資顧問,無論投資業(yè)績是好是壞,除非你是用自己的錢,否則你應(yīng)該給客戶一個(gè)交代?!毙び澜苷J(rèn)為。

但是,無論是2009年排名墊底時(shí),還是10月份絕對收益排名第一時(shí),塔晶投資始終保持沉默,媒體和第三方研究機(jī)構(gòu)都很難接觸到公司的投研團(tuán)隊(duì),從公司的網(wǎng)站上能得到有關(guān)投資策略的信息也只是2008年的《致基金持有人的一封信》。

記者從塔晶工作人員處了解到,冷再清仍然是塔晶投資公司的投研負(fù)責(zé)人。陳尚淮表示,“冷再清是國金證券出來的人,他的實(shí)力還是毋庸置疑的?!?/P>

“我覺得他們翻身的可能性不是很大”,對于塔晶未來的走勢,劉進(jìn)義認(rèn)為。

據(jù)統(tǒng)計(jì),塔晶獅王成立以來的回報(bào)率仍為負(fù)值,截至9月30日,塔晶獅王1號的回報(bào)率為-12.59%,塔晶獅王2號為-22.61%。

陳尚淮指出,判斷他們翻身為時(shí)過早,還要看看他們今后兩個(gè)月的操作?!皬慕诘臉I(yè)績來看,他們是很不錯(cuò)的,但是如何才能保持呢?!?/P>

“我們還要觀察一段時(shí)間,現(xiàn)在不好下結(jié)論,我們不看短期的表現(xiàn)?!焙觅I基金研究員肖永杰表示。

責(zé)任編輯:白茉蘭

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