北京時(shí)間11月8日晚間消息，據(jù)外電報(bào)道，按照定于本周在歐洲通過的監(jiān)管改革條例，亞洲對(duì)沖基金與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在薪酬與杠桿利用方面將面臨嚴(yán)格的新規(guī)定管制。

周四提交給歐洲議會(huì)的《歐盟另類投資基金管理人指令》(European Union’s Alternative Investment Fund Managers Directive)將適用于所有手里有歐洲客戶的基金管理人，無論這些管理人具體居住何地。這樣一來，亞洲對(duì)沖基金與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)管理人或受此項(xiàng)改革的約束，他們此前比西方同行享有更大的監(jiān)管自由。

新加坡與香港是亞洲另類投資基金蓬勃發(fā)展的兩個(gè)地區(qū)，據(jù)估計(jì)它們的投資者基礎(chǔ)大約一半來自歐洲。因?yàn)榕c歐洲投資者的這種關(guān)系，基金管理人在薪酬與杠桿利用方面或須遵守嚴(yán)格的新規(guī)定。

按照《指令》相關(guān)規(guī)定，從2015年起，在歐盟國(guó)家擁有客戶的所有基金管理人均須獲得歐盟27國(guó)從業(yè) “通行證”(passport)。這種通行證只頒發(fā)給那些其國(guó)內(nèi)監(jiān)管結(jié)構(gòu)與《指令》監(jiān)管結(jié)構(gòu)類似的基金管理人。盡管所謂“類似結(jié)構(gòu)”在實(shí)際操作中如何定義尚不清楚，對(duì)沖基金擔(dān)心他們必須遵守歐盟限制行業(yè)薪酬和就使用多高杠桿獲得監(jiān)管批準(zhǔn)的規(guī)定。對(duì)沖基金行業(yè)不滿《指令》對(duì)自己提出的要求比銀行家更嚴(yán)格，因?yàn)榇蠖鄶?shù)基金管理人都沒有底薪，他們的全部收入來自業(yè)績(jī)報(bào)酬。

由于《指令》對(duì)保管人的控制更嚴(yán)厲，另類投資管理人還可能付出更高成本。如果一支基金出了問題，保管人或?qū)⒊袚?dān)更大的責(zé)任，他們會(huì)因此提高其保管服務(wù)價(jià)格。

由于行業(yè)和歐盟最大對(duì)沖基金中心英國(guó)的努力游說，此前提議對(duì)杠桿運(yùn)用設(shè)定上限的規(guī)定沒有寫進(jìn)《指令》，但是基金們?nèi)孕杈惋L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平尋求歐洲監(jiān)管者的批準(zhǔn)。在2015年執(zhí)行新規(guī)定之前，亞洲基金管理人還將繼續(xù)以逐國(guó)尋求授權(quán)的方式在歐盟開展業(yè)務(wù)?；鸸芾砣藗儽硎具@樣雖然給他們一定喘息之機(jī)，但也阻礙了他們做出長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)決策。