華南下游開工調(diào)研（2023.9.1）

華南整體情況

1、下游負(fù)荷：

本周華南下游整體開工率38.92%有所下降（7.2%），主要表現(xiàn)在管材、型材，膜類均有不同程度的下降。其中：

管材

管材下降比較大，下降了16.23個百分點（本周為27.16%），原因是GXXS本周停產(chǎn)一周，中元節(jié)以及月底盤點（以及成庫存高等原因）。

FSXS本周也是月底盤點以及臺風(fēng)天影響放假3天；RF本周佛山基地開工有60%，其他基地開工也是維持在60%左右。

GXWYC也是因為成品庫存高企，本周從周末起民用PVC生產(chǎn)暫先停，保留一市政、一個PE生產(chǎn)，反應(yīng)近期出貨偏差。

其他重點廠家：SZYG本周10%不到，本周也只開了周二、三、四3天而已，原因也是成品庫存高，架子都不夠堆放。

SL為20%環(huán)比下降10%，主要也是月底倒班放假，至5月底起開工低，庫存一直不高。

本周也有聽聞某國內(nèi)龍頭減負(fù)，目前維持6成左右，而且9月還未聽聞有促銷活動，市場預(yù)測有可能是原料上漲幅度較大，9月份預(yù)計不會做促銷。

型材

本周開工整體29.78%，環(huán)比下降3.74%；主要目前也是瓦片型材行業(yè)的淡季，正常要到中秋后才能陸續(xù)好轉(zhuǎn)；而且近期原料上漲，產(chǎn)品并未漲價，按目前采購生產(chǎn)虧負(fù)較大，前期未有備貨的，接單意愿不大，其中ZXC也是下降20%，目前30左右；HK下降10%，目前20%左右；XF下降10%，目前也就20%的開工。

發(fā)泡板

本周開工整體69.25%，負(fù)荷變化不大，大多數(shù)是60-80%區(qū)間。

線纜

本周開工整體69.02%，本周變化不大，略微下降；開工多數(shù)在60-75%左右，近期DOP等油類原料上漲，該行業(yè)也有所調(diào)價，目前接單處于焦灼狀態(tài)，其中QL有65%，YX有70%左右開工率。

膜料：

膜類下游開工

在8成多左右，接單情況維持在短期14天左右，訂單情況一般，未改善，因膜類第二大原材料增塑劑DOP維持在12000左右，軟制品行業(yè)大部分維持上調(diào)產(chǎn)品價格，但是終端下單放緩導(dǎo)致本周市場接單一般，加上同行競價激烈，部分面臨虧本被迫接單維持工廠運轉(zhuǎn)的情況出現(xiàn)，膜類下游本周按需采購為主，庫存高的下游補貨不積極，部分下游先以消耗原先庫存為主，故觀望為主。

其他軟制品：

地板膠接單情況一般，均是因DOP價格維持高位導(dǎo)致接單一般，庫存高的企業(yè)以觀望為主，等下跌再補。

人造革開工維持9成左右，本周接單情況一般，維持18天左右，也因DOP價格導(dǎo)致利潤以保本為主，本周皮革下游觀望為主

2、訂單情況：

華南下游平均訂單天數(shù)略有下降，目前10天不到（9.7天）；

其中管材訂單本周下降0.22天，目前維持4天不到；

型材本周訂單是9天不到；

其他的發(fā)泡板、電線電纜變化不大。

3、原料庫存：

這一周整體庫存下降（-0.48天）；其中管材變化不大、瓦片型材下降較大（-2.54天）、電線電纜（-0.11）；

管材現(xiàn)在是21.92天，本周RF跟上游補了一些剛需，點位較高，訂單差，補貨欲望低；

GDXS本周同樣也沒補貨，而且貿(mào)易部還在降庫，（本周廣西倉還把去年的高價貨陸續(xù)報價想去庫）；

本周大廠原料庫存都略有下降，目前維持在25到1個月左右的原料庫存；瓦片型材方面，目前淡季，訂單都是一單一議，剛需采購為主，原料庫存變化，前期有補貨廠家，本周均已觀望為主；

線纜、發(fā)泡板情況也一樣，目前價位增加庫存意愿不高，本周原料庫存均有下降；而且前期高價訂單（6200-6300），本周現(xiàn)貨價格也差不多；

總的來說原料庫存同6/7月對比是下降；但同往年相比，由于去年、前年的一些限電等原因，價格處于高位，去年、前年下游基本都少備庫存，當(dāng)前庫存同比的話是比較高的，但環(huán)比的話是比較低的，連續(xù)2周下降。

4、成品庫存

這周成品庫存整體略有上升（0.13天，總體是15.47天），主要管材、膜類本周略有累庫，但幅度不大（0.22日）；其他行業(yè)成品庫存本周變化不大。

華中下游需求情況：

華中下游開工數(shù)據(jù)：

一、管材整體情況：

本周開工42.41%，較上周走強(qiáng)0.84%。

原料：本周原料庫存13.86天，環(huán)比增加2.08天

訂單：本周訂單天數(shù)10.11天，環(huán)比上周走弱0.67天。

原因：本周DY開工繼續(xù)提升10%，原料庫存低位，成品庫存去庫偏好，但訂單并未好轉(zhuǎn)，有低位采購需求。AK本周開工不變，庫存中性，訂單變化不大，低位剛需采購為主，成品庫存偏高。HC訂單較差，開工變化不大，成品庫存去庫不理想，原料庫存保持較低位置。中小管材廠保持30-50%左右開工，訂單偏弱，部分走弱跡象。

二、板材/地板整體情況：

本周開工53.53%，較上周持平。

原料：本周庫存24.69天，環(huán)比上周增加0.95天。

訂單：本周訂單天數(shù)15.4天左右，暫無起色。

本周開工變化不大，原料庫存略有增加，出口偏弱，低位補貨為主。

三、其他類（樹脂瓦/封邊條/膜類/電纜料等）整體情況：

本周開工74.55%，較上周走弱0.42%。

原料：本周原料天數(shù)13.75天，環(huán)比上周增加0.07天。

訂單：本周訂單天數(shù)16.29天，環(huán)比走弱強(qiáng)0.21天。

本周開工略有回落，訂單變化不大，下游庫存略偏干，追漲心態(tài)不佳，低位補貨為主，短期的上漲對下游無刺激作用，訂單尚可仍維持逢低補貨為主，未來預(yù)期并不看好，低位也不愿意大量囤貨。

華中下游整體：本周開工52.22%，環(huán)比上周提升0.43%；本周原料庫存15.67天，較上周增加0.24天；本周訂單天數(shù)13.89天，較上周基本持平。

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