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原油強勢上漲 井噴式反彈助力連塑挑戰(zhàn)萬元大關(guān)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-07-30 09:13:51 來源:期貨日報

兩周前,L1009以五連陰的形態(tài)擺出了向下突破的樣子,市場一時間被濃厚的悲觀氣氛所籠罩,不少"空軍戰(zhàn)士"甚至吹起了下看8000的沖鋒號。不曾想,一波井噴式的反彈行情卻已然迸發(fā)。短短幾個交易日,連塑主力L1009合約已從最低的9060元/噸,迅速反彈至9800一線,短期漲幅接近8%,幅度之大,力度之強,令不少投資者咋舌。按照目前的態(tài)勢來看,連塑1009合約極有可能在這種井噴式反彈的慣性帶動下,沖擊萬元大關(guān)。

資本市場風(fēng)險偏好回升明顯

近期,包括中國在內(nèi)的世界資本市場風(fēng)險偏好出現(xiàn)了明顯的回升態(tài)勢,市場資金開始重新向包括股市和商品在內(nèi)的風(fēng)險資產(chǎn)回流,而前期作為避險資產(chǎn)而被投資者瘋狂追捧的美元和黃金則出現(xiàn)了較大幅度的回落。作為驗證市場風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)變最為明顯的時點,莫過于7月20日道指的大反轉(zhuǎn)。此前穆迪剛剛宣布,將愛爾蘭政府債券評級下調(diào)一個等級,從此前的Aa1下調(diào)至Aa2,評級展望為穩(wěn)定。對于在歐債危機中聞“降級而變色”的國際資本市場而言,美股的當日反轉(zhuǎn)無疑是市場風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)向的最好證明。另外,備受關(guān)注的歐洲銀行壓力測試結(jié)果也在7月23日終于揭開了神秘的面紗。從測試的結(jié)果看要好于市場先前的預(yù)期,這在很大程度上亦緩解了市場的擔(dān)憂情緒。

國內(nèi)市場,作為資本市場人氣風(fēng)向標的A股出現(xiàn)了久違的連續(xù)反彈,上證綜指重回6月的整理平臺。投資者普遍預(yù)期的前期一直困擾國內(nèi)資本市場的貨幣緊縮和房產(chǎn)調(diào)控政策有所緩解。近期,上海同業(yè)拆借利率的全面回落,反映出我國貨幣流動性得到了一定的恢復(fù)。同時,溫家寶總理近日強調(diào):“無論是解決長期存在的體制性、結(jié)構(gòu)性問題,還是解決經(jīng)濟運行中突出的緊迫性問題,都要在保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的前提下進行。”這在很大程度上減少了投資者對于國內(nèi)經(jīng)濟增速由于結(jié)構(gòu)性調(diào)整而大幅放緩的擔(dān)憂,即中國經(jīng)濟復(fù)蘇的主旋律沒有改變。

筆者認為,市場風(fēng)險偏好的轉(zhuǎn)變將支持LLDPE的反彈行情向著縱深繼續(xù)延展。

原油強勢引領(lǐng)連塑超跌反彈

進入7月份,國際油價強勁上漲,連續(xù)沖破多重阻力的壓制,直逼80美元的重要關(guān)口。目前來看,前期支持原油價格上漲的原動力并沒有改變。

筆者認為,連塑后期在強勢原油的引領(lǐng)下,有望延續(xù)目前的反彈走勢,并向上挑戰(zhàn)萬元關(guān)口。

供給減少緩解現(xiàn)貨供需矛盾

今年上半年LLDPE價格大幅下跌,主要原因就是供需失衡。由于大量的新建產(chǎn)能的上馬,LLDPE產(chǎn)量大幅增加達30%以上,遠遠超過了LLDPE消費需求年均10%左右的增長率。不過這一情況在未來兩個月有望得到改善,因為部分生產(chǎn)裝置正在或即將面臨檢修,現(xiàn)階段大慶石化56.5萬噸、盤錦乙烯30萬噸和中原乙烯20萬噸的PE裝置正在檢修,8月份揚子石化43萬噸的PE裝置也將面臨檢修。另外,從進口量來看,6月份PE總進口48.65萬噸,環(huán)比減少10.65%,同比減少32.2%。這些因素將在一定程度上緩解前期供應(yīng)面的巨大壓力,對于LLDPE期價的反彈起到持續(xù)的支持作用。

同時,近期一度鬧得沸沸揚揚的逼倉問題也對緩解華東和華南局部地區(qū)的供應(yīng)壓力起到了不小的作用。因為大量的空頭套期保值者為了防止被多頭逼倉,紛紛從現(xiàn)貨市場采購現(xiàn)貨拉進交割庫注冊成標準倉單。目前來看,倉單的注冊進程還遠未結(jié)束,因此,交割庫充當現(xiàn)貨市場短期蓄水池的功效仍將繼續(xù)放大。

綜上所述,以LLDPE的反彈力度來看,借著目前的有利形勢,主力1009合約向上挑戰(zhàn)萬元大關(guān)應(yīng)該不是難事,但考慮到下半年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢仍然存在較大的不確定性,后續(xù)的反彈高度也將較為有限。從技術(shù)面來看,由于前期漲幅已大,短線可能面臨較大的回調(diào)壓力,建議投資者暫勿追高,可逢回調(diào)時機介入多單,介入點位在9630左右較為合適,未來目標位在10200附近。

責(zé)任編輯:翁建平

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